摘要：被称为“朝阳行业”的我国保险业经国了三十多年的进展现在已形成遍地开花的态势。老牌保险企业规模不断壮大,新的保险公司又不断成立,整个行业正欣欣向荣。国内资本市场的成熟又给保险公司提供了便捷融资和进展壮大的途径。随着新华保险的上市,A股主板市场已经有4家保险企业。然而,在这一派繁荣进展的景象背后,我们需要冷静的看到,国内的保险公司经营方式仍旧很“粗放”——即业绩高于一切。展业的效果在很大程度上决定了保险公司的业绩,而与业绩相伴的风险时常被行业的整体繁荣所掩盖。就保险公司整体而言,对抗未来经营风险的能力体现在资本(Capital)上。资本雄厚的保险公司在面对未来巨额损失时自然抵抗力较高。鉴于资本的重要量,各国监管机构都把对资本的监管列为保险监管的重中之重。然而监管机构的资本监管准则更注重行业的普适性,对各公司的业务特点重视不够。经济资本能够反映各保险公司自身风险的特异性,以而能够更好的帮助公司进行风险管理、战略管理、价值管理等经营管理决策。经济资本作为新兴的一种概念和技术在国外保险领域已经得到了广泛的运用。国外的保险监管机构也有以账面资本监管转向经济资本监管的走势。在满足监管机构的资本要求框架下如何进一步优化保险公司的资本配置就成了各个保险公司需要解决的不足。资本配置的高效既能有效提升保险公司的抗风险能力,又能避开了资源浪费,以而把有限的资本配置到最能带来利润的业务中去。本论文以经济资本的基本概念出发,辨析了经济资本和传统作用上的资本的区别与联系。文章的论述重点在于经济资本配置策略。在进行经济资本配置的相关探讨是本论文始终坚持以股东价值最大化为导向,科学的在保险公司各业务线进行配置。技术工具上面,本论文借助Omega函数来指导经济配置历程,文中充分论证了Omega函数对于衡量股东价值最大化的有益作用。Omega函数是近年来金融行业风险管理领域出现的一种评估风险和收益的工具,它被认为比传统的统计量(如标准差,半方差,风险价值等)含有更多的信息。由此金融业出现了借助Omega函数来评估风险的走势。然而Omega函数目前主要运用在投资领域,在保险业的运用较少。笔者在文中尝试利用Omega函数来帮助保险公司实现经济资本配置时的风险收益评估,以而确定最优的经济资本配置。笔者的探讨结果认为经济资本对保险公司的经营管理有重要作用；经济资本配置能够更好的指导保险公司实践股东价值最大化；Omega函数在帮助量化保险公司股东价值最大化历程时有显著优势；基于Omega函数进行的经济资本配置模型也是完全具有可操作性的。当然文章的结尾处也指出了本论文的一些不足和值得改善的地方。关键词：Omega函数论文保险公司论文经济资本论文经济资本配置论文
中文摘要4-6
Abstract6-10
0. 导论10-18
0.1 选题背景和作用10-12
0.2 文献回顾12-15
0.3 本论文逻辑架构15-16
0.4 革新与不足16-18
1. 保险公司经济资本概述18-25
1.1 资本与经济资本之辨析18-20
1.2 经济资本对保险公司的作用和作用20-22
1.3 经济资本和权益资本的联系22-24
1.4 经济资本和监管资本的联系24-25
2. 保险公司经济资本配置25-31
2.1 经济资本配置概述25-26
2.2 经济资本配置的目标26-27
2.3 经济资本配置的一般框架27-28
2.4 经济资本配置的常见策略28-29
2.5 保险公司进行经济资本配置的现实作用29-31
3. Omega函数论述及其在保险公司经济资本配置中的作用31-45
3.1 Omega函数的出现背景31-32
3.2 Omega函数的定义和性质32-35
3.2.1 Omega函数的定义32-34
3.2.2 Omega函数的性质34-35
3.3 Omega函数与传统风险-收益浅析策略的区别35-38
3.4 用Omega函数浅析风险收益的基本策略38-40
3.5 Omega对保险公司经济资本配置的作用40-42
3.6 基于Omega函数的保险公司经济资本配置框架探讨42-45
3.6.1 框架实施的前提条件42-43
3.6.2 框架的实施策略及可行性浅析43-44
3.6.3 实施框架的难点浅析44-45
4. 基于Omega函数的保险公司经济资本配置45-60
4.1 利用Omega函数建立优化系统45-47
4.1.1 计算各业务线的RARO5-46
4.1.2 以Omega函数为优化目标46-47
4.2 进行优化的步骤47-49
4.3 优化不足的可行域浅析49-52
4.4 数据验证52-58
4.4.1 基于Omega函数的优化历程52-54
4.4.2 与传统浅析方式的比较54-58
4.5 小结：Omega模型的优势与不足58-60
5. 结语60-63
5.1 本论文的主要结论60-61
5.2 本论文的局限和不足61-63
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