本站原创一、证券投资学及国内教程情况概述
证券投资是一定的投资主体为了获取预期的不确定的收益购写资本证券以形成金融资产的经济活动。简言之，证券投资就是购写资本证券。证券投资的分析方法有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。证券投资学是一门实用型的课程，学习的目标是让人们了解证券市场运作的规律，掌握一定的证券投资的技巧。主要技巧分为基本分析、技术分析和演化分析。在大学教学中出于对概念的准确性和严谨性的要求，通常教授的是基本分析和技术分析两方面的知识。
现高校使用的教程大多出自国内经济学大师，如吴晓求先生的《证券投资学》被很多高校使用。这样的教程内容严谨详实，理论体系完整。但是在学习过程中，我们可以发现这些教程过于重视理论深度，而忽视了实践操作的可行性。其中一些内容没有和中国股市的特性相结合，经过这样的课程学习，学生们虽然对于证券投资有了一定的认识，也掌握了一些工具，但是对于中国股市的实践能力较差。就此本文结合中国国情对于股市特性做一些分析。
二、 结合中国股市谈证券投资学
1、 中国股市价值投资的可操作性不大。中国股市有一个明显特征是企业分红少，盈利只能依赖股市的涨跌。很多人谈投资必言巴菲特，把巴菲特作为价值投资的典范来膜拜。中国觉得大多数企业分红都极少，有的企业在美股上市，每年都会有较大的分红但是A股同样的公司却很少分红。股民不可能通过股票的分红来收回成本，并获得利益。股票是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。其中的权利重要的一条是获得企业盈利分成。举个例子，一个上市公司如果一股的是10元，每年的分红为2元，那么投资人可以认为在不计算利息的情况下5年内可以收回全部投资。因此，投资人更加愿意长期持有股票来活动企业成长给他带来的好处。但是A股极少有企业会有让人满意的分红，人们更多的要通过低写高卖来获取利润。简单的说就是一个企业就算他从一个价值1亿的公司成长为一个价值100亿的公司能够给股民带来的直接利益也很有限。而公司的成长只能作为一个股票升值的信息方面的因数来考量，股民能够获得多少利润关键在于这个信息能够带来的供求关系的变化，而并非企业的价值本身。2、 波浪理论的使用变形。美国证券分析家拉尔夫·.纳尔逊·.艾略特（IiR.N.Elliott）根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态（Pattern）或谓波（Wes），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。
（1） 中国的股市受政府政策的影响较大。这样的政策往往会给股市带来一个向上或者向下的大的趋势，导致放大或者突然性的变向。波浪理论的基础在于股票持有者的投资心理的变化所形成的变化周期。而国家政策的制定是独立于投资心理的一个重要因素，而在A股由于前面分析的投资者大多以信息来分析供求，以供求关系的变化来决定收益，那么这样的政策对于市场的影响就被大大的放大了。
（2） 中国倒
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的波浪形态，即在下跌阶段的五浪跌三浪涨的情况不明显。虽然A股已经存在了融资融券和股指期货，但是这些投资多是大宗交易，一般的投资人很难参与其中而习惯于通过股票升值获益的中国股民很难参与到下跌获得的收益中去，所以对于下跌五浪并不敏感，短期内下跌五浪在A股市场仍不明显。三、 学习证券投资学需要注意的问题
1、 从学习目的考虑。通过本课程的学习，要求学生掌握证券市场的基础知识和基本理论，熟悉证券市场的架构、交易工具、运作机制和运行规律，掌握证券投资的收益、风险之间的关系和有价证券的定价原理，熟悉证券投资的分析方法和管理方法，为未来从事经济工作打下基础。从教学目的可以发现，证券投资学的学习是为了让学生了解证券市场及其规律，为将来从事经济工作打下基础，而并非让学生学会如果参与到证券投资中去，并获得利润。所以，我们在学习证券投资学的过程中要注重将证券市场的规律与整个市场经济相结合来进行思考。需要从企业、证券公司、投资方等多个角度来思考问题。只有这样才能充分理解证券市场在整个经济中的作用。
2、 从证券投资的目标来看。证券投资的目标主要无非两种：保值和增值。套期保值等保值手段对于大型企业十分重要，但是万不能以此为获利的目标，这个手段不过是为了利用较低的成本来消化企业可能面临的较大的投资风险。增值目标的实现受到众多因数的影响，不是简单的学会了课本上的知识就可以做到的。同时还要注意，任何一个投资方法如果成了一个公开的秘密，那么他的效用就会迅速的降低，或者说成为空谈。
本文仅从证券投资学习者的角度思考了证券投资学习中可能会存在的盲点和误区。对于一门学科来说两千字的短文也仅仅只是沧海一粟。要学好证券投资学，需要更多的知识积累和进一步的实践体验。（作者单位：金陵科技学院龙蟠学院）