本站原创
1009-4202（2013）05-000-03
摘 要 随着我国证券市场的发展，企业进行盈余管理的情况越来越普遍，盈余管理的问题愈来愈受到各方关注。本文试图以盈余管理为桥梁，通过检验盈余管理与审计意见的相关性来检验注册会计师的执业质量。
关键词 盈余管理 审计意见 实证
同样，我国也不乏学者对盈余管理与审计意见关系进行了大量的研究，陆建桥的《中国亏损上市公司盈余管理实证研究》一文，对修正的Jones模型进行再修正，得到扩展的Jones模型。扩展的Jones模型考虑了非可控应计利润中的无形资产和其他长期资产摊销，应该说是一个重大的突破。他的研究结论是，中国上市公司在亏损年度显著调减盈余；在亏损前一年和扭亏为盈年度显著调增盈余。徐浩萍（2004）对修正的Jones模型进行了再修正，提高了将其运用于横截面数据时的解释能力，调整后的 上升至11%以上，结论是中国的注册会计师能够在一定程度上鉴别会计盈余管理的程度，但相对可控的经营性应计利润而言会计师对以可控非经营性应计利润为手段的盈余管理行为的审计中表现了较高的审计质量。
检测设：盈余管理程度较大的公司被出具非标准无保留审计意见的可能性大。
从注册会计师的角度看，由于投资者作出投资决策的主要依据来源于上市公司报告的会计盈余信息，盈余管理的规模增加会加大对投资者投资行为的误导程度，因此被投资者雇佣来鉴证财务报告真实性的注册会计师面临的诉讼风险会变大，高质量的审计应当能够鉴别这种风险的程度，并且通过审计意见来减小这一风险。由此，我们认为高质量的审计能够鉴别企业盈余管理的程度。虽然就个体而言，非标准无保留审计意见并不都是针对盈余管理行为的，但是在大样本统计中，从整体上看，两者之间应该存在着相关关系：注册会计师倾向于对盈余管理程度高的企业发表非标准无保留审计意见，而在低质量的审计中，审计意见不能反映盈余管理的程度。
应计利润分离法是用回归模型将应计利润分离为正常性应计利润和非正常性应计利润，并用非正常性应计利润来衡量盈余管理的大小和程度。
由于我国股票市场发展的时间尚短，大部分上市公司的数据只有10年左右，因此不满足时间序列模型的条件。
本文主要采用截面修正的Jones模型对上市公司的盈余管理程度进行计量，其计量步骤是：
①计算总应计利润： ，其中， 为第t期的总应计利润， 为第t期净利润， 为第t期经营活动流量净额。
②根据模型在估计期运用经过不同行业分组的数据进行回归取得行业特征参数的估计值：
，其中， 是残差项，表示总应计利润中的操控性应计利润部分。
③将回归取得的行业特征参数估计值分别代入非操纵性应计利润模型，求解非操控性应计利润：
其中， 是经过第t-1期期末总资产调整后的第t期的非操纵性应计利润， 是第t期收入和第t-1期收入的差额， 是第t期的净应收款项和第t-1期的净应收款项的差额， 是第t期期末总的固定资产价值， 是第t-1期期末总资产。 是行业特征参数，由第二步取得。
④检测设盈余管理程度与注册会计师的审计意见之间存在相应的内在联系，故将审计意见作为一虚变量Audit引入，当公司审计意见为非标准无保留意见时，Audit=1；否则Audit=O。再将各盈余管理计量模型计算出来的可控应计利润率 的绝对值与Audit进行Logit回归，回归模型如下：
