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低碳经济下能源产业财务风险管理期刊

收藏本文 2024-02-25 点赞:23926 浏览:107459 作者:网友投稿原创标记本站原创

一、低碳经济下能源产业概述

(一)低碳经济下的能源产业转型 在当前经济下,低碳经济的发展前景已经被充分认识,低污染、低排放成为当今时怎么发表展的主流,我国的能源产业面临严峻的考验。在低碳经济下,传统的能源产业的可持续发展首先要解决的就是节能减排问题;此外,传统能源产业的基础为煤炭、石油及天然气等不可再生能源,在可预见的将来,传统能源的当前发展模式不可持续,所以能源产业必须转型才能更好的生存。
低碳经济下的能源产业的转型包括两个层次,第一个层次为实现循环经济,以煤炭产业为例,就是对于精煤进行炼焦,炼出

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的焦炭用于炼钢,对于中煤、煤泥、煤矸石用于发电,从而可以形成煤、焦、钢、电衔接顺畅的大循环链条,同时,对于产生的废气进行化工、发电,产生的废渣用于制砖、制水泥,产生的废水处理后再循环利用,基本实现“零排放”;第二个层次是将现有的传统能源向太阳能、风能、水能以及核能等新型能源产业过渡。国家能源局曾明确表示,在十二五时期应当加快推进能源产业的转型发展。传统的能源产业在我国的能源资源稳定供给,促进我国市场经济的发展上做出了卓越的贡献,然而,传统的能源产业是不可持续的,当前在合理调控传统能源开发,优化传统能源配置,加强安全绿色集约开发的基础上,加快能源产业转型,是我国能源产业发展的必由之路。
在能源产业的转型阶段,能源企业的财务风险被进一步放大,做好能源产业的财务风险管理是能源产业转型成功的必要条件,所以,能源企业的财务管理必须引起我们高度的重视,做好财务的投融资管理、预算管理等,是当前能源产业经营管理的重中之重。
(二)低碳经济下能源产业财务决策 能源产业的财务风险是由能源产业发展战略决定的,在转型期,能源产业一方面不能完全摒弃传统的能源发展模式,必须做好节能减排的设施的投融资,以适应当前的低碳经济发展要求;另一方面,传统能源产业向新能源产业转型,还需要加大在新能源设施以及科研发展的投入,从而成功转型。从能源产业的发展战略可以看到能源产业的财务资金流向。
一是“三废”处理等循环经济需要财务投资增加。低碳经济下,企业正在产生的废水、废气、固体废弃物,以及历史遗留下的“三废”问题必须及时处理,这方面的财务预算投入的加大,给能源企业的财务风险管理带来一定的压力。现阶段,一些煤炭等传统能源产业为追求产量和节约成本,不注重清洁高效开采,存在“采厚弃薄、采易弃难”等弊病,产生矿物浪费,废弃物随意排放等行为,使资源、环境的恶化与低碳经济背道而驰,与经济良性发展的矛盾日益尖锐。低碳经济下,传统能源产业摒弃短期利润最大化目标,增加对其生产耗费,污染排放等的考核,开拓以提高资源利用效率、减少“三废”排放,清洁生产的发展模式,由资源密集型向生态型、低碳型转化,企业必须加大资金投入,从而可能对企业的流以及利润造成不利影响,从而加大了能源企业的财务风险。
二是能源产业转型需要资金投入。我国当前的能源产业依然是传统的能源产业为主,其高投入、低产出的发展模式不再适应经济的发展,与低碳经济的低污染、低排放相违背;另外,传统能源是不可再生能源,其不可再生性决定了产业转型的必要性,低碳经济下,新能源产业的巨大优势,也让传统能源产业看到了未来发展的方向。
在此情形下,传统能源产业的成功转型离不开巨额的资金投入,包括基础设施、科研人员等的投入。但是,在转型期,该项投入是不能产生效益的,从而给企业带来资金流的紧张;此外,转型的成功与否尚未可知,一旦失败,将面临极大的财务风险,甚至给企业的持续经营带来威胁。

