发展投资银行业务策略与对商业银行新机会

摘要：近些年来，随着金融行业的自由化的发展和金融的创新，以及资本市场的发展，都要求商业银行对其经营模式进行改革，面对国内商业银行的激烈竞争，发展投行业务成为我国商业银行实现综合经营的重要方式，本文就商业银行发展投行业务的必要性、为商业银行带来的新机会、发展策略进行分析。
关键词：投资银行业务综合经营商业银行

一、商业银行发展投资银行业务的必要性

商业银行发展投资银行业务，是由其自身发展需要的内部因素和面对外部环境变化外部因素驱动的：

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(一)内部因素

第一：优化内部经营结构的需要。商业银行作为公司制的企业，必须有持续的盈利能力。随着我国利率的市场化改革，通过利率差的方式逐渐不能作为我国商业银行的主要盈利方式，而投资银行业务具有高增值性的特点，所以发展投资银行业务已经成为商业银行增强盈利能力和优化经营结构的重要选择。
第二：利于更加有效管理风险。风险管理是金融行业的核心能力和竞争力之一。投资银行的风险管理与商业银行的风险管理有显著的差异，两者具有互补性。通过发展投行业务，商业银行拥有了更为丰富和有效的工具。

(二)外部因素

第一：外部环境竞争环境压力加大。首先面对国外综合银行的竞争。根据我国加入WTO之后协定，我国已经对外资银行逐步开放了金融领域，国外的一流综合银行和投资银行具有强大的经营实力和业务能力，国内优质企业可以通过这些外资银行进行各种融资活动，国内商业银行会面临着优质客户流失的危险，其次国内证券、基金、信托等金融行业的发展，大大分流了资金向商业银行的注入，减弱了商业银行的吸引资金的能力。面对这些竞争压力，国内商业银行必须要开展综合业务来提升自身经营实力。
第二：应对市场环境变化的必然选择。1、从法律和制度的层面上，商业银行经过人民银行批准，能够开展除股票发行和经纪业务外的写作技巧证券业务、投资基金托管、金融衍生业务等投资银行业务。这些规定铺平了发展投资银行业务铺平了道路；2、发展投资银行业务已经成为商业银行综合经营的一种趋势，随着法律和政策的放开，国内有实力的商业银行都已经建立了投资银行的业务部门，这种趋势会随着金融市场的发展而逐步深化；3、客户的客观需要也推动商业银行必须发展投资银行业务。在公司客户上，他们在经营过程中不仅需要传统的存贷款业务，也需要一些如战略咨询、财务规划、并购咨询、资产管理等等业务，个人客户的理财观念增强，不仅需要传统的存贷款业务，也需要各种的证券、基金、信托等专业的理财咨询，面对客户的种种需要，商业银行需要发展投资银行业务来满足客户的需求；4、金融市场格局和金融形势发展的需要。随着经济的发展，资本市场的直接融资的比例要高于间接融资的比例，而投资银行的业务主要提供直接融资的怎么写作。同时，流动性过剩的矛盾依旧突出。人民币升值预期以及国内资本市场、房地产市场的高位运行，加快了国外热钱进入我国，会造成资产的膨胀，这种情况下利用投行业务可以规避风险。
以上是商业银行必须要发展投资银行业务的内外部原因的分析，通过研究，可以为商业银行发展投资银行策略提供一定的基础理论支持。

二、商业银行发展投资银行业务的面临的障碍与机会分析

在我国现阶段情况下，发展投资银行业务，商业银行会面对一些障碍和机会，利用SWOT分析方法分析如下：

(一)劣势分析

第一：政策法律的障碍。主要包含三个方面，一、《商业银行法》等现行法规规定商业银行不能从事A股股票发行承销业务；二、商业银行只能投资经营商业银行业务的金融机构，不能投资非银行金融机构、实业公司；三、国有股权处置滞后的限制性法规。我国的这些政策和法律规定，同国外相比已经极大的限制了商业银行开展相关的投资银行业务。
第二：资本市场发展不够成熟。同国外资本市场相比，我国资本市场发展的时间较短，资本市场的监管经验不足和制度不完善，造成市场交易的工具单一，市场透明度不高。在规模上，我国资本市场偏小，不能够满足市场需要；在结构上以股票为主要的融资渠道比例偏大。
第三：商业银行开展投资银行业务能力不足。主要表现为投资银行业务人才匮乏，创新能力不足，经营理念落后。投机银行的业务需要专业的、富有工作经验的员工，需要精通财务、法律、管理、商务、谈判沟通的知识，需要及时更新知识机构，而现有的商业银行员工业务知识比较单

