本站原创
摘 要：本文利用固定时点效应模型，以平均贷款余额为微型金融机构社会扶贫功能的写作技巧指标，对395家微型金融机构在2005—2009年间的数据进行了实证分析。得到的结论是：整体而言，微型金融机构仍然坚持其社会扶贫的宗旨，并且，通过增加资产规模、加强风险管理、控制薪酬费用、改善机构效率和提高信贷员生产力等措施，微型金融机构可以保障其社会扶贫功能。
关键词：微型金融；社会扶贫；效率
1674-2265（2013）01-0009-03
一种观点认为，在规模扩张、成本、利润和风险等因素作用下，微型金融机构将偏离其社会扶贫的初衷。莫斯利和休姆（Mosleyt和Hulme，1998）、 默多克（Morduch，2000）以及马丁（Martin，2003）等学者理论逻辑演绎的结果是，在资金来源、自负盈亏以及规模经济等压力下，以追求生存和可持续发展为目标的微型金融机构必然会改变其社会扶贫的宗旨而发生使命漂移。麦金托什和韦迪克（McIntosh和Wydick，2005）也指出，由商业化引致的激烈竞争下，一些贷款人可以从不同的微型金融机构多次申请贷款，不仅使得贷款的成本和平均贷款规模升高，也使得赤贫人群被挤出信贷市场；并且，微型金融机构之间的布兰特竞争（Bertrand competition）导致以“社会扶贫”为目标的微型金融机构的利润降低，从而无法继续向最无利可图的赤贫群体贷款。Hishigsuren（2007）进一步指出，规模扩张也可能导致微型金融机构偏离其怎么写作于穷人的初衷。因为，当微型金融机构努力扩大规模时，其将更倾向于向较富裕的客户提供更大额度的贷款，并采用更为严格的贷款筛查程序，将风险较大的穷人排除在外。
但相反的观点指出，只要不断提高自身效率和生产力，即使以财务可持续为发展目标的微型金融机构仍然能秉持其社会扶贫的宗旨。马斯兰德（Mersland，2009）通过构建一个理论模型证明，如果用平均贷款余额作为衡量社会扶贫深度的指标，则平均贷款余额与利润对单位客户的占比和单位客户的操作成本以及单位客户的风险正相关，而与存款对单位客户的占比负相关。并且，相较于利润，单位客户的操作成本对平均贷款规模的影响更大。这意味着降低操作成本可以冲销利润增加对平均贷款规模的影响，从而保证在追求利润目标的同时，微型金融机构仍能提供额度较小的贷款。
其中， 表示第i家微型金融机构在t时期的平均贷款余额，作为微型金融机构社会扶贫功能的写作技巧指标。 表示第i家微型金融机构在t时期的财务状况，以经营自足率来衡量。 表示第i家微型金融机构在t时期的社会扶贫广度，以贷款总额来衡量。 表示第i家微型金融机构在t时期的规模，以总资产来衡量。 表示第i家微型金融机构在t时期的成本状况，以资产费用率来衡量。 是第i家微型金融机构在t时期的效率指标，以单位客户成本来衡量。 是第i家微型金融机构在t时期的生产力指标，以平均每信贷员怎么写作的借款人人数来衡量； 代表第i家微型金融机构在t时期的风险，以坏账率来衡量。为了统一量纲，本文对所有变量进行了对数化处理。此外，C是常数项、 、 、 、 、 、 和 是系数项， 为干扰项。
样本为2005—2009年间395家微型金融机构的相关数据。数据来源为Mixmarket数据库，使用Eviews
表1数据证明模型在10%范围内显著，说明该面板数据适用时点固定效应分析方法。下文中，采用逐次回归方法进行检验，即首先引入全部变量，如果有不显著的变量，则剔除不显著的变量后再进行检验，直到所有变量显著为止。表2中为所有变量为显著的结果。
表2数据显示，调整的R2为0.816932，表明模型拟合度较好；同时，各变量的相伴概率都小于5%，也都很好地通过了显著性检验。
第一，总资产与平均贷款余额呈显著负相关性。这一结果说明，总资产规模越大的微型金融机构越有实力提供较小额度的贷款，即越有能力向贫困人群提供贷款。
第二，贷款总额与平均贷款余额之间呈显著正相关关系。即当微型金融机构努力扩大贷款规模时，将更倾向于提供更大额度的贷款。
关键词：微型金融；社会扶贫；效率
1674-2265（2013）01-0009-03
一、问题的提出和文献综述