如果 统计上显著为正，则表明可控应计利润率与审计意见存在显著的正相关性，进而说明我国的注册会计师能够在一定程度上审计出盈余操纵，即中国的注册会计师是具有一定的执业水平的。
本文研究中所使用的上市公司操控性应计利润数据、财务数据从深圳国泰安信息技术公司的CAR系列研究数据库系统和CCER色诺芬数据库中获取。本文所有数据处理和统计分析所使用的软件包括：EXCEL、EViwes
TA——总应计利润额
NDA——非可控应计利润额，又称正常性应计利润额。
DA——可控应计利润额，又称非正常性应计利润额。
主要解释变量
——第t-1期总资产的倒数
——第t期主营业务收入和第t-1期主营业务收入的差额除以第t-1期的总资产
——第t期期末的固定资产价值除以第t-1期的总资产
——第t期主营业务收入变动减去第t期的净营收款项变动的差额除以第t-1期的总资产
从上表中可以看出，各变量的著性检验在5%的显著性水平上均无法通过，并且拟合优度检验调整后的 值均非常小，其他的统计检验指标也不理想，故此模型有待进行进一步的检验。
在对原模型进行异方差F检验后发现，原模型存在异方差性，即对于不同的样板店，随即误差项的方差不再是常数，而是互不相同。模型出现异方差性，如果仍采用普通最小二乘法对总应计利润模型进行回归，参数的估计以及模型的预测将都会失效。
由于普通最小二乘法在此不适用，本文改用加权最小二乘法作进一步研究。根据加权最小二乘法的思想，以 作为权重代入模型，进行加权最小二乘回归，消除异方差后的结果如下表所示：
从以上消除了异方差以后的回归结果来看，模型变量的显著性水平以及方程的拟合优度均得到了很大水平的提高。每个解释变量均在1%的显著水平上通过了检验，调整后的 均大于0.99，说明拟合的效果非常好。
从表中可以看出，模型回归系数的符号基本符合预期，即被预测为负相关的变量其回归系数小于0的比例为100%。
然后，将上述回归取得的行业特征参数估计值代入非可控应计利润模型，求解出非可控应计利润率。再根据回归模型 ，将盈余管理计量模型计算出来的可控应计利润率 与 进行Logit回归，结果如下表所示：
从上表可以看出 的系数为正，且在1%统计显著水平上通过检验，表明可控应计利润率绝对值与审计意见有显著的正相关关系。从而原检测设得到了验证。
四、结论
我国注册会计师行业存在诸多问题，但政府的强力推动、独立审计准则的颁布、监管力量的加强和法律诉讼的急增等，对注册会计师行业的健康发展起了至关重要的作用。本文用会计盈余管理的程度来检验注册会计师独立审计的质量。本研究结果显示，中国注册会计师能够在一定程度上鉴别盈余管理程度，并将其反映在审计意见中。
参考文献：
Paul，M.，Healy，James，M.，Wahlen.A Review of the Earnings Management Literature and its Implications for Standard Setting.Accounting Horizons.1999（Dec）.
夏立军，扬海斌.注册会计师对上市公司盈余
[3]徐浩萍.会计盈余管理与独立审计质量.会计研究.2004（1）：44-49.
[4]陈小林，林昕.盈余管理、盈余管理属性与审计意见——基于中国证劵市场的经验证据.会计研究.2011（6）：77-85.
[5]王庆辉.上市公司盈余管理与审计意见的实证研究.财会通讯.2011（4）：90-97.
