简论加速器中国信贷市场金融加速器效应选题

摘要：不同宏观经济学流派对引起经济总量波动的理由及其传导机制有不同的解释。真实经济周期论述强调技术冲击和政府购写冲击等真实变量对经济总量的影响，新凯恩斯学派则强调货币政策的作用，但这两大宏观经济浅析的主流框架却都忽略了金融市场在经济波动中的作用，即它们都检测定Modigpani-Miller定理成立，金融结构并不影响实体经济。金融加速器论述突破了传统的经济周期论述，重新确立了金融因素在经济周期中的重要作用，以新的视角探讨经济波动的生成理由和传导机制。中国目前仍是一个银行主导型的融资系统，与间接融资相比，直接融资规模仍然偏小。革新开放以来，我国中小企业进展迅速，在社会经济进展中占有重要地位，但我国中小企业融资难的不足一直没有得到很好的解决。此外，1998年之后，中国的经济周期显示出缓升急降的特点。中国经济的这些现实情况似乎都暗示了中国金融加速器效应的有着性。信贷市场的金融加速器效应不足是一个重要的论述不足，同时也是一个重要的实践不足。探讨中国信贷市场的金融加速器效应，洞悉金融加速器效应对于宏观经济波动的影响机制及效果，具有重大和深远的实际作用。本论文以Bernanke提出的金融加速器论述为论述基础，结合我国特殊的经济背景，来探讨我国货币政策的金融加速器效应。本论文在绪论部分提出了三个不足：第一，中国信贷市场金融加速器效应的微观基础是否有着？第二，中国信贷市场金融加速器效应是否具有非对称性，这也是金融加速器效应的本质特点；哪种外生冲击造成的金融加速器效应更为显著；这将会对我国的宏观经济运转和调控产生什么样的影响？第三，如何克服信贷市场的金融加速器效应所带来的不利影响，以提升我国宏观调控政策的科学性和有效性？在对现有文献进行归纳整理和浅析的基础上，本论文对我国信贷市场的历史变迁进行了探讨。探讨发现，1998年是我国信贷市场革新的分水岭，以此逐渐建立起向市场化管理转型的信贷市场，以怎么写作于市场化进一步深化的经济系统，同时，利率市场化革新真正起步。由此，探讨1998年之前中国经济中的所谓金融加速器效应并没有多大实际作用。探讨还发现了目前中国信贷市场中有着的一些不足，这些都构成了中国信贷市场金融加速器效应的现实基础。第四章利用一个简单的新古典经济周期模型，演示了金融加速器在经济周期中的作用。其中，企业的资产负债表情况起到了重要作用。模型中金融加速器效应体现在：经济景气时期借款人良好的资产负债表情况使得投资需求扩张，在一定程度上助长了经济的上升势头；经济衰退时期借款人糟糕的资产负债表的作用则加剧了经济的下滑甚至导致经济衰退。本章内容旨在说明金融加速器的基本原理，并以此作为本论文实证探讨的论述基础。第五章利用中国647个上市公司1999-2010年的年度数据，运用动态面板数据模型对中国金融加速器效应的微观基础进行了实证检验。得出以下结论：第一，在所探讨的样本范围内，企业资产负债表情况对企业投资支出具有重要的影响。企业投资对反映资产负债表好坏的各种指标变量的变动都很敏感。第二，与经济上升期比经济下降期企业资产负债表情况对企业投资支出的影响更重要。第三，小企业的金融加速器效应显著大于中、大型企业。以而肯定了中国金融加速器效应微观基础的有着性。第六章利用中国1999年1月至2010年12月的月度数据，运用门限向量自回归模型(Threshold Vector Autoregression，TVAR)，在宏观层面对中国信贷市场的金融加速器效应进行了实证探讨。探讨发现：中国有着显著的金融加速器效应，而且中国金融加速器效应呈现出非线性特点，信贷冲击引起的金融加速器效应最为显著。此外，通过经济增加率的历史分解我们发现，信贷市场在宏观经济波动的历程中既是重要的波动源，同时也是宏观经济波动的非线性传导相似度检测。可见，运用金融加速器论述可以部分地解释中国宏观经济波动的轨迹特点。在前文浅析的基础上，第七章给出了中国信贷市场金融加速器效应的政策启迪。在信贷市场革新和进展方面，一要建立多层次的信贷市场结构，二要改善社会信用系统建设。在中小企业融资方面，一要提升中小企业自身融资能力，二要优化中小企业融资外部环境。在宏观调控方面，一要提升政府对经济走势的准确把握能力，二要重视政策时滞所带来的金融加速器效应，三要根据企业规模制定有区别的宏观调控政策，体现对中小企业融资难的考虑，弱化金融加速器效应，保障就业。关键词：信贷市场论文金融加速器论文经济波动论文

