分析财务指标局限性与其改善

【摘 要】在财务分析实践中，常见的净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等盈利能力分析指标和常见的流（速）动比率、资产负债率等偿债能力分析指标，以及财政部、国家经贸委、人事部和国家计委颁布的企业效绩评价指标，虽然在一定程度上，能满足偿债能力、盈利能力和整体评价分析的要求，但在当今信息时代，信息使用者的需求发生了较大变化，财务分析指标的效用很难满足信息使用者的需求。由此，本文分析了财务分析指标的局限性，并进行了改善。
【关键词】财务分析指标；智力资本；非财务指标
财务分析是指对企业的财务状况和经营成果进行评价，并对企业未来经济前景进行预测。财务分析指标是以简明的形式，以数据为语言，来传达财务信息并说明财务活动情况和结果。我国财务分析指标包括四个方面的内容：偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。

一、财务分析指标的局限性

1、缺少反映无形资产和知识资本的指标

在新经济时代，专利和非专利技术等无形资产成为企业形成核心竞争力的关键因素，评价企业是否有不同于其他企业的独特的竞争优势，其拥有的自创专利及非专利技术拥有项数是一个重要的衡量标准。知识和智力是企业发展潜能的源泉和动力，而无形资产又源于知识和智力。因此知识与智力是企业的竞争优势和核心竞争力的形成与保持的中流砥柱，能否充分利用科学技术并成功把握无形资产是决定一个企业发展的关键，所以衡量无形资产、知识资本指标应作为重要的分析指标，这样才能更加准确的评价一个企业的持久生命力。
现行财务分析体系过分地重视取得和维持短期结果、所讲述的是过去的故事，在使未来的增长得以实现的无形资产特别是知识资本方面，财务评价策略显得力不从心。它主要评价企业对高科技等智力资本的引进和开发。在知识经济时代，知识资本、知识产权、人才资源等软性资产才是企业未来流量和市场价值的动力所在，其重要性日益凸现，特别是在一些高新技术企业和大型企业中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，无形资产在总资产中所占比重及所起的作用已越来越重要，其市场价值通常比账面价值可能要高出几倍，从而不能有效满足信息使用者对于无形资产的决策需求。

2、缺少非货币化信息

现行财务分析体系缺乏完善的非财务信息的影响因子。随着知识经济的到来，有很多难以用货币计量、但却对使用者的决策有参考价值的信息，如果单纯用货币计量，这些都只能排除在财务报表之外。比如地理位置、国家政策的出台都可能造成企业经营成本的突然增加甚至“关、停、并、转”；企业经营的不同周期同样表现出不同的财务分析结果。会计制准则的变革更是直接影响财务分析的难度。比如现行的企业会计准则更多的强调公允价值的计量，将更多的资产和负债的公允价值变动计入利润，从而造成企业的利润呈现三个不同的层次：已实现并收到的利润；已实现但未收到的利润和尚未实现的持产损益。这里的“尚未实现的持产损益”就可能是因为相关资产的市场波动造成的“临时性的损益”，至于将来怎样要根据未来市场发展决定。可见，在运用会计报表信息进行分析时，必须理解利润的层次体系，分析不受企业管理层制约的因素，才可能做出正确的决策。
而现行财务报告以货币作为计量手段来反映企业经营状况。用货币计量的信息可以汇总、总括和进行比较，但在这有利的优点背后却隐藏着明显的不足之处：第一、货币计量财务指标的局限性及其改善由提供海量免费论文范文的www.udooo.com,希望对您的论文写作有帮助.建立在币值不变的前提下，但现实货币在其运动中的价值是经常变动的，有时甚至变动很大，这就导致了财务报告的表述偏离了企业实际进行的价值活动；第二、现行财务报告还掩盖了大量相关且有用的非货币信息的事实，如企业管理者的信誉、企业职工的团队精神、企业的创新能力等。现行会计确认和计量的基础是以货币表示的经济活动，从而也就将揭示信息的范围限制在以货币量化的信息范围之内。而对发生于企业的与信息使用者决策关系密切的大量非货币化信息，如企业所处的经济环境、市场竞争优势等却被排除在财务报告内容之外。