一、不能满足投资银行的需要。

第四：缺乏品牌优势。投行业务的开展需要积累一定的品牌，需要成功的、代表性的案例来支撑品牌。由于我国商业银行刚刚开展投行业务，客户虽然有强大的投行业务需求，由于缺少实践经验，没有建立起来像国外投行的品牌优势和强大投资银行企业文化， 造成了客户对国内商业银行的投行业务认知度较低，在大的投行业务上不愿意使用国内投行。

(二)优势分析

第一：客户资源与信息优势。商业银行在我国经营多年，有着广泛的客户群体和经营网点。凭借着以往的业务关系，商业银行比较容易掌握客户的管理水平、市场前景、财务状况，可以为这些客户提供专门化的怎么写作，同时依靠丰富的网点布局可以得到国民经济的各种信息和同金融管理机构的关系，利用开展业务的决策。
第二：资金与资信优势。发展投行业务，需要强大的资金作为保障，也需要较低的资金成本来保证盈利能力，同时还需要强大的资信才能够降低风险，我国商业银行在公司化改革之后拥有了良好的信誉与充沛的资金来源，较低的资金成本，是我国商业银行发展投资银行的巨大优势。

三、商业银行发展投资业务的策略

通过对我国商业银行的内部环境分析和外部环境分析，可以发现发展投资银行业务是商业银行的重大机遇，也是商业银行做大做强的重要机会，所以根据这些分析，商业银行应该在发挥自己的优势的基础上，克服发展投资银行的一些劣势，实现自己的发展目标，应该从以下几个方面来发展投资银行的业务：
第一：选择经营模式。商业银行发展投行业务具有两种不同的经营模式，不同的商业银行其面对的外部环境和内部实力也不同，所以首先要选择合适的经营模式。1、内部经营模式，即商业银行在内部建立投行业务部门开展业务，采用这种经营模式要开展的业务要在法律规定的范围之内，要同外部的金融机构进行合作满足客户的需求，要加强同内部的其他部门联系，提升自身竞争力。2、建立金融集团，即以实力雄厚的银行为基础，建立以银行为主的金融控股集团。采用这种模式的要注意建立金融防火墙，控制不同行业之间的风险转移，防止某一业务垮台造成集团的垮台。
第二：经营策略的选择。经营策略上由于我国商业银行开展投行业务发展较晚，所以要借鉴金融发达国家的丰富经验，结合自身实际状况来发展业务。营销策略上可以建立联动机制，实现不同业务的交叉发展和互助发展，包括债券承销和发行、信贷和投机银行业务的联动机制实现资金和资源的充分利用。人才战略上要培养和吸收具有先进管理理念、丰富实践经验的人才。投行业务是智力密集型的产业，具有强大的人才是业务开展的保证，商业银行可以通过内部培养方式和外部招聘的方式来实现人才战略，在具体运作过程中由于人员流动和知识更新的需要要注意对人才的储备。
第三：经营机制的建设。主要包括激励机制和风险控制机制，运行机制的建设。激励机制上，要建立起长期稳定的激励方式，能够调动各方面积极性的激励机制，实现收入和业绩挂钩才能够留住人才；风险控制机制是投资银行的核心能力，要建立完善的风险管理体系和风险管理制度，使风险管理制度化和常态化，建立好静态和动态相结合的风险管理文化，使风险管理不留死角，争取风险降低到最低程度；运行机制上采用项目管理人负责制，以项目为单位，项目负责人对项目的开发、运行、维护和风险控制进行负责，使管理具有条理性。
以上三个方面总体上针对我国商业银行开展投行业务的策略进行了概述，但是目前国内商业银行在发展投资银行业务的机制、人才、经验以及国际化网络等方面与国内外顶尖投资银行、券商相比还不具备优势，我国商业银行在开展投行业务过程中一定要认真学习国外先进经验，定位要明确、路径要清晰，发挥自己的优势，建立起品牌发展的理念才能够把我国的投行业务做大做强。
参考文献：
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[3]郑良芳.商业银行操作风险的防范与控制[J].金融理论与实践, 2008年第3期