二、低碳经济下能源产业的财务风险表现形式

(一)财务筹资风险 筹资是一个企业生产经营的起点,由筹资而引起的财务风险成为筹资风险。在低碳经济背景下,企业间的竞争日趋激烈,企业融资如果不能按既定目标使用,将无法实现资金供应者的预期结果,实现财务管理的目标。在能源企业的内源融资有限的情况下,必须向市场融资。当前市场环境的复杂性,使企业的融资面临更大的不确定性,当前我国实施稳健的货币政策,存款准备金率高,银行的放贷能力进一步缩小;其次,我国的债券市场还处于起步阶段,市场对企业发行的债券的接受能力受限,从而加大能源产业的融资风险。
在可筹集资金的情况下,由于能源产业的转型发展需要的大量资金,每年将产生较大的利息支出,同时,转型期的收益较小,因此负债规模越大,财务风险越大。低碳经济下,能源产业需要加大对低碳技术的研发及其投入力度,包括节能减排技术、废物利用技术,清洁生产技术,污染治理技术等。这些项目的资金筹集将加重企业的财务负担,因此,必须将筹资额控制在一定的增长范围内,预防因筹资额较大而产生的财务风险。
(二)投资回报风险 投资风险一般由两部分组成,一是由于投资额、回收额、投资项目使用期限的变动而导致资产报酬率无法达到预期财务目标的产生的财务风险。二是由于流动资产结构不合理而导致的流动性财务风险。能源产业低碳化的现实趋势使能源产业在加快转型中的投入过大,可能出现在投资过程中由于投资额度不合理,投资项目不科学等而产生财务风险。
随着低碳经济的发展,生态环境对能源企业的要求也越来越高,在项目的可行性研究时,由于缺乏周密、系统的低碳投资方案分析,所依据的经济信息失真与滞后,会导致低碳项目投资的盲目性,造成直接的财务投资风险。其次,由于市场的复杂,存在较多的不确定性,可能存在研发的项目得不到市场的认可,投入得不到回报,或者回报较小。再次,投资项目的投资额度不当也容易诱发财务风险,由于我国当前的一些低碳技术与世界发达国家相比有一段差距,寻求国际合作,购写国外技术是我国很多产业发展的一条捷径,但是如果投资项目不能形成预期生产能力,市场对产品需求的变化以及通货膨胀等因素,可能会造成投资额度较大,收益较小的财务风险。
(三)资金运营风险  一个企业的生存的必要条件就是保持流动,通过不断投入与回笼资金,发挥资金的运营作用,流对财务风险的影响主要体现在资金的运营管理上,在循环过程中,由于时间与回收资金的不确定性,从而给企业造成流动资金的回收风险。低碳经济下的财务营运风险,主要表现为税收费用的增加。根据福利经济学的观点,能源产业所产生的负外部性已经给社会造成了一定的危害,企业的边际成本与社会边际成本存在差异时,应由国家采取干预的方式进行外部性的调节,即通过税收或补贴的方法加以平衡。政府根据能源产业所产生的污染对其进行收税,来消除边际个人与社会成本的背离,弥补差距。
低碳经济下,征税能够发挥激励作用,促进能源产业转型,淘汰落后的高耗能产业,避免经济滑向不可持续的泥沼。由于税收的加重,能源产业的流动进一步紧张,在加大转型的投入的同时,还要为当前的发展模式缴纳更高的税收,能源产业的财务风险进一步加大。其次,历史上的不重视污染治理,遗留下大量的废弃物,为达到低碳经济的标准,治理压力较大,需要更多的投入,企业的流在不能持续流动时,就更加凸显企业的财务风险。此外,一般企业的营运风险在能源产业中也存在,如应收账款的回收困难等。

