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融资欠发达地区地方政府融资平台发行企业债券理由

收藏本文 2024-03-25 点赞:5836 浏览:14980 作者:网友投稿原创标记本站原创

摘要:《国务院关于进一步推动贵州经济社会又好又快进展的若干意见》(国发【2012】2号)文件指出:贵州省正处在实现历史性跨越的关键时期。克服交通基础设施薄弱和生态环境脆弱等瓶颈制约,发挥区位条件重要、能源矿产资源富集、生物多样性良好、文化旅游开发潜力大等优势,抓住深入实施西部大开发战略和工业化、城镇化进展的重大机遇,加速进展是贵州的主要任务。而且,提出了建设以贵阳—安顺为核心,以遵义、毕节、都匀、凯里等城市为支撑的黔中经济区,按照“黔中带动、黔北提升、两翼跨越、协调推进”的原则,构建区域协调进展新格局的空间设想。贵阳中心城市的地位、其城镇化和产业进展的目标被提升到新的高度。为此,贵阳必定要提出相应的基础设施建设和重大项目实施的计划。然而,贵阳原有经济基础薄弱、财力匮乏,现有企业、财政、银行的资金供给条件显然不能满足目前巨大的投资需求,由此要考虑利用融资革新来帮助解决建设资金短缺的难题。本世纪以来,在我国加速推进城镇化和政府配置资源、引导进展职能日益强化的历程中,地方政府融资平台应运而生,它克服我国分税制下地方事权与财力不匹配、转移支付制度不规范和缺少地方政府举债融资的制度等制约,着重利用银行信贷而发挥了积极作用。尤其在缓解金融危机冲击、扩大内需、推动经济复苏中与政府配合发挥了关键的作用。但在近几年的通货膨胀、宏观紧缩背景下,各级政府债务负担和地方政府融资平台公司的银行债务风险不足受到高度关注,监管部门正在加大力度对地方政府融资平台的银行债务进行核查、清理和规范。然而,以长远看,其作为市场经济条件下政府配置资源的重要实现途径,在推动增加、调整结构等方面还将发挥独特作用。最近,在地方政府融资平台负债中占比很小的城投债融资方式正受到管理高层和有关方面的重视和推介。城投债是政府融资平台以企业债方式发行的特殊的企业债,其实相当于市场经济国家的市政债(地方政府债)。今后通过健全相应制度,它有可能规范到市政债形式并成为地方政府的主要融资工具。而目前,转型中的融资平台公司应尽快考虑、并积极利用现有的城投债融资方式。北京市朝阳区政府于2010年通过其国有资本经营管理中心发行企业债券的方式解决了区政府的融资不足。这种利用地方融资平台进行融资的方式并不是只有发达地区所特有,欠发达地区也可以加以利用来解决自身进展历程融资难的不足。正基于此,本论文希望通过对北京市朝阳区与贵阳的比较,借鉴北京市朝阳区国有资本经营管理中心发行企业债券的成功经验,探讨贵阳等欠发达地区利用地方政府融资平台发行企业债券进行融资的不足。本论文首先介绍有关企业债券和市政债券基本论述、操作原理的基础上,重点浅析介绍美国和澳大利亚在利用市政债券融资方面的经验,以及发达国家市政债券制度设计方面的先进经验。为我们国家的准市政债券进展提供方向,再次对我国地方融资平台公司的转型进行探讨。进而,在浅析归纳北京朝阳区利用城投债融资经验的基础上,指出贵阳的劣势是具有投资价值的项目少、下属企业资产质量和经营业绩较差、人才储备不足等;优势是自然资源比较丰富,少数民族居多可以考虑重点进展新能源和旅游行业、基础较弱但更具进展潜力;需要解决的主要不足是利用地方政府融资平台发行企业债券为进展地方社会经济建设融资;以而提出了借鉴北京朝阳区国有资本经营管理中心发行企业债券历程中的成功经验来指导贵阳市利用这种方式进行融资的倡议。关键词:地方政府融资平台论文基础设施建设论文融资论文

