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演化博弈理论下社保基金投资经营分析

收藏本文 2024-01-25 点赞:34124 浏览:157920 作者:网友投稿原创标记本站原创

摘要:社保基金的投资运营对社会经济发展以及社会保障制度建设相互促进有重要意义。文章基于演化博弈理论对社保基金的投资运营中的委托写作技巧双方行为进行研究,探讨消除机会主义行为,以确保社保基金的投资运营的健康发展。研究结果表明,社保基金投资运营写作技巧方的策略选择与营私舞弊收益和被惩罚成本的相对比例有关;委托方的策略选择与监督成本、监督收益、不监督的损失三者的相对比例有关。基于以上结论,提出相关管理启示。
关键词:社保基金投资运营;演化博弈;机会主义

一、 引言

随着我国经济的高速发展,社会保障制度逐渐完善。在制度完善的同时,社保基金的数目逐年提高,到2010年底我国社保基金资产规模已经达到了8 577.90亿元。社保基金是根据国家相关政策和法律用于社会保障事业开支的专项基金。受到通货膨胀等因素的影响,社保基金面临着贬值的压力,因此需要科学合理的对社保基金进行投资运营,实现增值保值的目的。我国社保基金运营投资工作已经取得很多可喜成果,但与此同时也存在很多问题。如2006年审计署第6号审计公告发布,审计出逾70亿社保违规问题资金,上海、辽宁等社保基金巨额挪用案,说明我国社保基金投资运营中存在很多机会主义行为,此外我国社保基金投资运营中还存在效率低下等问题。因此,探讨解决社会保障基金运营与管理问题,对社会经济发展以及社会保障制度建设相互促进有重要意义。
针对社保基金投资运营问题,已有很多学者做出研究。现有研究大多集中在以下几个方面:第一,从人力资源视角强调社保工作人员队伍建设;第二,从资金安全角度强调投资多元化;第三,从立法视角强调完善社保法律体系;第四,从管理体制视角强调加强组织结构建设;第五,从监督视角强调强化监察执法力度。以上研究在很大程度上改善了我国社保基金投资运营问题,但却没有解释社保基金运营机构管理者在运营中发生违规、不作为等现象的深层原因,而运营机构管理者的行为对社保基金投资运营起到非常重要的作用。针对这一研究空白,本研究将以演化博弈理论,基于委托—写作技巧视角,建立非对称演化博弈模型,分析社保基金投资运营过程中,委托写作技巧双方长期演化稳定策略,以此挖掘运营管理者经营不利的深层原因,为提高我国社保基金投资运营效率提供有益启示。

二、 前提检测设

社保基金的投资运营是指是社保基金管理机构或其委托的投资机构,将积累或暂时闲置的部分社保基金直接或间接投入国家法律或政策许可的金融资产或实物资产,以获取收益,保证基金价值的增长不贬低受损。从以上定义可以看出,社保基金投资运营存在委托—写作技巧关系,本文将该关系的具体行为主体界定如下:委托方是指社保基金所有者(全社会),写作技巧方是指运营社保基金投资的管理者。
1. 委托写作技巧双方利益存在不一致性。社保基金委托方(基金所有者)和写作技巧方(投资管理者)均为独立的经济主体,双方追求各自利益最大化。委托方的目标是达到社保基金运营收益最大化,这就要求写作技巧方付出很多工作努力、所有决策都围绕运营收益最大化为依据;而写作技巧方的目标是达到自身利益最大化,其中包括付出尽可能少的工作努力,决策以个人的赏罚得失为依据。从委托写作技巧的双方收益可以看出,双方利益不完全一致,甚至存在冲突,因而出现社保基金投资于高风险低收益的项目现象,究其根本原因,在于写作技巧方寻租。
2. 委托写作技巧双方均为有限理性。有限理性检测设是演化博弈论的基本检测设,区别于经典博弈论的理性。社保基金投资运营委托写作技巧双方均为有限理性的经济主体。社保基金管理结构作为委托方,其策略空间为[监督、不监督],投资运营管理者作为写作技巧方,策略空间为[努力、不努力]。当委托方监督不力时,写作技巧方会不付出工作努力或为个人寻租,以此实现个人利益最大化;当写作技巧方尽职尽责时,委托方往往出于节约成本的角度考虑,而不加以监督。因此委托写作技巧双方在“监督与不监督”以及“尽职与不尽职”之间进行博弈选择,做出利益最大化决策。

