对于融资基于AHP建设工程项目融资方式选择学

【摘 要】建设工程项目是在复杂的自然和社会环境中进行的，受众多因素的影响。本文对项目的融资模式进行分析，运用层次分析法为我国合适的建设工程项目融资模式提供科学的选择。
【关键词】层次分析法；项目融资；融资模式

一、项目融资模式的产生和发展

项目融资模式早在17世纪英国就已产生。项目融资主要经历了三个阶段。第一阶段为20世纪60～

源于：论文提纲格式范文www.udooo.com

70年代，项目融资主要应用于资源开发项目。第二阶段为20世纪70～80年代，项目融资应用于基础设施项目。第三阶段为20世纪80年代以后，项目融资逐渐向多国和多行业扩展。我国在20世纪80年代逐步引入和发展了项目融资模式，并在一些大型的国内外投资项目中得到了成功的运用。

二、现有融资模式分析

（1）BT（Build-Traner）模式，即“建设——移交”模式。BT模式是通过公开招标来确定投资人，所以其投资主体没有严格的限制，相对比较宽泛，主体的丰富可以起到鼓励各种合法资本参与保障性住房建设的效果，能够有效缓解保障性住房建设资金困难。（2）PPP（Private- Public- Partnership）项目融资模式是近年来出现的一种新的融资模式，即公共部门与私人企业合作模式，是指政府、营利性企业基于某个项目而形成的相互合作关系的形式。（3）REITs（Real Estate InvestmentTrusts）模式，即房地产投资信托基金模式。REITs模式实质是一种证券化的产业投资基金，通过发行基金的方式，集合社会上分散的公众投资者资金，有效降低运营风险，并将产生的收入以派息的方式分配给投资人，使其获取长期稳定的投资收益，对很多实力有限的投资者都是一种诱惑。

三、层次分析法概述

层次分析法（AHP）是美国运筹学家匹茨堡大学教授萨蒂（T.L.Saaty），于上世纪70年代，应用网络系统理论和多目标综合评价方法，提出的一种层次权重决策分析方法。该方法将定量分析与定性分析结合起来，用决策者的经验判断各衡量目标能否实现标准之间的相对重要程度，合理地给出每个决策方案的每个标准的权数，利用权数求出各方案的优劣次序。特点在于对复杂决策问题的本质、影响因素及其内在关系等进行深入分析，利用较少定量信息使决策的思维过程数学化，从而为多目标、多准则或无结构特性的复杂决策问题提供出简便的决策方法。

四、AHP在建设工程项目融资模式选择中的应用

（1）分析问题中的各因素之间的关系：目标层为选择最优的融资模式；准则层为融资模式选择过程中需要考察的各种因素，分别用C1、C2、C3、、C5表示；措施层为融资模式分别用P1、P2、P3表示。则建立关系的层次架构如图所示：
（2）对同一层次的各个因素关于上一层次中某一准则的重要性或优越性进行两两比较，构造为两两比较的判断矩阵；因该模型是三阶判断矩阵，所以需要对矩阵进行调整使判断矩阵的随机一致性比例小于0.1。（3）由判断矩阵计算被比较因素对于该准则的权值，进而建立单准则排序模型，并进行判断矩阵的一致性检验。（4）计算出各层因素对于系统总目标的总排序权重，并进行排序，从而选出最佳方案。根据对系统的分析，将所含的因素分系统、分层次的构成一个完善、有机的层次结构，进而分析得出采取何种融资模式为最优。计算过程中可根据专家经验，构造各层次判断矩阵后运用层次分析法专门软件yaahp得到层次单排序及权重结果。
需注意的是，不同专家因思考角度不同打分会存在一定的差异，因此，在选取专家时需综合考虑专家的专业程度。层次分析法为建设项目融资模式的选择提出了一种有效的定量分析思路，通过对不同融资模式的不同准则下的综合比较选择最优融资模式，可以使决策更具客观性、科学性。
参 考 文 献
姚璐．项目融资发展综述[J]．科技情报开发与经济．2007，17（4）：139～141
李静静，杜静．REITs在保障性住房融资中的运用[J]．中国房地产．2011（3）：69～71
[3]郭鸿，吴位树．建设工程材料的管理与质量控制[J]．企业导报．2010（5）
[4]朱建军．层次分析法的若干问题研究及应用[M]．东北大学图书馆．2005