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摘要：电力市场自其诞生以来,一直都是经济学者讨论的热点。自以上世纪80年代以来,电力产业便经历了一系列产业变革。为了提升产业效率及社会福利,电力产业曾经高度一体化的垄断结构被打破了。为了提升市场的竞争程度,降低电力垄断企业的利润,许多国家引入了电力期货交易制度。本论文根据论述模型,对远期交易、期货交易市场对企业决策的影响进行浅析。以传统的期货交易观点来看,风险规避激励是企业参与远期交易的主要理由。而随着论述的逐步改善,Allaz和Vila(1993)证明除了风险规避激励的作用,战略激励也是企业参与远期交易的重要理由。引入远期市场之后,在风险规避激励与战略激励的共同作用下,市场竞争程度提升,最终产品下降,社会福利提升。本论文在此基础上,重点浅析了需求增加及市场信息完备程度对企业决策及行业的影响。本论文证明风险规避激励与战略激励的同时有着,并且远期市场具有提升市场供给、降低产品的作用。同时,本论文证明了需求程度、企业数量和市场信息完备程度共同影响了企业的远期交易决策。在市场信息较完备且竞争企业数量较多时,战略激励发挥着更为主要的作用。以论述浅析结果出发,本论文认为,为了解决中国电力市场供给不足,市场需求变化较大的不足,建立远期交易或期货交易市场是一种有效的方式。期货市场不仅具有调节产品的作用,同时企业的大部分产出将在期货市场进行交易。这不仅稳定了企业的利润,同时也稳定了市场的供给水平,削弱了需求冲击对企业及市场的影响,削弱了企业操控市场的能力。但在进展期货市场交易的同时,必须注意提升市场的透明程度,较高的信息完备程度更有利于推动市场的竞争,提升企业的远期交易率,充分发挥期货市场应有的作用。关键词：电力市场论文电力期货论文风险规避激励论文战略激励论文
摘要2-3
ABSTRACT3-6
1 引言6-15
1.1 论文探讨的背景和作用6-8
1.2 文献综述8-12
1.2.1 风险规避激励(risk-hedging incentive)9-10
1.2.2 战略性激励(strategic incentive)10-11
1.2.3 信息完全程度11-12
1.3 本论文主要探讨内容12-15
2 中国电力市场进展有着的不足15-19
3 电力期货交易的方式与方式19-26
3.1 电力市场交易方式19-23
3.1.1 电力市场现货交易19-20
3.1.2 电力市场远期合约交易20
3.1.3 电力市场期货交易20-21
3.1.4 电力市场期货交易与现货交易的联系与区别21-22
3.1.5 电力期货交易与远期交易的联系与区别22-23
3.2 电力期货市场的交易方式23-26
3.2.1 电力金融合约交易的协作方式24
3.2.2 现货与期货一体化方式24-26
4 基本模型26-40
4.1 模型的检测设26-28
4.2 完全信息下企业的行为28-34
4.2.1 现货交易市场28-30
4.2.2 期货交易市场30-31
4.2.3 需求和企业数量对两种激励的影响31-32
4.2.4 需求与企业数量对远期交易率的影响32-34
4.3 不完全信息下企业的行为34-37
4.3.1 现货市场交易34-35
4.3.2 期货市场交易35-37
4.4 远期市场透明度的影响37-38
4.5 结论38-40
5 对于中国建立电力期货市场的政策倡议40-43
6 结语43-44