三、 演化博弈分析

1. 双方支付矩阵。在最理想的情形下,写作技巧方尽职尽责增加社保基金投资运营利润最大化,委托方合理监督,此时,可以检测设双方的收益均为0。检测设在写作技巧方尽职且委托方不监督情形下,委托方节省的监督成本为C1;在写作技巧方不尽职且委托方不监督的情形下,写作技巧方的收益为S2(以权谋私、寻租行为);当写作技巧方不尽职且被委托方发现的情形下,写作技巧方损失为S1(被解聘、降职、刑

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事惩罚以及民事责任等),此时委托方获得的收益为C2(避免或挽回了一部分不恰当基金投资)。
根据以上检测设,博弈双方的支付矩阵如下:
2. 双方期望收益。检测设在社保基金投资运营中,写作技巧方选择尽职尽责的概率函数为x=f1(t),委托方选择认真监督的概率函数为y=f2(t),则可以得到如下结论:
(1)写作技巧方的期望收益。写作技巧方选择尽职尽责时的期望收益为:
E11=0(1)
写作技巧方选择尽职尽责时的期望收益为:
E12=-yS1+(1-y)S2(2)
综合以上两种情况,写作技巧方的平均收益期望为:
E1=xE11+(1-x)E12(3)
(2)委托方的期望收益。委托方选择认真监督时的期望收益为:
E21=(1-x)C2(4)
委托方选择放弃监督的期望收益为:
E22=xC1+(1-x)(C1-C3)(5)
综合以上两种情况,写作技巧方的平均收益期望为:
E2=yE21+(1-y)E22(6)
3. 演化博弈方程。根据博弈前提检测设,参加博弈的行为主体具有有限理性,对行为结果具有事前概率抉择以及事后结果判断能力。基于以上分析可知,在长期动态博弈过程中,收益较低的行为主体会在一段时间之后发现收益较低的原因,并开始模仿对方的行为,最终以达到与对方收益一致的状态。因此,委托—写作技巧双方的行为会随着时间的推移而发生变化,博弈双方的行为是时间的函数。委托写作技巧双方会随着时间变化调整自己选择决策的概率。委托人选择认真监督的概率函数为:
■=x[E11-E1]=x(1-x)[E11-E1]=[y(S1+S2)-S2]x(1-x)(7)
写作技巧人选择尽职尽责的概率函数为:
■=y[E21-E2]=y(1-y)[E21-E22]=[(C2+C3-C1)-x(C2+C3)]y(1-y)(8)
为了对写作技巧方的选择概率函数进行分析,我们使用简化方程,令
a=■(9)
当y当y>a时,可知方程(7)为一元二次方程,令方程(7)=0对其求解,得到两个均衡点,分别是x=0以及x=1。其中,x=0是演化稳定策略,即写作技巧方不尽职概率较高时,委托方趋向于选择严格监督。
当y为了对写作技巧方的选择概率函数进行分析,我们使用简化方程,令
b=■(10)
当x=b时,y在所有时间点上的取值均为稳定状态,即写作技巧方的尽职行为概率与委托方的监督行为概率达到相互制衡的状态。
当x>b时,可知方程(8)为一元二次方程,令方程(8)=0对其求解,得到两个均衡点,分别是y=0以及y=1。此时,y=1是演化稳定策略,即委托方监督严格时,写作技巧方趋向于选择尽职策略。
当x当04. 博弈结果分析。从图1可知,社保基金投资运营的委托方与写作技巧方的策略选择不存在演化稳定策略。从经济意义上解释如下,当委托方为了抑制社保基金运营管理者的不尽职行为而采取监督策略时,社保基金运营管理者就会暂时采取尽职策略。社保基金运营管理者采取尽职策略一段时间后,委托方就会逐渐放松监管,社保基金运营管理者将会重蹈不尽职策略的覆辙。在实际情况中,由于社保基金管理监督机构不能时时刻刻对写作技巧方进行监督,写作技巧方受到利益驱使仍人会存在侥幸心理而继续产生营私舞弊或者不尽职的行为。博弈双方总是处于一种动态平衡中,而不会处于某一静止平衡点。
从以上分析可以得到如下结论:
(1)社保基金投资运营的实际管理中,委托方与写作技巧方之间存在一种动态平衡状态。分析两者策略的演化路径可知,当委托方监督力度加大时,即y>a时,经过长期衡量和策略调整,写作技巧方趋向于选择尽职策略;当委托方监督力度减小时,即ya时,经过长期衡量和策略调整,委托方监督力度将降低;而当写作技巧方频频发生失职,即x(2)写作技巧方的策略选择与不尽职收益和被惩罚成本的相对比例有关。由写作技巧方行为的决策分水岭点a=S2/S1+S2可知,a值大小是不尽职获得收益S2的增函数,是受到惩罚S1的减函数。而写作技巧方的策略选择,最终取决于两者的相对比例:当S2远远大于S1时,可知写作技巧方的不尽职的可能性为1;当S2远远小于S1时,可知写作技巧方不尽职的可能性为0。
(3)委托方的策略选择与监督成本、监督收益、不监督的损失三者的相对比例有关。由委托行为的决策分水岭b=(C2+C3-C1)/(C2+C3)=1-C1/(C2+C3)可知,委托方监督的可能性是监督成本C1的减函数,是监督收益和监督可避免损失的增函数。而委托方策略的选择,最终取决于三者的比例,当监督成本C1远远高于监督收益C2和可避免损失 C3时,监督可能性较小;而当监督收益C2和可避免损失 C3时远远高于监督成本C1时,监督可能性增大。

