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摘要：传统金融论述以有效市场检测说为基础,认为投资者能完全理性的根据市场信息做出无偏估计,这在现实市场中遭到了质疑,尤其是券市场异象的有着,更是有效市场检测说所不能合理解释的。行为金融论述就是在对传统金融论述的质疑与挑战的历程中出现并进展起来的。行为金融论述认为投资者是有限理性的,经常会由于各种因素而出现行为偏差,它把探讨的重点转移到人的行为与心理上来,以全新的视角来浅析资本市场的决定及其变动。行为金融论述比较圆满的解释了一些证券市场异象,在此基础之上进展出了很多相应的证券投资对策。本论文在广泛借鉴国内外探讨成果的基础上,基于行为金融论述的三大论述基础(期望论述、行为资产组合论述、金融噪声交易论述)和四个核心模型(BSV模型、DHS模型、HS模型、羊群效应模型),重点探讨基于此而产生的两种行为金融投资对策：动量投资对策和反向投资对策,浅析这两种投资对策的论述依据与现实依据,通过实证探讨其在国内证券市场的有着规律,在此基础上得出其运用范围与条件。关键词：行为金融论文投资对策论文证券市场论文
中文摘要8-9
ABSTRACT9-10
第一章 导论10-12
1.1 探讨背景与作用10
1.2 探讨的目的与策略10-11
1.3 本论新之处11-12
第二章 文献综述12-32
2.1 有效市场检测说12-13
2.2 证券市场异象13-15
2.2.1 股票溢价之谜13
2.2.2 对非相关信息的反应13-14
2.2.3 日历效应14
2.2.4 赢者输者效应14
2.2.5 账面市值比效应14-15
2.2.6 规模效应15
2.3 行为金融论述对有效市场检测说的挑战15-18
2.4 行为金融论述的基础论述18-24
2.4.1 展望论述18-20
2.4.2 行为资产组合论述(Behioral Portfopo Theory,BPT)和行为资产定价模型(Behioral Asset Pricing Model,BAPM)20-22
2.4.3 金融噪声交易论述22-24
2.5 行为金融论述对传统金融论述的突破24-32
第三章 动量投资对策和反向投资对策的基础论述32-35
3.1 反应过度和反应不足32-33
3.2 反应过度和反应不足的理由浅析33
3.3 反应过度和反应不足在投资对策上的运用33-35
第四章 动量投资对策和反向投资对策实证探讨35-49
4.1 探讨策略与检验模型35-38
4.1.1 探讨策略设计35-36
4.1.2 模型选择与计算公式36-38
4.2 样本数据选取与处理38-39
4.2.1 检验样本与数据选取38
4.2.2 数据分期与计算38-39
4.3 数据浅析与实证结果39-49
4.3.1 中短期数据浅析与实证结果39
4.3.2 长期数据浅析与实证结果39-49
第五章 结论与展望49-51
5.1 基本探讨成果49
5.2 本论文不足之处与展望49-51