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摘 要：文章从影响绩效的主要因素即营运资本管理出发，将营运资本率纳入企业和员工绩效考核体系，同时采用分层和加权的方法来测算企业绩效和员工绩效。并列示了指标体系在绩效考核时的具体运用方法。最后提出为了更好地运用基于营运资本管理的绩效考核指标、提高绩效，企业应该采取的措施。
关键词：营运资本管理 企业绩效 员工绩效 考核指标
1004-4914（2012）09-235-02
随着企业组织发展的逐步完善，绩效考核（performance examine）已成为一项系统工程。是指企业在既定的战略目标下，运用特定的标准和指标，对企业和员工一段时间的工作行为及工作业绩进行评估，并运用评估结果对将来的工作行为和业绩产生正面引导的过程和方法。企业的绩效考核体系通常由从上到下的几个层次组成，分别包括企业绩效考核、部门或分部绩效考核和员工个人绩效考核等。考核的方式通常有定期考核和不定期考核。
2.营运资本管理。营运资本的概念有广义和狭义的解释。广义的营运资本是指企业的流动资产的总额。这个概念主要在分析资产的流动性和周转状况时使用。狭义的营运资本是指企业的流动资产总额减去各类流动负债之后的余额，也称净营运资本。狭义的营运资本主要在分析偿债能力和财务风险时使用。
企业应当持有适当数量的营运资本，如果缺乏，则会面临短期的经营和财务风险。但营运资本作为短期资本，其盈利能力较差，所以持有过多则会降低企业的投资回报率。因此，营运资本管理是一个在收益和风险之间不断权衡的过程，为了实现企业经营的获利目标，同时尽量将风险控制在可承受的范围之内，对营运资本的管理就显得尤为重要。一个企业的资本营运能力决定了其盈利能力和偿债能力。
因此，笔者在传统绩效考核基础之上，将营运资本管理的指标作为企业和员工业绩考核的主要指标，可以从根源上切合企业管理和财务管理的目标。
其中，营运资本率(WCR)=（存货+应收账款－应付账款）/全年销售额（式2）
为了更及时有效地控制营运资本比例，也可以每月进行一次测评，此时年度营运资本比例估算公式为：
WCR=（存货+应收账款－应付账款）/上三个月的平均销售额（式3）
之所以采用上述公式计算营运资本率，是因为通常企业最主要的营运资本管理就是存货和应收应付账款的管理。比如存货周转率关系到销售人员、采购人员、发货人员与存货管理人员，还有财务部门的财务处理等，一项存货管理涉及到很多部门，只有将公司资源整体调动起来才能使其加速，应收应付账款的管理同样如此。
2.员工绩效考核指标。绩效关系到每一位员工的薪酬、奖金和职业发展。根据员工所担任的职务不同，可将员工分为高层管理人员、中层管理人员、基层管理人员及部门一般工作人员四类。每位员工可根据自己的绩效考核标准来做个人工作目标，企业应采取尽量合理和可量化的员工工作目标，即ART GOAL。S代表系统的（systematic），M代表可测量的（measurable），A代表个人及直接主管互相达成共识的（Agreed-upon），R代表合理的（Reasonable），T代表具体准时的（Timing）。不同级别、不同岗位的工作人员分别制定符合ART的绩效考核标准即工作目标。上述企业绩效考核指标在运用时，还可以分层次用于员工绩效考核，可分为总公司、地区分部、个人等三个层次来考核绩效，如式4所示。可以很好地实现ART GOAL。如果给“总公司”赋予较高的权重，该指标可用来衡量高层经理人的绩效，如果给“个人”赋予较高的权重，该指标还可用来衡量基层雇员的绩效。
P=■PiKi（Pi分别为总公司、分部和个人等的绩效指标）
（式4）
在个人工作目标和绩效考核标准中将营运资本率作为重要指标，才能实现从基本环节抓起，更好地将员工的绩效工资与业绩挂钩。例如某普通员工的绩效工资的计算公式为：
绩效工资=（SSalesK1+IFOK2+WCRK3）×K×基本工资×n（式5）
