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摘要：自20世纪80年代首个股指期货合约在美国诞生以来，股指期货作为一种管理股票市场系统性风险的金融衍生工具，很快在各国迅速进展起来，继发达国家之后，很多进展中国家也都陆续引入股指期货交易，如今股指期货市场在金融领域中发挥着越来越重要的作用。我国的沪深300股指期货于2010年4月16日正式推出，这表明我国的证券市场进入了一个新的进展阶段。我国股指期货自推出以来，到目前已运转约两年的时间，以指数走势看，现货指数的波动幅度较大，很多人认为现货指数的大幅波动是由股指期货的推出引起的，也有人认为现货指数的大幅波动带动股指期货的震荡。本论文将围绕沪深300股指期货及现货市场指数的波动性及相互影响联系展开讨论。本论文以沪深300现货指数及其股指期货数据作为探讨对象，通过构建GARCH模型，以沪深300股指期货交易的推出时间为分割点，对股指期货推出前后的样本数据进行比较探讨，同时结合ARMA模型的结构变化，浅析沪深300股指期货推出后对股票现货市场所产生的波动性影响。接着运用协整检验、格兰杰因果检验浅析法对股指期货市场和股票现货市场之间的联系进行探讨，可得知二者之间有着长期的均衡联系。最后我们利用VAR（向量自回归）模型、VEC（向量误差修正）模型及脉冲响应浅析等策略，进一步对两变量间的相互影响联系进行浅析。经过实证浅析，我们发现沪深300股指期货的推出增加了沪深300股票现货的波动性，但是波动性影响并不显著，同时我们也发现沪深300股指期货与现货指数之间相互影响，但是沪深300股指期货对现货市场的影响更大一些。关键词：沪深300指数论文股指期货论文波动性论文相互影响联系论文
摘要4-5
Abstract5-8
1 绪论8-19
1.1 探讨背景及作用8-10
1.1.1 探讨背景8-9
1.1.2 探讨作用9-10
1.2 文献综述10-17
1.2.1 国外探讨综述11-15
1.2.2 国内探讨综述15-17
1.3 本论文探讨思路和主要框架17-18
1.4 文章的革新点18-19
2 沪深 300 股指期货论述介绍19-26
2.1 沪深 300 股指期货合约设计19-21
2.1.1 沪深 300 股指期货标的物选择19-20
2.1.2 沪深 300 股指期货合约设计20-21
2.2 股指期货定价论述21-22
2.3 股指期货交易特点22-23
2.4 我国推出沪深 300 股指期货的作用23-24
2.5 我国股指期货的运转近况24-26
3 沪深 300 股指期货市场与现货市场波动性的相关联系探讨26-37
3.1 样本选取与数据处理26
3.2 描述性统计量26-30
3.3 ADF 检验及异方差检验30-33
3.3.1 数据平稳性检验30-31
3.3.2 模型的选取31-33
3.4 GARCH 模型介绍及检验33-36
3.5 本章小结36-37
4 沪深 300 股指期货与现货指数相互影响联系的实证探讨37-49
4.1 数据的选取以及相关定性浅析37-38
4.2 平稳性检验38
4.3 协整检验和格兰杰因果联系检验38-42
4.4 VAR（向量自回归）模型检验和 VEC（误差修正）模型检验42-46
4.5 脉冲响应浅析46-48
4.6 本章小结48-49
5 结论启迪49-52
6 政策倡议52-54