摘要5-7

Abstract7-10

目录10-14

图表目录14-15

第一章 绪论15-25

1.1 探讨背景与不足的提出15-18

1.1.1 论文探讨的背景15-17

1.1.2 不足的提出17-18

1.2 探讨作用与探讨策略18-20

1.2.1 探讨作用18-19

1.2.2 探讨策略19-20

1.3 探讨内容20-22

1.4 相关概念的界定22-23

1.4.1 金融加速器22

1.4.2 金融加速器效应22-23

1.4.3 内生冲击和外生冲击23

1.5 革新之处23-25

第二章 文献综述25-50

2.1 金融市场影响经济波动的早期论述25-27

2.2 金融加速器论述的规范探讨27-33

2.2.1 金融加速器论述的提出27-29

2.2.2 金融加速器论述的进展29-32

2.2.3 开放经济中的金融加速器32-33

2.3. 金融加速器论述的实证探讨33-48

2.3.1 企业层面的实证探讨33-39

2.3.2 金融加速器与经济波动联系的实证探讨39-45

2.3.3 金融加速器与金融危机45-48

2.4 金融加速器论述的运用探讨48-49

2.5 小结49-50

第三章 中国信贷市场的变迁和特点50-60

3.1 信贷市场的定义和作用50-51

3.2 中国信贷市场的历史变迁51-53

3.2.1 无信贷市场阶段51

3.2.2 计划管理信贷市场阶段51-52

3.2.3 向市场化管理转型阶段52-53

3.3 中国信贷市场的构成主体53-55

3.3.1 信贷资金的供给者53-54

3.3.2 信贷资金的需求者54-55

3.3.3 银行和其他监管机构55

3.4 中国信贷市场的特点55-58

3.4.1 信贷市场结构不均衡55-56

3.4.2 征信系统建设落后56-57

3.4.3 民间信贷畸形进展57-58

3.5 本章小结58-60

第四章 金融加速器的作用机理60-79

4.1 基本模型61-65

4.1.1 时间61

4.1.2 写作技巧人61-62

4.1.3 商品62

4.1.4 生产技术62-63

4.1.5 禀赋63-64

4.1.6 偏好64-65

4.2 信息完全条件下的均衡65-67

4.3 信息不对称条件下的均衡67-77

4.3.1 最优金融合约67-70

4.3.2 企业家的投资决策70-73

4.3.3 期内均衡73-76

4.3.4 动态变化76-77

4.4 本章小结77-79

第五章 中国信贷市场金融加速器效应的微观基础79-91

5.2 变量与数据说明81-83

5.2.1 变量选择81-83

5.2.2 数据说明83

5.3 模型设定83-85

5.4 实证结果浅析85-90

5.4.1 资产负债表指标与投资水平86

5.4.2 经济下行期的金融加速器效应86-87

5.4.3 不同规模企业的金融加速器效应87-88

5.4.4 企业规模、经济下行与金融加速器效应88-90

5.5 本章小结90-91

第六章 中国信贷市场的金融加速器效应91-104

6.1 引言91-92

6.2 计量模型及变量选择92-94

6.2.1 两区制 TVAR 模型93

6.2.2 TVAR 模型的非线性检验93-94

6.2.3 变量选择94

6.3 非线性检验和参数估计结果94-95

6.4 三个不足的实证检验95-103

6.4.1 中国经济在宏观层面有着金融加速器效应吗96-99

6.4.2 哪种外生冲击的金融加速器效应最为显著99-100

6.4.3 信贷市场的金融加速器机制如何影响宏观经济波动100-103

6.5 本章小结103-104

第七章 中国信贷市场金融加速器效应的政策启迪104-115

7.1 关于信贷市场革新和进展的启迪104-106

7.1.1 建立多层次信贷市场104-105

7.1.2 改善我国社会信用系统建设105-106

7.2 关于中小企业融资的政策启迪106-110

7.2.1 提升中小企业自身融资能力107-108

7.2.2 优化中小企业融资外部环境108-110

7.3 关于宏观调控政策的启迪110-113

7.3.1 提升政府对经济走势的准确把握能力111-112

7.3.2 重视政策时滞所带来的金融加速器效应112-113

7.3.3 根据企业规模制定有区别的宏观调控政策113

7.4 本章小结113-115

结论115-118