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【摘要】在经济全球化中，一国或多国的贸易逆差必然对应着另一国或多国的贸易顺差。美国作为世界最大的经济体，也是贸易赤字严重的国家，为了尽快解决其持续大量的经常项目逆差，想依靠其美元的世界货币的霸权地位逼迫以中国为首的亚洲国家货币升值。然而人民币升值的原因和影响是多方面的。为缓解持续的人民币升值压力，未来人民币汇率生成机制应当更注重市场作为基础，注重供求关系作为决定因素，注重政府干预作为辅导手段。
【关键词】人民币汇率 经常项目顺差 外汇储备 浮动汇率
人民币汇率问题现在已经成为我国的急切的棘手问题，牵一发而动全身，因为它对我国的贸易收支、外汇储备和国际关系都有重要的影响。对待人民币汇率问题需谨慎。改革开放三十多年来，人民币汇率制度不断完善，但是还不能灵活变动适应不断变化的经济形势。2002年起，国际上兴起人民币升值的争论。并且大量国际游资向中国转移，以期待能在中国未来升值中获利。迫于国内外各种压力，2005年7月，人民币有了小幅升值，与此同时，人民币不再实行盯住美元的做法，而是参考一篮子货币进行调整汇率，但由于美元在篮子中所占比重不确定所以有一定弹性。直到2008年6月，人民币兑美元的汇率升幅达17%，但仍未能根本解决这种压力。2010年3月5日，温家宝指出“要继续完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。”这说明了目前中国人民币汇率制度应该以市场供求为基础，实施有管理的浮动汇率才符合时怎么发表展。学术界针对人民币汇率改革的争议声此起彼伏，各执一词，如何在众说纷纭，国内外经济形势复杂的混乱形势下找到缓解人民币升值压力的方法显得急切而艰巨。2008年美联储首轮量化宽松政策开始。美联储2010年11月4日宣布，启动第二轮量化宽松计划，计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。市场流动性大量增加，热钱大量流入中国，中国政府采取了一系列抵抗措施。在2011年十月份到2012年七月份这段时间，人民币兑换美元的即期汇率相对于2005年汇率改革以来出现了长时间跨度，较大幅度的贬值，然而在2012年九月份，美联储继第二轮量化宽松政策之后又推出了新一轮的量化宽松政策，并声称无期限延续下去，加上国内的种种因素，人民币又走上升值趋势。2012年12月12日，美联储第四轮量化宽松政策进一步了支持美国的经济复苏和劳工市场。美国史无前例的大力推出量化宽松政策，会直接影响中国的货币政策，中国需要依照美国进行调整。如果中国不与美国量化宽松政策步调一致，人民币将可能产生更大的升值压力，带来更多的热钱流入。
其实，外汇储备的急剧扩张是导致人民币升值压力的直接原因。自改革开放以来，中国实施出口导向性经济发展战略，依靠低廉的劳动力和丰富的资源优势，扩大出口产量，获得了大量的外汇。国际投资资本也大量流入国门。市场的灵敏反应决定了人民币的升值压力。所以，中国必须要改变长期以来的依靠出口带动经济的策略，转而依靠扩大内需拉动经济增长。这才能在本质上解决问题。
2007年以来，英美国家不断下调存贷款基准利率，而中国则多次上调基准利率，国内外的利率相差较大，导致国际投机资本瞄准中国市场，将之视为未来有利可图的沃土，国内物价较高，通货膨胀率也很高，外汇参与者因此达成了央行近期会上调基准利率的共识，正是这种预期加速了资本流入，加剧了人民币升值压力。
中国已有近十年没有调整人民币汇率，这些年中国的综合实力大幅提升，今非昔比，因此国际机构普遍认为人民币的价值被低估了。这也是当今人民币升值压力骤增的影响因素。
【关键词】人民币汇率 经常项目顺差 外汇储备 浮动汇率
一、人民币升值的背景和现状
从二十世纪末开始，世界经济就已经存在持续的失衡状态。这是在经济全球化的今天我们面临的严重后果，是世界经济领域的新问题。所谓的全球经济失衡，表现为美国长期大量的经常项目逆差和以中国为首的亚洲国家的经常项目顺差。贸易争端和冲突经常发生。西方政府认为全球经济失衡的原因在于亚洲国家低估了其货币价值。试图将责任推到他人身上，从而为缓解自身经济压力，摆脱赤字危机争取空间摘自：毕业论文摘要范文www.udooo.com
