本站原创
摘要：规模效应和月份效应因其与EMH检测说和CAPM模型的矛盾,在股票市场异象探讨中占据重要地位。以大量实证探讨中我们发现,股票市场的规模效应和月份效应,是大多数西方工业化发达国家股票市场和一些新兴股票市场长期广泛有着的一种现象。该现象的有着很难用现行的资产定价模型和市场有效性检测设论述进行解释,由此规模效应和月份效应就作为股票市场上最重要的“市场异象”被众多西方金融经济学家所广泛关注。西方对于“规模效应”及“月份效应”的探讨已处于成熟阶段,而在中国才刚刚起步。近年来,虽然我国许多学者对于中国股票市场的有效性不足进行了广泛的探讨,但是在股票市场异象方面的探讨则相对较少。借用实证策略对中国股票市场的规模效应和月份效应进行深入探讨浅析的文献尤其少见。由此,在这一不足上还有较大的探讨空间。如何有效地借鉴国外成熟的探讨成果,进行客观地浅析我国股市的“规模效应”和“月份效应”,以及深入浅析它们背后所预示的经济与决策含义,具有极大的经济价值和现实作用。本论文目的在于通过对2005-2008年间沪深A股“规模效应”及“月份效应”有着性的检验,来验证我国股票市场是否与同西方发达国家一样也有着“规模效应”及“月份效应”,并且通过对主要的解释性检测说的浅析,进一步探寻它们有着的深层次理由。最后针对我国股市异常现象的近况,作出投资对策倡议。关键词：规模效应论文月份效应论文实证浅析论文
摘要6-7
Abstract7-10
第1章 绪论10-23
1.1 选题背景10-13
1.1.1 探讨背景10-11
1.1.2 探讨作用11-13
1.2 国内外探讨近况13-21
1.2.1 国外探讨近况13-17
1.2.2 国内探讨近况17-21
1.3 探讨思路、策略与主要内容21-23
1.3.1 探讨思路与策略21-22
1.3.2 探讨内容22-23
第2章 规模效应和月份效应有着性检验23-35
2.1 检验策略23-24
2.2 相关不足及数据处理24-26
2.2.1 分组标准的选择24-25
2.2.2 样本观测期的选择、数据及其来源25
2.2.3 浅析指标的确定25-26
2.3 有着性检验及结果浅析26-35
2.3.1 规模效应的统计检验结果及浅析26-29
2.3.2 月份效应的统计检验结果及浅析29-35
第3章 规模效应和月份效应有着性理由浅析35-40
3.1 规模效应有着性理由浅析35-37
3.1.1 操纵和购并行为35-37
3.1.2 被遗忘公司检测说37
3.1.3 “流动性效应”检测说37
3.2 月份效应有着性理由浅析37-40
3.2.1 窗饰效应37-38
3.2.2 信息效应38
3.2.3 制度性缺陷38-39
3.2.4 中国股市复杂的市场结构和制度背景39-40
第4章 投资对策倡议40-43
4.1. 规模效应与选择最优投资组合40-41
4.2. 月份效应与选择合适入市时机41-43
结论43-46
致谢46-48