摘 要 随着我国证券市场的发展，企业进行盈余管理的情况越来越普遍，盈余管理的问题愈来愈受到各方关注。本文试图以盈余管理为桥梁，通过检验盈余管理与审计意见的相关性来检验注册会计师的执业质量。
关键词 盈余管理 审计意见 实证
一、盈余管理与审计意见相关性的研究成果综述
关于审计意见和盈余管理的关系，西方学者早已进行了研究。Ferdinand和Judy（1998）首先将盈余管理与审计意见联系起来。其潜在逻辑是：盈余操纵扭曲了会计信息，增加企业的可能风险；在有效的审计市场上，注册会计师应能审计出企业的盈余操纵情况。因此，企业盈余操纵程度越高，被出具有保留意见审计报告的可能性越大，他们的结论支持这一推论。Francis和Krihsnan（1999）认为，具有较高应计利润的公司，更有可能被出具非标准无保留意见，通过对大样本美国上市公司的研究，他们找到了支持其论点的证据。同样，我国也不乏学者对盈余管理与审计意见关系进行了大量的研究，陆建桥的《中国亏损上市公司盈余管理实证研究》一文，对修正的Jones模型进行再修正，得到扩展的Jones模型。扩展的Jones模型考虑了非可控应计利润中的无形资产和其他长期资产摊销，应该说是一个重大的突破。他的研究结论是，中国上市公司在亏损年度显著调减盈余；在亏损前一年和扭亏为盈年度显著调增盈余。徐浩萍（2004）对修正的Jones模型进行了再修正，提高了将其运用于横截面数据时的解释能力，调整后的 上升至11%以上，结论是中国的注册会计师能够在一定程度上鉴别会计盈余管理的程度，但相对可控的经营性应计利润而言会计师对以可控非经营性应计利润为手段的盈余管理行为的审计中表现了较高的审计质量。
二、研究检测设的提出及盈余管理计量步骤和模型介绍
(一)研究检测设的提出
由于目前市场竞争激烈，不可排除注册会计师出于自身利益而放弃审计准则，甚至于操纵审计意见的可能性。但另一方面，注册会计师在出具审计意见时也不得不权衡审计风险，尤其是管制风险和诉讼风险，因为一家客户的审计失败有时足以给其前途以毁灭性的打击。同时，为维护其行业的信誉、形象乃至于其存在的必要性，审计行业内部也会加强行业自律，从而促进审计质量的提高。据此，提出以下检测设：检测设：盈余管理程度较大的公司被出具非标准无保留审计意见的可能性大。
从注册会计师的角度看，由于投资者作出投资决策的主要依据来源于上市公司报告的会计盈余信息，盈余管理的规模增加会加大对投资者投资行为的误导程度，因此被投资者雇佣来鉴证财务报告真实性的注册会计师面临的诉讼风险会变大，高质量的审计应当能够鉴别这种风险的程度，并且通过审计意见来减小这一风险。由此，我们认为高质量的审计能够鉴别企业盈余管理的程度。虽然就个体而言，非标准无保留审计意见并不都是针对盈余管理行为的，但是在大样本统计中，从整体上看，两者之间应该存在着相关关系：注册会计师倾向于对盈余管理程度高的企业发表非标准无保留审计意见，而在低质量的审计中，审计意见不能反映盈余管理的程度。
(二)盈余管理计量步骤和模型介绍
本文选择应计利润分离法进行实证比较研究。应计利润分离法是用回归模型将应计利润分离为正常性应计利润和非正常性应计利润，并用非正常性应计利润来衡量盈余管理的大小和程度。
由于我国股票市场发展的时间尚短，大部分上市公司的数据只有10年左右，因此不满足时间序列模型的条件。
本文主要采用截面修正的Jones模型对上市公司的盈余管理程度进行计量，其计量步骤是：
①计算总应计利润： ，其中， 为第t期的总应计利润， 为第t期净利润， 为第t期经营活动流量净额。
②根据模型在估计期运用经过不同行业分组的数据进行回归取得行业特征参数的估计值：
，其中， 是残差项，表示总应计利润中的操控性应计利润部分。
③将回归取得的行业特征参数估计值分别代入非操纵性应计利润模型，求解非操控性应计利润：
其中， 是经过第t-1期期末总资产调整后的第t期的非操纵性应计利润， 是第t期收入和第t-1期收入的差额， 是第t期的净应收款项和第t-1期的净应收款项的差额， 是第t期期末总的固定资产价值， 是第t-1期期末总资产。 是行业特征参数，由第二步取得。
④检测设盈余管理程度与注册会计师的审计意见之间存在相应的内在联系，故将审计意见作为一虚变量Audit引入，当公司审计意见为非标准无保留意见时，Audit=1；否则Audit=O。再将各盈余管理计量模型计算出来的可控应计利润率 的绝对值与Audit进行Logit回归，回归模型如下：