其中，K为员工在地区分部中的权重，n是代表n个月。
例如某员工销售收入完成了125%的目标，经营收益完成100%，营运资本率完成120%，那么其最终加权平均数为115%；以115%乘以该员工在地区分部中的权重再乘以若干个月的基本工资，就是其绩效奖金部分。
从表1的数据可以看出，随着销售的扩大，收益逐步扩大，同时营运资本率逐步降低，说明营运资本周转速度加快，相对节约资金，营运资本管理效率提高。根据以上表格，利用员工绩效工资计算公式，还可以计算各分部员工的绩效工资，因此，可以实现公司业绩增长与员工收入提高的密切挂钩。
四、结语
营运资本管理纳入绩效考核并作为核心指标，其关键在于让公司从上到下的全体员工都意识到营运资本管理的重要性，为使方案能更好实施，其中最重要的工作就是加强营运资金管理，尤其是加速存货和应收账款等的周转，同时降低其占用额，在经营可控的范围内逐步降低营运资本率，这样，自然会提高企业绩效。因此，若要将其用于实践，企业要做的工作主要有：（1）将营运资本管理作为企业发展的核心，通过绩效考核指标，落实到公司每个层次的管理人员或员工身上。只有公司从上到下给予足够的重视，才能取得成效。（2）营运资本管理要从基层和最基本的环节做起。每位员工都应在个人工作目标中加入营运资本控制指标。（3）对于外购存货可以采用JIT管理方法，再配合VMI合同，使更新换代速度快的零件和材料尽可能实现零库存。（4）应收、应付账款的管理也很关键。应收账款账龄过长将使资金周转速度减慢甚至造成资金链断裂，严重妨碍企业发展。应收账款与应付账款不平衡会使企业营运资本周转效率降低。为此，企业应当可以在不影响信誉的情况下尽量延长付款期，使得其与应收账款账期相匹配。只有从以上几个方面重视起来，并将绩效考核方案落到实处，才能更好地提高企业绩效。
参考文献：
1.孔宁宁，张新民，吕娟.营运资本管理效率对公司盈利能力的影响[J].南开管理评论，2009（6）
2.吴娜.营运资本管理策略激进度与策略绩效评价指标的相关性研究[J].会计之友，2012（8）
3.袁卫秋.营运资本管理表征变量对公司绩效影响的定量分析[J].现代财经，2012（3）
（作者单位：金陵科技学院商学院 江苏南京 211169）
（责编：吕尚）
关键词：营运资本管理 企业绩效 员工绩效 考核指标
1004-4914（2012）09-235-02
一、问题的提出及概念界定
(一)问题的提出
在集约式经济增长方式下，全社会各行各源于：查抄袭率本科论文www.udooo.com
业、各部门和单位都非常注重绩效考核。国家对国有企业还专门制定了业绩考评体系。目前绩效考核主要是从财务成果上进行的考核，比如采用总资产利润率、净资产收益率、每股收益等指标，均是在经济活动结束后，考核一段时间的业绩，对员工的考核也是以员工的劳动成果作为考核依据，如销售人员用销售额进行考核。这样的考核方式存在的弊端是，事后的考核只是对业绩进行评价，并不能促进绩效的提高，另外容易导致各部门各自为政，无法提高企业整体绩效。因此，笔者拟从影响绩效的最主要因素即营运资本管理出发，将其纳入企业和员工绩效考核体系，旨在将工作目标与绩效考核相统一，改善企业管理，增强员工积极性，提高企业资源利用效率，使企业在竞争激烈的环境中能更好地实现绩效增长。(二)概念界定
1.绩效考核。绩效考核起源于西方国家文官（公务员）制度。1854年—1870年，英国对文官实行按年度逐人逐项进行考核的方法，根据考核结果，实施奖励与升降，充分地调动了英国文官的积极性，大大提高了政府行政管理的廉洁与效率。文官制度的成功实施，使得有些企业开始借鉴这种做法，在企业内部实行绩效考核，试图通过考核对员工的表现和实绩进行评价，并作为奖惩、培训、辞退、职务任用与升降等的依据。随着企业组织发展的逐步完善，绩效考核（performance examine）已成为一项系统工程。是指企业在既定的战略目标下，运用特定的标准和指标，对企业和员工一段时间的工作行为及工作业绩进行评估，并运用评估结果对将来的工作行为和业绩产生正面引导的过程和方法。企业的绩效考核体系通常由从上到下的几个层次组成，分别包括企业绩效考核、部门或分部绩效考核和员工个人绩效考核等。考核的方式通常有定期考核和不定期考核。