    摘要4-6

    Abstract6-12

    1 前言12-15

    1.1 探讨背景12

    1.2 探讨作用12-13

    1.3 探讨策略13

    1.4 国内外探讨近况13

    1.5 文章结构及其革新之处13-15

    1.5.1 文章的结构13-14

    1.5.2 文章的革新之处14-15

    2 论述基础15-21

    2.1 企业债券的基本论述15-16

    2.1.1 企业债券的概念15

    2.1.2 企业债券的分类15

    2.1.3 企业债券发行的条件15-16

    2.2 市政债券的基本论述16-18

    2.2.1 市政债券的概念16

    2.2.2 市政债券的特点16

    2.2.3 市政债券的类型16-17

    2.2.4 市政债券的作用17-18

    2.3 城投债的基本论述18-20

    2.3.1 城投债的概念18-19

    2.3.2 地方政府融资平台19

    2.3.3 城投债的起源及进展近况19

    2.3.4 城投债的特点19-20

    2.4 城投债券与企业债券、市政债券的联系20-21

    3 国际市政债券的经验21-29

    3.1 美国市政债券21-25

    3.1.1 美国市政债券的概况21

    3.1.2 美国市政债券的特点21-22

    3.1.3美国市政债券的发行、流通及偿还22-23

    3.1.4 美国市政债券的监管23-24

    3.1.5 美国市政债券的风险防范24-25

    3.2 澳大利亚市政债券25-28

    3.2.1 澳大利亚市政债券的概况25-26

    3.2.2 地方政府国库公司“公司债券”融资方式的起源及近况26

    3.2.3 国库公司融资运作方式26-27

    3.2.4 “国库公司”融资方式的优点27

    3.2.5 澳大利亚“国库公司”融资方式与我国地方政府融资平台融资方式的比较27-28

    3.3 美国和澳大利亚的市政债券方式评价28-29

    4 我国地方融资平台发行企业债券融资方式运作浅析29-40

    4.1 地方融资平台公司的成立29-32

    4.1.1 地方融资平台公司设立机构及控股股东29-30

    4.1.2 地方融资平台公司业务分布30-31

    4.1.3 地方融资平台公司中高级管理人员与地方政府之间的联系31

    4.1.4 地方融资平台公司资产负债浅析31-32

    4.2 地方融资平台公司企业债券发行和审批32-33

    4.2.1 城投公司发行企业债券的发行条件32

    4.2.2 城投公司发行企业债券的审批流程32-33

    4.3 地方融资平台公司企业债券的承销与上市33-35

    4.3.1 地方融资平台公司企业债券的承销33-34

    4.3.2 地方融资平台公司企业债券的上市34-35

    4.4 地方融资平台公司企业债券的定价35-37

    4.5 地方融资平台企业债券的评级37-40

    4.5.1 城投公司主体信用评级38-39

    4.5.2 地方融资平台公司企业债券增信39-40

    5 北京市朝阳区与贵阳市比较40-44

    5.1 北京市朝阳区基本情况浅析40-41

    5.1.1 北京市朝阳区自然地理条件40

    5.1.2 北京市朝阳区经济条件40

    5.1.3 北京市朝阳区区位优劣势浅析40

    5.1.4 北京市朝阳区国有资本经营管理中心概况40-41

    5.2 贵阳市基本情况浅析41-44

    5.2.1 贵阳市自然地理条件41-42

    5.2.2 贵阳市经济条件42

    5.2.3 贵阳市区位优劣势浅析42

    5.2.4 贵阳市地方政府融资平台情况42-44

    6 北京市朝阳区国有资本经营管理中心发行企业债券成功的经验和贵阳市利用地方政府融资平台融资可能有着不足的浅析及政策倡议44-49

    6.1 北京市朝阳区国有资本经营管理中心发行企业债券的成功经验44

    6.1.1 北京市朝阳区政府对国家政策的准确把握和敏感度44

    6.1.2 整合优势资源,国有资本经营管理中心下属企业涉及多行业44

    6.1.3 国有资本经营管理中心资产规模大、管理能力强、经营业绩好44

    6.1.4 下属企业在融资和资金分配历程中分工更具特点44

    6.2 贵阳市利用地方政府融资平台发行企业债券融资可能有着的不足浅析3344-46

    6.2.1 融资环境变得非常严峻44-45

    6.2.2 具有投资价值项目储备不足45

    6.2.3 融资平台公司资产质量不高,经营业绩较差45

    6.2.4 流不足,自身担保能力弱且难以寻找到有实力的担保人45

    6.2.5 人力资源优势不显著45-46

    6.2.6 面对着融资平台公司被国家进一步限制,或者允许地方政府发行市政债券的风险46

    6.3 政策倡议46-49

    6.3.1 做到更好解读国家政策措施,同时做好“两手准备”46

    6.3.2 充分挖掘、整合优势项目,改善项目储备46

    6.3.3 进一步提升融资平台公司的资产质量,提升其下属企业的经营业绩46-47

    6.3.4 提升自身担保能力并且积极寻找具有实力的担保人47

    6.3.5 大力进展科教事业,提升以业者的素质47

    6.3.6 借鉴国内外其他地方政府融资方面的经验47-48

    6.3.7 融资平台发行的企业债券的形式可以考虑可转换债券48-49

    7 结束语49-50

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