如果 统计上显著为正，则表明可控应计利润率与审计意见存在显著的正相关性，进而说明我国的注册会计师能够在一定程度上审计出盈余操纵，即中国的注册会计师是具有一定的执业水平的。
三、盈余管理与审计意见相关性实证研究
(一)变量选取及数据收集
本文选取了截至2009年12月31日深沪两市所有源于：查抄袭率本科www.udooo.com
783家制造业上市公司作为总体样本。上市公司的行业类型来自于中国证监会2001年颁布的《上市公司行业分类指引》，该指引以上市公司最近年度经审计后的营业收入为分类标准，具有较好的科学性和权威性。根据该标准所进行的上市公司行业分类中，制造业为第一大类，公司数量特别多，有利于截面模型的分析，因此本文选取该783家制造业大类的上市公司为总体研究样本。其中，审计意见为标准无保留意见的有704家，其余79家为非标准无保留意见。本文研究中所使用的上市公司操控性应计利润数据、财务数据从深圳国泰安信息技术公司的CAR系列研究数据库系统和CCER色诺芬数据库中获取。本文所有数据处理和统计分析所使用的软件包括：EXCEL、EViwes
5.0。因变量
Audit——审计意见。当公司审计意见为标准无保留意见时，Audit=0；否则Audit=l。TA——总应计利润额
NDA——非可控应计利润额，又称正常性应计利润额。
DA——可控应计利润额，又称非正常性应计利润额。
主要解释变量
——第t-1期总资产的倒数
——第t期主营业务收入和第t-1期主营业务收入的差额除以第t-1期的总资产
——第t期期末的固定资产价值除以第t-1期的总资产
——第t期主营业务收入变动减去第t期的净营收款项变动的差额除以第t-1期的总资产
(二)模型的统计检验结果及分析
首先，将2009年两市制造业的783家公司数据代入各模型对其行业特征参数进行估计，参数估计的方法采用普通最小二乘法。结果如下：从上表中可以看出，各变量的著性检验在5%的显著性水平上均无法通过，并且拟合优度检验调整后的 值均非常小，其他的统计检验指标也不理想，故此模型有待进行进一步的检验。
在对原模型进行异方差F检验后发现，原模型存在异方差性，即对于不同的样板店，随即误差项的方差不再是常数，而是互不相同。模型出现异方差性，如果仍采用普通最小二乘法对总应计利润模型进行回归，参数的估计以及模型的预测将都会失效。
由于普通最小二乘法在此不适用，本文改用加权最小二乘法作进一步研究。根据加权最小二乘法的思想，以 作为权重代入模型，进行加权最小二乘回归，消除异方差后的结果如下表所示：
从以上消除了异方差以后的回归结果来看，模型变量的显著性水平以及方程的拟合优度均得到了很大水平的提高。每个解释变量均在1%的显著水平上通过了检验，调整后的 均大于0.99，说明拟合的效果非常好。
从表中可以看出，模型回归系数的符号基本符合预期，即被预测为负相关的变量其回归系数小于0的比例为100%。
然后，将上述回归取得的行业特征参数估计值代入非可控应计利润模型，求解出非可控应计利润率。再根据回归模型 ，将盈余管理计量模型计算出来的可控应计利润率 与 进行Logit回归，结果如下表所示：
从上表可以看出 的系数为正，且在1%统计显著水平上通过检验，表明可控应计利润率绝对值与审计意见有显著的正相关关系。从而原检测设得到了验证。
四、结论
我国注册会计师行业存在诸多问题，但政府的强力推动、独立审计准则的颁布、监管力量的加强和法律诉讼的急增等，对注册会计师行业的健康发展起了至关重要的作用。本文用会计盈余管理的程度来检验注册会计师独立审计的质量。本研究结果显示，中国注册会计师能够在一定程度上鉴别盈余管理程度，并将其反映在审计意见中。
参考文献：
Paul，M.，Healy，James，M.，Wahlen.A Review of the Earnings Management Literature and its Implications for Standard Setting.Accounting Horizons.1999（Dec）.
夏立军，扬海斌.注册会计师对上市公司盈余
源于：大学生毕业论文www.udooo.com
管理的反应.审计研究.2001（21）：28-34.[3]徐浩萍.会计盈余管理与独立审计质量.会计研究.2004（1）：44-49.
[4]陈小林，林昕.盈余管理、盈余管理属性与审计意见——基于中国证劵市场的经验证据.会计研究.2011（6）：77-85.
[5]王庆辉.上市公司盈余管理与审计意见的实证研究.财会通讯.2011（4）：90-97.