，要求人民币大幅升值呼声越来越高。中国持有大量的外汇储备，其中以美元为最，大多以美国政府债券形式存在，人民币的升值意味着美元的相对贬值，中国的外汇储备必然缩水，美国因此可以逃脱大量的债务负担避免危机的发生。美国不断地给中国政府施压，人民币升值趋势较为明显。人民币汇率波动趋势面对复杂的环境和严峻的形势，已经成为令人瞩目的热点话题。人民币汇率问题现在已经成为我国的急切的棘手问题，牵一发而动全身，因为它对我国的贸易收支、外汇储备和国际关系都有重要的影响。对待人民币汇率问题需谨慎。改革开放三十多年来，人民币汇率制度不断完善，但是还不能灵活变动适应不断变化的经济形势。2002年起，国际上兴起人民币升值的争论。并且大量国际游资向中国转移，以期待能在中国未来升值中获利。迫于国内外各种压力，2005年7月，人民币有了小幅升值，与此同时，人民币不再实行盯住美元的做法，而是参考一篮子货币进行调整汇率，但由于美元在篮子中所占比重不确定所以有一定弹性。直到2008年6月，人民币兑美元的汇率升幅达17%，但仍未能根本解决这种压力。2010年3月5日，温家宝指出“要继续完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。”这说明了目前中国人民币汇率制度应该以市场供求为基础，实施有管理的浮动汇率才符合时怎么发表展。学术界针对人民币汇率改革的争议声此起彼伏，各执一词，如何在众说纷纭，国内外经济形势复杂的混乱形势下找到缓解人民币升值压力的方法显得急切而艰巨。2008年美联储首轮量化宽松政策开始。美联储2010年11月4日宣布，启动第二轮量化宽松计划，计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。市场流动性大量增加，热钱大量流入中国，中国政府采取了一系列抵抗措施。在2011年十月份到2012年七月份这段时间，人民币兑换美元的即期汇率相对于2005年汇率改革以来出现了长时间跨度，较大幅度的贬值，然而在2012年九月份，美联储继第二轮量化宽松政策之后又推出了新一轮的量化宽松政策，并声称无期限延续下去，加上国内的种种因素，人民币又走上升值趋势。2012年12月12日，美联储第四轮量化宽松政策进一步了支持美国的经济复苏和劳工市场。美国史无前例的大力推出量化宽松政策，会直接影响中国的货币政策，中国需要依照美国进行调整。如果中国不与美国量化宽松政策步调一致，人民币将可能产生更大的升值压力，带来更多的热钱流入。
二、人民币升值的原因
美国从1995年到2002年间一直依靠自己的美元霸权地位对外实施强势美元政策，美元的名义有效汇率和实际有效汇率都不断增长。这项政策是一把双刃剑，既给美国带来了带来了好处，也带来了负面影响。促进了美国经济增长，但是也使美国产生了大量经常项目逆差。根据美国国际经济研究所Bergsten的观点，美元升值一个百分点所造成的经常项目逆差可达到100亿。连续的美元升值所造成的经常项目逆差是巨大的。在这一巨大赤字压力下，美国政府开始调整策略，从2002年开始美元贬值。直到2003年美国依旧没能将经常项目逆差控制在合理的范围内。而与此同时相对应的是中国经济的高速迅猛，出口增加，外汇储备增加，国际资源源源不断的向中国涌来，这势必让美国这个经济大国感到担忧。美国想尽快摆脱贸易赤字，除了从国内政策调整以外还想从国际方面下手做到双管齐下。美国于是声称贸易赤字和国内失业率上升是因为中国产品抢占国内市场压制美国本土经济所致。最先是日本针对中国提出了“中国威胁论”。它认为日本国内的物价下跌是因为中国廉价产品挤占了国内市场，中国应承担输出通货紧缩责任。[3]因而日本始作俑者要求人民币升值。于是2003年的5月份，美国在G8财长会议上，提出了人民币升值的问题。事实上，美国失业增加特别是制造业很大程度上是美国劳动生产率的提高和对日本等传统市场出口减少造成的。这是人民币升值趋势的开端。至此，人民币面临来自国际多方面的升值压力。其实，外汇储备的急剧扩张是导致人民币升值压力的直接原因。自改革开放以来，中国实施出口导向性经济发展战略，依靠低廉的劳动力和丰富的资源优势，扩大出口产量，获得了大量的外汇。国际投资资本也大量流入国门。市场的灵敏反应决定了人民币的升值压力。所以，中国必须要改变长期以来的依靠出口带动经济的策略，转而依靠扩大内需拉动经济增长。这才能在本质上解决问题。
2007年以来，英美国家不断下调存贷款基准利率，而中国则多次上调基准利率，国内外的利率相差较大，导致国际投机资本瞄准中国市场，将之视为未来有利可图的沃土，国内物价较高，通货膨胀率也很高，外汇参与者因此达成了央行近期会上调基准利率的共识，正是这种预期加速了资本流入，加剧了人民币升值压力。
中国已有近十年没有调整人民币汇率，这些年中国的综合实力大幅提升，今非昔比，因此国际机构普遍认为人民币的价值被低估了。这也是当今人民币升值压力骤增的影响因素。
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