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KMV模型信用风险度量与其在江西省上市公司运用

收藏本文 2023-12-21 点赞:34763 浏览:158694 作者:网友投稿原创标记本站原创

摘要:2008年国际金融危机的发生,信用风险越来越受到国际社会的广泛关注。但是由经济全球化带来的社会的发展使得传统的度量和管理信用风险的方法和手段已经远远不能适应复杂社会所发生的新情况和新问题,更不能人们对上市公司信用风险科学量化度量和管理的。借鉴和学习发达资本市场的先进的现代信用风险管理技术和方法,建立适合我国国情的区域经济信用风险度量模型和方法,是信用风险管理面临的一个课题。因此,对于一定区域内上市公司信用风险度量的研究不但具有理论,具有很强的现实。基于此,在对国外几种主要信用风险度量模型介绍和评述后,选择了在国外运用比较广泛适合我国实际情况的基于Black-Scholes-Merton标准欧式期权定价理论的KMV模型作为研究,并用其对江西省上市公司的信用风险了实证研究。研究中还对KMV模型了修正,并将其与未修正的模型的描述性统计结果了比较分析,KMV模型计算的结果,选取合适的财务指标对违约距离(DD)了回归分析及T分布检验,公司资产规模、盈利能力、偿债能力、成长能力和股价的稳定性对信用风险均有影响,其中又以公司资产规模和公司的成长能力的影响力最大。,实证研究和结果的分析,对KMV模型在我国的推广和应用给出了建议。关键词:上市公司论文信用风险论文KMV模型论文违约距离论文违约率论文

    摘要3-4

    Abstract4-8

    章 绪论8-12

    1.1 选题背景8

    1.2 选题8-9

    1.3 写作思路和研究方法9-10

    1.4 的框架结构10-11

    1.5 的创新和不足之处11-12

    章 文献综述12-17

    2.1 国内外研究现状12

    2.2 国外学术界对KMV 模型的研究12-14

    2.3 我国学者对KMV 模型的研究14-17

    章信用风险的内涵与特征17-24

    3.1 信用风险的内涵17-19

    3.1.1 信用的定义17-18

    3.1.2 信用风险的定义18-19

    3.2 经济全球化背景下信用风险的特征19-21

    3.3 我国上市公司信用风险21-24

    3.3.1 我国上市公司信用风险现状21-22

    3.3.2 我国上市公司信用风险产生原因22-24

    章 信用风险度量方法介绍24-36

    4.1 传统信用风险度量方法24-27

    4.2 传统信用风险度量模型构建理论的比较27

    4.3 现代信用风险度量模型27-34

    4.3.1 J. P 摩根公司的信用度量模型(CreditMetrics)28-30

    4.3.2 瑞士信贷银行的信用风险附加(CreditRisk+)模型30-32

    4.3.3 麦肯锡公司的信用组合模型(Credit Portfopo View,CPV)32-33

    4.3.4 KMV 公司的KMV 模型33-34

    4.4 现代信用风险度量模型构建理论的比较34-36

    第五章 基于标准欧式期权的KMV 模型的江西省上市公司信用风险计算36-51

    5.1 Black-Scholes-Merton 标准欧式期权定价模型36-38

    5.2 KMV 模型的基本思想38-39

    5.3 KMV 模型的检测设条件39

    5.4 KMV 模型的计算39-41

    5.5 样本参数确定41-43

    5.6 KMV 模型的评价43-44

    5.7 实证44-48

    5.8 信用风险影响因素的分析48-50

    5.9 对实证计算结果的分析和解释50-51

    第六章 建议及总结51-53

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