三、低碳经济下能源产业的财务风险管理机制思考

(一)坚持合理的财务决策原则 科学合理的财务风险管理机制是应对财务风险的重要手段,能源产业的财务风险管理机制应建立在低碳性与经济性相统

一、全面管理与重点监控相统充分有效与成本控制相统一的原则之上。

低碳经济旨在消除人对自然的掠夺,倡导个体理性与集体理性的有机结合,经济理性与生态理性的有机结合,低碳性与经济性在实质上殊途同归的,都是为了提高能源利用效率,减少资源浪费,提高资源回收率,实现资源的持续发展。同时,在财务管理时还要有所侧重,抓主要矛盾,避免人力、财力等的过度分散,区分主要次要目标,优先确保重点目标。最后,在低碳性治理中还要考虑成本,加强成本控制,如果实现了低碳目标,却使企业陷入了严重的财务危机中,则可能使企业的生命终结。在上述原则之下,着重从以下方面着手,实现财务风险管理机制的优化。
(二)利用优惠政策加强财务规划 我国的税法中有许多对环保、节

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能减排的优惠政策,利用优惠政策,合理规划,可以有效减少财务支出,减轻财务压力。如我国新税法第三十三条规定综合利用资源,生产符合国家产业政策规定的产品取得的收入,在计算应纳税额时可以减少收入;新税法第二十七条规定企业从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得可以免征和减征企业所得税;新税法第三十二条规定企业的固定资产由于技术进步等原因,可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的办法加速折旧;新税法第三十条第一款规定企业的新产品、新工艺和开发新技术的研究开发费用可以在计算应纳税所得额时进行扣除,对环境保护、节能节水项目的研发费用可以实行150%的加计扣除。
根据上述所列的优惠政策,能源产业在投融资决策时,要充分利用这些优惠政策,在合适的时间、地点进行合理的投资,为企业带来成本的较少,增加利润。投资结构对能源产业的税收及利润的影响体现在税率的总体水平,有效税基的比例以及综合成本的高低等,因此,准确把握国家税收政策,对企业资金结构和投资模式进行合理规划,从三个方面加以考虑:一是确定投资方案的预期收益及其数额和时间,二是考虑资金色的时间价值,三是比较股票、债券、收购兼并、资产重组以及银行借款等方案的收益,从而可以有效减小能源产业的财务风险。
(三)建立财务风险控制制度体系 有效的财务风险控制体系应将流预算、应收账款、资产投资收益与成本等贯穿到能源的生产、流通、调配等资金使用、分配、累计的全过程,对能源产业的运动态势实施科学有效的控制,保证能源产业的稳健、良性营运。
财务风险管理的核心是风险与收益的权衡,低碳经济下的财务风险控制体系就是控制风险下,使收益达到最大化,并明确划分企业的财务风险状态,将风险分级:低风险状态、较低风险状态、一般风险状态、较高风险状态、高风险状态,并分别采取不同的风险处理方法。财务风险处理方法是指在风险发生时能源产业所采取的应对风险的办法,包括财务风险回避、财务风险转移,财务风险自留、财务风险分离。
在低风险状态下,企业的经营状态良好,能适应低碳经济的发展,应该在坚持原有财务战略基础上,采取预防和加强模拟监测作为对风险的防范;较低风险状态下,宏观环境不确定性增大,逐渐表现出风险的相关特征,低碳经济的发展对能源产业的财务战略产生一定影响,此时应当对风险预警指标进行审查,可以采取风险回避或风险自留的处理方法,对暴露的风险因素加以详细分析,降低风险发生的概率,减少可能产生的损失;在一般风险状态,低碳化风险已经降临能源产业,并产生了一定的侵袭作用,此时可以采取风险转移的方法来防范财务风险的发生;较高风险状态下,财务运作已经出现障碍,必须分析能源产业相关情况,在财务风险发生前采取防风险扩散措施,抑制风险的发生、扩散甚至异变带来的连锁反应,该状态下,应该采取财务风险转移或者财务风险分离的预防方法;高风险状态意味着进入危机状态,一旦爆发将造成严重的损失,使生产经营难以持续,此时,能源企业应立即采取紧急措施控制恶性损失。
参考文献:
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(编辑向玉章)

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