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试析成长性成长性视角下我国中小上市企业非效率投资实证—基于制造业经验数据

收藏本文 2024-04-16 点赞:10340 浏览:30041 作者:网友投稿原创标记本站原创

摘要:我国中小上市企业在国家经济进展中具有举足轻重的地位,国家越来越重视中小上市企业的成长,并通过积极的财政政策、货币政策等推动中小上市企业的融资和成长。然而,中小上市企业由于企业规模相对较小,治理体制相对不改善,各种写作技巧冲突和信息不对称的不足尤为显著,反映在企业投资领域就是各种非效率投资行为,体现为投资不足或投资过度。投资决策作为企业成长的主要动因和未来流量增加的重要基础,是企业财务决策的基础,中小上市企业的非效率投资行为阻碍了企业的健康持续进展。本论文在回顾国内外相关探讨文献的基础上,以2008-2010年为探讨时间窗口,选取深圳中小板77家制造业类中小上市企业为探讨对象,构建中小上市企业成长性评价的指标系统,根据成长性评价结果将其分为高、低成长性企业组。并进一步建立投资度量模型度量企业非效率投资的类型和程度。最后,基于企业不同的成长性,探讨我国中小上市企业的非效率投资行为的影响因素,并提出相应的对策倡议,以而为改善我国中小上市企业非效率投资行为以及国家制定相关政策提供一定的论述指导和决策参考。本论文的主要探讨结论有:2008-2010年间,我国中小上市企业普遍有着投资不足行为而非投资过度行为。总体而言,较大的企业规模使企业拥有更多的投资机会,股权相对集中使控股股东倾向于缔造商业帝国,这两者都增加了我国中小上市企业的投资规模。企业的负债融资减少了我国中小上市企业的整体投资水平,债务融资在一定程度上发挥了对企业投资的制约作用,这种治理作用在低成长企业中更加显著,但是由于我国政府的干预政策使短期借款、银行借款有着软约束作用,短期借款和银行借款没有发挥相应的制约作用。企业的高管薪酬发挥薪酬管治机制,降低企业由于写作技巧联系导致的过度投资。关键词:中小上市企业论文成长性论文非效率投资论文影响因素论文

    摘要4-5

    ABSTRACT5-10

    第一章 绪论10-24

    1.1 探讨背景10-11

    1.2 探讨作用11-12

    1.2.1 论述作用11

    1.2.2 现实作用11-12

    1.3 探讨近况及评述12-21

    1.3.1 国外探讨近况12-16

    1.3.2 国内探讨近况16-20

    1.3.3 对国内外探讨近况的评述20-21

    1.4 探讨策略及技术路线21-22

    1.4.1 探讨策略21

    1.4.2 技术路线21-22

    1.5 探讨内容及革新点22-24

    1.5.1 探讨内容22-23

    1.5.2 探讨革新点23-24

    第二章 中小上市企业成长性与非效率投资的论述综述24-33

    2.1 相关概念的界定24-26

    2.1.1 中小上市企业24-25

    2.1.2 企业成长性25-26

    2.1.3 非效率投资26

    2.2 企业成长论述基础26-28

    2.2.1 企业成长驱动因素论述26-27

    2.2.2 企业成长边界论述27

    2.2.3 企业成长生命周期论述27-28

    2.3 企业投资论述基础28-32

    2.3.1 古典企业投资论述28

    2.3.2 古典资本结构论述28-29

    2.3.3 现代企业投资论述29-32

    2.4 本章小结32-33

    第三章 成长性视角下我国中小上市企业非效率投资的探讨设计33-47

    3.1 中小上市企业成长性评价的探讨设计33-38

    3.1.1 中小上市企业的成长性特点33-34

    3.1.2 评价指标系统的构建原则34

    3.1.3 评价指标系统的探讨设计34-36

    3.1.4 评价策略的比较选择36-38

    3.2 中小上市企业非效率投资度量的探讨设计38-42

    3.2.1 企业非效率投资的现有度量模型浅析38-39

    3.2.2 中小上市企业非效率投资度量模型的构建39-41

    3.2.3 度量结果可靠性的检验模型的构建41-42

    3.3 中小上市企业非效率投资影响因素浅析的探讨设计42-45

    3.3.1 影响因素浅析42

    3.3.2 探讨检测设的提出42-44

    3.3.3 变量的选取与度量44-45

    3.3.4 影响因素浅析模型的建立45

    3.4 本章小结45-47

    第四章 成长性视角下中小上市企业非效率投资的实证探讨及结果浅析47-67

    4.1 样本选择与数据来源47-48

    4.2 我国中小上市企业成长性的评价结果及浅析48-54

    4.2.1 描述性统计浅析48-49

    4.2.2 因子浅析49-54

    4.3 非效率投资的度量及可靠性检验54-60

    4.3.1 非效率投资的度量结果与浅析54-58

    4.3.2 投资行为度量结果的可靠性检验58-60

    4.4 我国中小上市企业非效率投资影响因素的探讨结果与浅析60-65

    4.4.1 描述性统计60

    4.4.2 多重共线性检验60-61

    4.4.3 相关性浅析61-63

    4.4.4 多元回归及结果浅析63-65

    4.5 本章小结65-67

    第五章 探讨结论与对策倡议67-72

    5.1 探讨结论67-68

    5.2 成长性视角下我国中小上市企业非效率投资的理由浅析68-69

    5.2.1 基于企业外部环境的理由浅析68

    5.2.2 基于企业内部机制的理由浅析68-69

    5.3 成长性视角下我国中小上市企业非效率投资的对策倡议69-70

    5.3.1 基于企业外部环境的对策倡议69-70

    5.3.2 基于企业内部机制的对策倡议70

    5.4 探讨不足与展望70-72

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