负债经营风险控制策略

【摘要】在市场经济环境下，一些企业为了获取更多资金谋求更大发展，都会采取负债经营的方式进行经营，通过适度的负债来充分发挥财务杠杆的作用，最终达到发展壮大企业的目的。但是负债经营下的财务杠杆作用是双向的，使用得当能为企业获取更多收益，一旦不当则会增大企业财务风险，影响企业经营。如何扬长避短科学利用负债经营让其更好为企业怎么写作成为当前企业必须重视和解决的问题。本文针对负债经营的积极作用和风险提出了一些风险控制策略。
【关键词】负债经营；风险控制；控制策略

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一、企业负债经营的积极作用分析

负债经营通过有偿使用借入资本，充分利用财务杠杆实现资源利用的最大化，从而实现企业的经营计划及目标。负债经营对可以为企业带来众多收益，运用优势明显，体现在：

1、能为企业所有者带来财务杠杆效应

负债经营能为所有者带来财务杠杆效应是因为企业对负债所需支付的利息是固定的，当企业的总体资产收益率产及利润增加时，最终公司的留存利润也会增多，这就是负债经营为企业所有者带来的额外收益。这种负债经营下企业的资本收益率大于负债利率，获取的资金利益大于负债资金利息率，对企业的经营是非常有利的。

2、有利于企业强化内部管理，保持企业控制权

负债经营下企业具有固定时间内还本付息的压力，这可以有效提升企业使用资金的责任心和压力感，对资金的使用更有计划性和实用性。企业在进行投资时会以更加经济的观点来对待项目，做好投资项目的效益评价，不断改善企业的经营和管理理念，实现企业资源优化配置的墓地。同时，负债经营与筹资融资相比并没有分散股权，也不会影响原有股东对企业的控制权。

3、能使企业从通货膨胀中获益

随着我国家经济的发展以及国际经济环境的变化，我国面临的货币贬值和物价上涨情况不断增加，企业的经营发展也面临着通货膨胀的问题。负债经营条件下企业的偿还金额一般以账面价值为准，不用考虑通货膨胀率，企业最终偿货币的价值会低于借入时的实际价值，使企业从货币贬值上获取好处。

4、有利于提升企业创新效率和竞争力

企业在生产经营过程中经常会遇到一些资金需求，这些需求如果仅仅靠自身的积累很多时候都难以跟上经济的发展速度和形势，此时采取负债经营则可以使企业运用有限的资源获取更大的资金力量以扩大企业规模提升经济实力，最终提高企业的整体竞争力。即使企业处于自身资金充裕的状况负债经营也是有好处和必要的，企业通过负债经营可以有效支配更多的资金，合理地协调自有资金和借入资金的运用比例关系，及时创新技术和生产工艺，加速新产品开发速度，最终提升企业规模和竞争力。

二、企业负债经营的风险

1、负债经营下的财务杠杆效应可能会降低权益资本的收益率

负债经营下的财务杠杆效应能使企业有效提升权益资本的收益率，但是负债经营是收益与风险并存的，其同样也能使权益资金收益率下滑。当企业经营状况陷入低潮时，企业的资金利润率将会大于负债利息率，负债资金所创造的收益远小于其产生的利息支出，需要由企业权益资金创造的利益进行补偿，从而降低权益资本收益。同时，当企业经营陷入困境时，固定的利息负担将会使企业权益资金收益加快下降速度。

2、会增加企业的财务风险

企业负债经营的一系列优势都是以负债资金能获取更多收益为前提的，这样才能在盈利能补偿并超越借入资金的成本，这就要求企业在负债经营中必须保持资金利润率高于借入资金成本率。事实上，企业的经营状况是很难完全把握的，其资金利润率更难以准确估算，这也导致企业负债经营可能产生盈利能力低于债务成本的情况，企业就会亏损，其亏损金额越多，其偿债能力就越低下，财务风险随之加剧，甚至危及企业的生存发展，严重情况甚至会导致企业破产倒闭。

3、增加企业的再筹资风险

企业的适度经营可以提升企业经营效率，但是过度负债则会给企业带来更大的负债负担，若企业不能定期按时还款，就会影响企业信誉，若企业再产生资金危机，因为被诟病的信誉则很难再筹集新资金来还旧债。同时过高的负债率会使企业对债权人的保证度降低，极大地限制了后续负债筹资能力，增加筹资成本并加大筹资难度。

三、企业负债经营风险控制策略研究

1、树立风险意识

市场经济环境下，企业都是自我经营和自负盈亏的，各企业主体都是独立的商品生产者及经营者，需要独自承担其经营中存在的所有风险。因此企业在进行负债经营前，必须对企业内部状况以及外部环境进行科学分析，尽量降低预期与实际经营的偏差。企业必须正确认识并承认风险，对风险进行科学评估，在防范风险的同时对突发风险制定有效的应对策略。

2、构建有效的风险防范机制

企业必须立足市场并结合自身特点，在权衡风险与收益的关系后，建立完善有效的风险预警机制以及信息网络，制定适合企业特点的风险防范策略。通过各类企业常用财务指标，通过各种预警指标对企业风险进行检测。构建完善的风险防范机制，及时提取产品开发基金和各类坏账准备金，对应收账款成立专班及时催收，对一些不合理的投资要及时进行调整，以便尽快收回投资或减少投资损失。针对市场需求不断调整和创新产品结构提升企业盈利水平，减少决策失误导致的财务危机产生几率。

3、结合企业实际确定其负债经营规模

由于负债经营的作用存在两面性，因此企业在进行负债经营时必须根据自身状况把握好负债规模：第一，正确控制负债量度。企业负债经营的先决条件是息税前利息高于借款利息率，如果企业自身的资金利润率低于利息率，那么企业就必须选择其它资金筹集方式，防止财务杠杆反作用的产生；第二，充分考虑企业的偿债能力。企业需要根据各项财务指标切合销售收入及其增长幅度对自身偿债能力进行分析和预测，确定是否负债经营或者选择负债的金额；第三，科学把握经济周期波动脉搏，在兴起以及繁盛阶段可以适当增加负债额，在萧条阶段则需要尽量降低负债率。

4、优化企业资本结构增强抗风险能力

企业在获得借款进行负债经营后必须不断根据经营状况以及环境变化调整优化企业资本结构以及负债规模，以提升抗风险能力。首先，企业要优化融资结构，将融资成本降到最低，在企业抗风险能力或资本利润率下降时尽量增加权益性融资减少负债；其次，尽可能让负债在来源上多元化、多渠道以及多层次；再次，对负债的期限要进行科学搭配和合理分布，尽量错开还债时限。