条件下利率市场化条件下商业银行利率风险管理

摘要：利率市场化条件下，商业银行面临的风险比传统的利率风险更加突出，因而管理方法也不仅仅是采用久期模型的缺口分析方法。随着金融市场改革的加剧，需要利用金融衍生工具——资产负债表、远期利率协议和利率上限期权等进行商业银行的利率风险管理。
关键词：利率市场化 商业银行 风险管理 期权
传统的久期模型的缺口分析方法虽然对商业银行的利率风险管理具有一定的针对性，特别是经过修订的久期缺口和凸度缺口模型，适应于商业银行资产和负债波动的实际情况。但是，随着市场经济的不断发展，金融市场面临的风险越来越多，远期利率协议和期权的出现，导致了利率风险更加突出，需要金融衍生工具进行有针对性的管理。

一、商业银行在利率市场化条件下面临的利率风险风险

随着现代市场经济的发展，利率市场化的进场加快是商业银行的利率风险逐步的凸显出来，从巴塞尔协议来看，我国商业银行当前面临的利率风险主要是重新定价风险、选择权风险和基差风险等。重新定价风险是指商业银行的资产利率和负债不匹配的情况下，也就是商业银行成熟期的不匹配风险，银行风险利率随着净利差的变动而变动；而选择权的风险，是商业银行在利率变动中，客户根据选择前进行定期存款的支取，或者提前归还贷款而引发的净利息收入浮动，当利率升高时，存款人提前进行定期存款的提取，以高利率再存，当利率下降的时候，借款人提前还款，再以低利率再借，也就是说市场化条件下，商业银行面临的是不同程度的选择权风险；基差风险，也是当前商业银行的利率风险之一，随着利率的市场化发展，商业银行的存款贷款利差收入不断缩小，蛋利率的变动方向和幅度差异能够引起商业银行的净利息收入变动。

二、商业银行风险管理办法现状分析

随着现代市场化的不断深化，商业银行的利率风险随之逐渐凸现，更加需要利率衍生产品进行管理。在还没有利率衍生产品进行有针对性的利率风险管理情况下，主要的风险管理措施有：资产和负债之间相匹配、调整浮动利率债券和固定利率债券之间的比例、提高发行利、回收低利率债务、加大浮动利率比重、或者减少长期债或者将债券资产的长期调整为中期。但是这些措施并不能真正有效的进行利率风险管理。特别是针对商业银行，负债一般都是五年以下，难以通过资产和负债进行匹配，所以难以有效的通过资产负债匹配的方式来减少长期债的利率风险；通过加大浮动利率的比例难以与负债相匹配，另外浮动利率债近期发行较少，也难以满足风险管理的庞大需求；如果利用减少长期固定债券的方式，则可能影响到财政政策的顺利实行，不利于整个宏观经济调控；如果利用出售现有长期债券的方式，则有可能面临较大的亏损，市场的流动性不好也难以保障长期大规模的长期债出售；而依靠管理层提高发行利或回收低利率债务都在一定程度上违背了市场规律，不利于市场化的长期发展，容易留下风险隐患。
所以，借鉴国外商业银行的成功经验，可以利用利率互换、利率期货、利率期权等利率的衍生产品来进行管理。通过这些基本的利率衍生产品工具进行利率波动管理，有利于利率风险的规避。在事先将利率波动的风险控制在银行的承受范围内，利用相应的衍生工具对对应的基础工具进行套期保值。在管理过程中，利率期货和利率期权等用来管理利率短期波动风险，而利率互换则用来管理长期波动风险。

三、市场化条件下商业银行的利率风险管理方式

现代市场化条件下，银行的利率风险经过不断的发展和演变，主要有两种基本的管理模式——基于久期模的资产负债管理和利率衍生工具管理。基于久期模的资产负债管理办法，主要是通过改变资产负债表的结合以及构成成分，来影响利率风险的敞口大小，从而改变利率敏感度，进而影响持续期缺口管理；而利率衍工具管理则是另外一种表外的管理方式，它是通过投资金融衍生产品的收益来冲抵资产负债业务的利率变动损失。
资产负债表的管理方式是利率风险控制的基本方式，是当前我国商业银行景象经营管理中比较具有实效性的一种管理方法。通过调整资产负债表的各项结构及项目内容，是处于利率风险中的资产及负债情况发生转变，从而有效控制银行面临的利率风险。一般来说，资产负债管理的主要内容有存续期缺口管理和利率敏感性缺口管理两种。
金融衍生工具的管理，一般是针对银行中的资产负债头寸的暂时保值，或者针对个别风险较大难以实现利率风险衡量的耨想资产负债业务，通过金融衍生工具的表外科目安排实现套期保值。银行根据缺口的流特点，或者根据具体额金融资产负债的流特点进行不同的衍生工具选择，从而实现利率的套期保值和对冲，从而有效的避免利率风险。一般来说，当前银行衍生工具主要有两个大的类别，意识期权类的衍生工具，例如利率上、下限期权，以一定的期权费为代价，可以通过其消除可能发生的利率变动负面影响，同时从可能发生的利率变动中获取效益

摘自：毕业论文翻译www.udooo.com

；一类是指为了不确定性，从而保证一个特定的结果，例如远期利率协议、利率互换和利率期货等形式。
四、结语
综上所述，在现代利率市场化的条件下，商业银行可以利用利率的衍生产品进行科学的利率风险管理，在低成本大容量的市场环境中，保障利率风险管理的高效性。
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