随着微型金融机构（MFIs）向商业化和正规化演进，部分微型金融机构出现了偏离其社会扶贫初衷的使命漂移现象（科尔曼，2006），由此引发理论界和实务界对于微型金融机构是否仍能秉持其社会扶贫宗旨的广泛争论，并形成正反两种不同的观点。一种观点认为，在规模扩张、成本、利润和风险等因素作用下，微型金融机构将偏离其社会扶贫的初衷。莫斯利和休姆（Mosleyt和Hulme，1998）、 默多克（Morduch，2000）以及马丁（Martin，2003）等学者理论逻辑演绎的结果是，在资金来源、自负盈亏以及规模经济等压力下，以追求生存和可持续发展为目标的微型金融机构必然会改变其社会扶贫的宗旨而发生使命漂移。麦金托什和韦迪克（McIntosh和Wydick，2005）也指出，由商业化引致的激烈竞争下，一些贷款人可以从不同的微型金融机构多次申请贷款，不仅使得贷款的成本和平均贷款规模升高，也使得赤贫人群被挤出信贷市场；并且，微型金融机构之间的布兰特竞争（Bertrand competition）导致以“社会扶贫”为目标的微型金融机构的利润降低，从而无法继续向最无利可图的赤贫群体贷款。Hishigsuren（2007）进一步指出，规模扩张也可能导致微型金融机构偏离其怎么写作于穷人的初衷。因为，当微型金融机构努力扩大规模时，其将更倾向于向较富裕的客户提供更大额度的贷款，并采用更为严格的贷款筛查程序，将风险较大的穷人排除在外。
但相反的观点指出，只要不断提高自身效率和生产力，即使以财务可持续为发展目标的微型金融机构仍然能秉持其社会扶贫的宗旨。马斯兰德（Mersland，2009）通过构建一个理论模型证明，如果用平均贷款余额作为衡量社会扶贫深度的指标，则平均贷款余额与利润对单位客户的占比和单位客户的操作成本以及单位客户的风险正相关，而与存款对单位客户的占比负相关。并且，相较于利润，单位客户的操作成本对平均贷款规模的影响更大。这意味着降低操作成本可以冲销利润增加对平均贷款规模的影响，从而保证在追求利润目标的同时，微型金融机构仍能提供额度较小的贷款。
源于：初中英语论文www.udooo.com
那么，规模扩张、成本、利润和风险，以及效率和生产力这些代表经营能力的因素如何影响微型金融机构的社会扶贫功能？现有文献或是从理论逻辑演绎的视角进行定性分析，或是选取少量甚至是个别的数据进行案例研究，又或是只对某一个影响因素进行实证研究，使得研究结果缺乏系统性和充分的说服力。因此，本文将以上影响因素纳入一个整体分析框架，并选取了96个国家和地区的395家微型金融机构在2005—2009年间的数据进行实证分析，一是拟证实整体而言微型金融机构是否偏离了其社会扶贫的初衷而出现使命漂移；二是全面深入地解构经营能力对微型金融机构社会扶贫功能的影响，从而探求建立保障微型金融机构社会扶贫功能机制的途径。二、模型及实证分析过程
(一) 模型及数据处理
根据上面的理论分析，建立如下模型：其中， 表示第i家微型金融机构在t时期的平均贷款余额，作为微型金融机构社会扶贫功能的写作技巧指标。 表示第i家微型金融机构在t时期的财务状况，以经营自足率来衡量。 表示第i家微型金融机构在t时期的社会扶贫广度，以贷款总额来衡量。 表示第i家微型金融机构在t时期的规模，以总资产来衡量。 表示第i家微型金融机构在t时期的成本状况，以资产费用率来衡量。 是第i家微型金融机构在t时期的效率指标，以单位客户成本来衡量。 是第i家微型金融机构在t时期的生产力指标，以平均每信贷员怎么写作的借款人人数来衡量； 代表第i家微型金融机构在t时期的风险，以坏账率来衡量。为了统一量纲，本文对所有变量进行了对数化处理。此外，C是常数项、 、 、 、 、 、 和 是系数项， 为干扰项。
样本为2005—2009年间395家微型金融机构的相关数据。数据来源为Mixmarket数据库，使用Eviews
6.0软件进行变量计算和计量分析。
(二)实证分析过程
为了同时证实微型金融机构是否偏离了其社会扶贫的初衷以及哪些因素会对微型金融机构的社会扶贫功能产生影响，本文拟采用时点固定效应分析方法进行实证研究。先通过Eviews6.0计算出模型的Likelihood Ration指标，以检验该模型是否能使用时点固定效应分析方法进行研究。表1数据证明模型在10%范围内显著，说明该面板数据适用时点固定效应分析方法。下文中，采用逐次回归方法进行检验，即首先引入全部变量，如果有不显著的变量，则剔除不显著的变量后再进行检验，直到所有变量显著为止。表2中为所有变量为显著的结果。
表2数据显示，调整的R2为0.816932，表明模型拟合度较好；同时，各变量的相伴概率都小于5%，也都很好地通过了显著性检验。
三、实证结果及解释
根据以上分析过程及数据结果，可以得到以下结论：第一，总资产与平均贷款余额呈显著负相关性。这一结果说明，总资产规模越大的微型金融机构越有实力提供较小额度的贷款，即越有能力向贫困人群提供贷款。
第二，贷款总额与平均贷款余额之间呈显著正相关关系。即当微型金融机构努力扩大贷款规模时，将更倾向于提供更大额度的贷款。
源于：论文致谢范文www.udooo.com