四、 管理启示

本文基于演化博弈论,对社保基金投资运营委托写作技巧双方的行为进行分析。研究结果表明:社保基金投资运营的实际管理中,委托方与写作技巧方之间存在一种动态平衡状态;写作技巧方的策略选择与不尽职收益和被惩罚力度的相对比例有关;委托方的策略选择与监督成本、监督收益、不监督的损失三者的相对比例有关。基于上述结论,我们可以获得如下有利于社保基金投资运营的管理启示:
(1)对社保基金运营投资写作技巧方不尽职行为采取灵活的惩罚力度,降低写作技巧方不尽职的概率。惩罚力度的大小应根据写作技巧方不尽职获得收益而制定,而不能对所有不尽职行为采用“一刀切”式的惩罚力度。政府法律部门应该不断的补充和健全相关法律,从惩罚成本以及可执行力度方面加大对写作技巧方不尽职行为的打击,基于不同的不尽职行为采取变动的惩罚力度措施。只有惩罚力度远远大于获得收益时,才能够起到警戒写作技巧方不尽职的作用。
(2)控制监督成本,提高监督的概率。现有社保基金投资运营存在信息不对称等因素的干扰,导致监督部门在查处社保基金投资运营工作产生很多困难,监督成本很高。因此,有必要用制度手段减低监督费用的成本。例如,建立透明的财务制度,把社保基金投资的财务情况公之于众,让每个社会利益相关者能够以较低的成本监督社保基金的运作情况。
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作者简介:王小华,东北财经大学公共管理学院博士生。
收稿日期:2012-06-15。

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