二、如何改善

1、引入智力资本的指标

智力资本理论是人力资本理论在微观层面上的拓展、运用与深化，对企业的存活和发展起着至关重要的作用。
智力资本理论是在知识经济背景下产生和发展起来的，它起源于人们对知识和无形资产在经济发展中作用的关注和研究。越来越多的研究证明，智力资本不仅已经成为企业价值增长和获得持续竞争优势的重要源泉，也是企业未来创新和利润增长的关键。评价企业是否具备独特的竞争优势，其自创专利与非专利技术拥有项数是一个重要的标准。企业的无形资产是企业通过长期的经营管理和技术创新形成的重要资源和宝贵财富。所以，衡量企业无形资产、知识资本价值的指标应为重要的财务指标，这样才能真正地衡量企业的持久生命力，它是企业持续经营和经济实力不断增强的重要因素，主要指标有：研发人员占职工人数比率、研发人员年增长率、研发投入占销售额比率、研发投入年增长率、智力资本率（无形资产和人力资源价值占总资产的比重）。

2、引入非财务指标

新经济时代的到来，企业的经营环境发生了很大的变化，衡量一个企业的发展状况，不再以传统的业绩评价体系，而是众多的非财务因素。传统的财务指标主要是偏重于企业内部评价，忽视了对外部环境，如客户、市场等方面的分析。
非财务信息反映的往往是那些关系到企业长远发展的关键因素，因而与企业的战略规划密切相关，直接关系到企业战略上的成败，将这些信息纳入财务分析体系更能反映企业的整体目标。同时，非财务信息比传统的财务信息更有预期性，更注重未来趋势，所以能提供更加有效的预测信息。
另外，将财务信息与非财务信息相结合，以管理系统信息化和信息系统网络化为基础，能够及时、连续地对企业运转进行跟踪监视，及时发现并迅速解决理由。最后，从财务结果出发追溯到非财务因素的策略增加了非财务信息与企业利润的相关性，在分析财务数据的同时使经营管理者在非财务因素方面的努力能够显现出来。
（1）产品市场占有率
产品市场占有率是反映企业市场营销能力的非财务性分析评价营运能力的重要指标。它表明在同类产品中企业产品占有的市场份额。企业产品市场占有率越高，说明企业的市场营销工作做得越好，说明企业经营管理水平较高，产品受消费者喜爱，在市场竞争中处于主动地位。
（2）劳动生产率
劳动生产率是反映劳动者生产产品的劳动效率指标，劳动生产率水平可以用单位时间内所生产的产品数量来表示。单位时间内生产的产品数量越多，劳动生产率就越高；反之，则越低。劳动生产率还综合体现了企业产品的核心竞争能力。
（3）产品质量指标
产品质量指标指企业产品的质量水平的指标，主要表现在三个方面：一是指产品在生产过程中达到一定标准所表现出的品质指标，包括产品的合格率、优质品率等；二是指企业产品销售以后在消费者心中的信誉，并经国家权威部门认定。包括驰名商标产品、优质名牌产品等；三是指企业产品在销售以后未符合消费者要求而表现出的品质。可以通过销费者投诉率和退货率这两个计量指标综合反映。
（4）新产品开发能力
新产品开发能力是指企业在开发适应市场需求的新产品方面的能力。企业管理重心正由实物资本转向技术、知识、人才等无形资本，因此在评价企业的经营业绩时应该关注企业的诸如市场价值、品牌价值、新产品的开发能力等非财务指标。
由于目前财务分析还是利用财务指标进行分析，笔者也希望从事财务分析的工作人员能把财务指标和非财务指标结合起来使用，更加分析出企业的经营状况。