2.营运资本管理。营运资本的概念有广义和狭义的解释。广义的营运资本是指企业的流动资产的总额。这个概念主要在分析资产的流动性和周转状况时使用。狭义的营运资本是指企业的流动资产总额减去各类流动负债之后的余额，也称净营运资本。狭义的营运资本主要在分析偿债能力和财务风险时使用。
企业应当持有适当数量的营运资本，如果缺乏，则会面临短期的经营和财务风险。但营运资本作为短期资本，其盈利能力较差，所以持有过多则会降低企业的投资回报率。因此，营运资本管理是一个在收益和风险之间不断权衡的过程，为了实现企业经营的获利目标，同时尽量将风险控制在可承受的范围之内，对营运资本的管理就显得尤为重要。一个企业的资本营运能力决定了其盈利能力和偿债能力。
因此，笔者在传统绩效考核基础之上，将营运资本管理的指标作为企业和员工业绩考核的主要指标，可以从根源上切合企业管理和财务管理的目标。
二、基于营运资本管理的绩效考核指标
1.企业绩效考核指标。目前衡量企业绩效的指标主要有利润指标和市场价值指标。利润类的指标主要有净资产收益率、总资产收益率、营业利润率等，市场价值类指标主要有经济增加值（MVA）、市场增加值（MVA）、托宾Q等。以上指标均是从企业经营的结果来衡量企业的绩效，与企业最终目标相挂钩。这些指标虽然可以看出企业经营成果的多少及增减，但是不易看出企业经营成果变化的原因。因此，笔者拟从影响企业经营成果的根源着手来分析企业绩效的强弱，即采用营运资本管理效率高低的指标来衡量企业的绩效。因为企业在实际运转过程中，必须保证销售增长与流的变动平衡，否则企业会因增长过快而陷入财务困境，或者因增长太缓慢而使财务资源闲置，以至于压低企业价值。因此，无论对一个增长过快还是过慢的企业而言，营运资本管理都是可持续增长中的关键问题，只有一个平衡增长的企业才能获得更大的绩效。因此，笔者拟采用以营运资本管理为核心的绩效考核指标，主要包括销售额（Sales）、经营收益(IFO)和营运资本率(WCR)，在计算总考核指标时，三者权重均为三分之一、也可以根据重要性确定权重。即
P=SalesK1+IFOK2+WCRK3（K为各指标的权重）（式1）其中，营运资本率(WCR)=（存货+应收账款－应付账款）/全年销售额（式2）
为了更及时有效地控制营运资本比例，也可以每月进行一次测评，此时年度营运资本比例估算公式为：
WCR=（存货+应收账款－应付账款）/上三个月的平均销售额（式3）
之所以采用上述公式计算营运资本率，是因为通常企业最主要的营运资本管理就是存货和应收应付账款的管理。比如存货周转率关系到销售人员、采购人员、发货人员与存货管理人员，还有财务部门的财务处理等，一项存货管理涉及到很多部门，只有将公司资源整体调动起来才能使其加速，应收应付账款的管理同样如此。
2.员工绩效考核指标。绩效关系到每一位员工的薪酬、奖金和职业发展。根据员工所担任的职务不同，可将员工分为高层管理人员、中层管理人员、基层管理人员及部门一般工作人员四类。每位员工可根据自己的绩效考核标准来做个人工作目标，企业应采取尽量合理和可量化的员工工作目标，即ART GOAL。S代表系统的（systematic），M代表可测量的（measurable），A代表个人及直接主管互相达成共识的（Agreed-upon），R代表合理的（Reasonable），T代表具体准时的（Timing）。不同级别、不同岗位的工作人员分别制定符合ART的绩效考核标准即工作目标。上述企业绩效考核指标在运用时，还可以分层次用于员工绩效考核，可分为总公司、地区分部、个人等三个层次来考核绩效，如式4所示。可以很好地实现ART GOAL。如果给“总公司”赋予较高的权重，该指标可用来衡量高层经理人的绩效，如果给“个人”赋予较高的权重，该指标还可用来衡量基层雇员的绩效。
