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有关于投资基金房地产投资基金和风险投资基金比较

收藏本文 2024-02-02 点赞:24933 浏览:109320 作者:网友投稿原创标记本站原创

摘要:作为产业投资基金的新生事物,房地产投资基金还是市场上的“陌生人”,市场对房地产投资基金的认识还不是特别全面,尤其是房地产投资基金的运作模式、风险等问题都没有清晰地参考。本文将通过房地产投资基金和风险投资基金的比较,找到二者在市场上的异同点,同时明确房地产投资基金的相关事项。
关键词:房地产投资 基金 对比分析
自从我国进行对外开放的经济政策后,房地产行业迅速崛起,目前已经取得了相当大的成就,同时也在发展过程中经历了一些列的资金问题。过去的二十年,房地产开发企业主要资金来源于银行贷款和预售房款,各大银行的贷款幅度逐年增加,房地产企业自有资金确并没有多上增长,这就启示房地产行业需要另外的更科学有效的渠道来获取资金。

一、房地产投资基金与风险投资基金

据央行历年统计数据可以看出,自跨进新世纪以来,我国居民储蓄存款逐年增加,形成了庞大的社会闲散资金,这些资金如果能利用到房地产资金市场,不仅是房地产行业的“及时雨”,也为广大老百姓的资金提供了满意的投资方式,让房地产商突破融资瓶颈就要在房地产产业投资上下功夫。
首先对产业投资进行分析,产业投资基金在我国就是直接投资于产业、对未上市企业进行股权投资和提供经营管理的利益共享和风险共担的集合投资制度。产业投资基金通过设立专门的基金公司,向不确定的多数投资者发行基金份额,它是一个与证券投资完全对等的概念。基金的管理是由基金公司自任基金

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管理人或者委托另外的管理人来管理基金投产,按资产组合原理进行创业投资、企业重组投资或者基础设施投资等实业投资。从产业投资的对象上看,专门从事房地产行业的产业投资基金就是房地产产业投资基金,也可以简称房产投资基金。那些投向新兴的迅速成长的具备巨大竞争潜力但是未上市的公司的资金就是风险型产业投资基金,也就是风险投资基金。

二、两种投资基金的比较

中国加入世贸组织以来,经济投资形式也不断增多,人们的投资选择随之增多,就目前最受关注的这两种投资方式也各有裨益。

(一)风险性

由于投资对象的不同,所以资产投资面临的风险不同。风险投资基金投资的是增长潜力巨大的高新技术产业,在这个投资过程中面临的风险主要是技术、市场和人力风险,所以这样的企业也呈现出高风险性。根据权威部门的统计,高科技企业失败的概率总是大过成功的概率。但是少部分高科技企业运营还是较为稳定,经营状况良好的高科技企业大概有10%,而30%的高科技企业生命力都很短,基本上会在一两年就倒闭了。
房地产投资的风险主要来自于市场,同样是高风险,因为市场总是瞬息万变,具有高度不确定性的市场总会带来意想不到的风险,比如经营风险、政策风险、法律风险等等。基本上房地产投资不存在技术风险的因素,而房地产投资基金是由专业的房地产机构进行操作,他们丰富的房地产开发经验和对市场的敏锐判断,一般能使投资者获得较高的投资收益率,降低风险。

(二)收益性

高风险总是带着高收益,才会吸引人们冒着风险进行投资,很多人选择风险投资基金就是为了追求背后的巨大利益,例如,美国在上世纪90年代的风险投资基金收益率高达150%,实际收益率也达到了45%,但是在本世纪遭遇了经济泡沫和经济危机以来,风险投资基金的收益率瞬间收缩到10%,而人们对风险投资的热情也骤减下来,这也反映出风险投资基金的高风险性。
房地产投资基金相对于风险投资基金就会显得较为平衡,房地产和股票是公众投资选择的两种主要对象,股市下跌,物价上涨,货币贬值时,房地产的固有特性就决定了它成为保值增值的主要对象。例如,目前在我国,随着城市化的不断推进,商品房就成为人们的消费热点,同时人们的经济收入也在不断增加,这就表示,如果房地产投资总量不盲目扩大的前提下,房地产投资的长期收益相对较高。

(三)退出机制

风险投资基金的退出渠道较窄,因为主要的投资对象是未上市企业,一般只是两种退出方式,企业破产失败退出或者企业上市取得其他收益成功退出。房地产投资基金的受限很小,随着投资项目的销售就能实现基金的完全退出,这也是房地产投资基金优于其他基金的一个方面。
因为房地产投资基金和风险投资基金之间的差异,在新时期房地产投资基金兴起的情况下就不能照搬风险投资基金的运作模式,但是一定要借鉴风险投资基金的运作经验,研究出适合房地产投资基金自己的运作模式和注意事项。

(四)发展规模

房地产投资基金在目前即将迎来发展的高峰,相关的部门要对这种新兴的投资模式给予充分的支持。我国目前现有的风险投资机构有80多个,规模超过1亿元的风险投资基金有30多个,美国的风险投资机构700多个,管理基金500亿美元,相比之下,中国的风险投资差距还很大。中国的风险投资业缺乏经验,抗风险能力很弱,没有办法运行自我发展运行机制。所以,在房地产投资时,要充分考虑集合投资,分散风险的要求,单个基金规模不能过小也不能过大,房地产行业的现在的经营水平无法保证大规模基金的收益。
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