P=■PiKi（Pi分别为总公司、分部和个人等的绩效指标）
（式4）
在个人工作目标和绩效考核标准中将营运资本率作为重要指标，才能实现从基本环节抓起，更好地将员工的绩效工资与业绩挂钩。例如某普通员工的绩效工资的计算公式为：
绩效工资=（SSalesK1+IFOK2+WCRK3）×K×基本工资×n（式5）
其中，K为员工在地区分部中的权重，n是代表n个月。
例如某员工销售收入完成了125%的目标，经营收益完成100%，营运资本率完成120%，那么其最终加权平均数为115%；以115%乘以该员工在地区分部中的权重再乘以若干个月的基本工资，就是其绩效奖金部分。
三、基于营运资本管理的绩效考核指标的运用
越来越多的企业已经意识到营运资本管理对绩效增长的重要性。例如美国贝迪公司（纽交所上市的跨国公司）是较早采用以营运资本管理为中心的绩效考核指标的。在贝迪中国公司的网站上主题词就是“绩效为先”。该公司在2007年以前，未将营运资本率指标包含在总公司和地区分部的绩效考核指标中，该公司2006年的营运资本比例比2005年提高了很多，说明营运资本占用太多，流动资产周转太慢，反映了公司营运资本管理的不足。2007年开始，公司在各层次的绩效考核指标中均加入了营运资本率的指标后，公司的营运资本率逐步下降，营运资本管理效率增强，收入和利润也逐步增加。下面以“地区分部源于：论文写作格式www.udooo.com
”业绩考核为例，说明以营运资本管理为中心的绩效考核指标的运用。如表1所示，为北亚不同地区分部在不同业务规模下的绩效考核指标。从表1的数据可以看出，随着销售的扩大，收益逐步扩大，同时营运资本率逐步降低，说明营运资本周转速度加快，相对节约资金，营运资本管理效率提高。根据以上表格，利用员工绩效工资计算公式，还可以计算各分部员工的绩效工资，因此，可以实现公司业绩增长与员工收入提高的密切挂钩。
四、结语
营运资本管理纳入绩效考核并作为核心指标，其关键在于让公司从上到下的全体员工都意识到营运资本管理的重要性，为使方案能更好实施，其中最重要的工作就是加强营运资金管理，尤其是加速存货和应收账款等的周转，同时降低其占用额，在经营可控的范围内逐步降低营运资本率，这样，自然会提高企业绩效。因此，若要将其用于实践，企业要做的工作主要有：（1）将营运资本管理作为企业发展的核心，通过绩效考核指标，落实到公司每个层次的管理人员或员工身上。只有公司从上到下给予足够的重视，才能取得成效。（2）营运资本管理要从基层和最基本的环节做起。每位员工都应在个人工作目标中加入营运资本控制指标。（3）对于外购存货可以采用JIT管理方法，再配合VMI合同，使更新换代速度快的零件和材料尽可能实现零库存。（4）应收、应付账款的管理也很关键。应收账款账龄过长将使资金周转速度减慢甚至造成资金链断裂，严重妨碍企业发展。应收账款与应付账款不平衡会使企业营运资本周转效率降低。为此，企业应当可以在不影响信誉的情况下尽量延长付款期，使得其与应收账款账期相匹配。只有从以上几个方面重视起来，并将绩效考核方案落到实处，才能更好地提高企业绩效。
参考文献：
1.孔宁宁，张新民，吕娟.营运资本管理效率对公司盈利能力的影响[J].南开管理评论，2009（6）
2.吴娜.营运资本管理策略激进度与策略绩效评价指标的相关性研究[J].会计之友，2012（8）
3.袁卫秋.营运资本管理表征变量对公司绩效影响的定量分析[J].现代财经，2012（3）
4.李洁.中小企业营运资本管理效率对绩效的影响[J].经济经纬，2011(4)
5.柯宝红.制造业上市公司营运资本与企业绩效研究[J].财会通讯，2009（24）
6.安青菊，赵书东.上市公司营运资本管理与盈利能力相关性的实证研究[J].财会通讯，2010(3)（作者单位：金陵科技学院商学院 江苏南京 211169）
（责编：吕尚）