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摘要：伴随着经济全球化的发展,我国的城市化进程也在不断加快,城市人口开始迅速的膨胀,同时相关问题也接踵而至,其中城市基础设施建设资金的供给不足尤为突出。因此,完善我国城市基础设施建设投融资体系对于解决我国城市化进程中的种种矛盾、增强我国城市综合实力显得尤为重要。对此论文以城市基础设施项目的特征入手，同时分析了基础设施融资模式的发展阶段，重点对资金融资的对策作了深入的阐述。
关键词：城市建设 基础设施 融资探索
城市基础设施是城市经济和社会发展的重要载体,具有公共产品和准公共产品的特点, 更具有投资大、收益率较低、投资回收周期长、沉没成本高等特性。由于城市基础设施的公益性和自然垄断的特点,各国政府在城市基础设施的建设中起着主导作用。可是由于各国的经济发展阶段、经济市场化程度、社会经济状况有所不同,其投融资体制也差异较大。包括发达国家在内的各个国家多采取财政融资和市场融资相互结合的形式,但是在具体的运作方式上又有很多特点。

一、城市基础设施项目的特征

在城市基础设施及市政建设项目中，以项目资产收益特性是否有收费机制(资金流入)及其投资价值回报机制，将基础设施项目区分为经营性、准经营性项目和非经营性项目，从而可以根据项目的属性决定项目的投资主体、管理模式、权益归属等。
第一是非经营性项目。此类项目无收费机制，完全按市场资源配置机制无法实现有效供给，属于市场失效范畴，其项目主要体现社会效益和环境效益。第二是经营性项目。此类项目有市场收费机制，有资金流入，可通过市场进行有效配置，投资者的投资动机是谋求利润的最大化和投资价值的不断增值。第三是准经营性项目。介于经营性项目与非经营性之间，具有潜在的利润，但因其政策及收费没有到位等客观因素，无法收回投资成本，此类项目一般附带部分公益性，属市场失效或低效的范畴，需要通过政府适当财政补贴或政策优惠维持营运，待其逐步到位及条件成熟时，即可转变成经营性项目。

二、城市基础设施融资模式的发展阶段

目前,我国城市基础设施建设的融资途径主要有财政投资、银行贷款、利用外资和民营资本、其他融资等几种形式。借鉴国内外城市基础设施融资的经验,为了解决城市基础设施建设所需要的长期、大额资金,从融资模式上可大致分为三个阶段。从短期来看,应充分利用政策性金融机构的长期信贷支持,并适当控制短期的商业性资金过度进入城市建设领域。一是以现有的国家开发银行为主体,利用其现有的城市建设投融资平台,打造更加合理的金融产品与贷款模式和符合现代金融技术要求的金融产品;二是强化与商业银行和政策性银行的长期融资；三是引入保险和邮政储蓄等其他长期性金融资源。从中期来看,应全面推进以证券化为核心的结构金融实践。以城市公用设施作为基础资产，发行证券,通过产品结构设计把城市建设项目未来稳定的收入流(如收费)转化为投资者的证券投资收益,可为地方政府和企业解决流动性约束的问题。从长期来看,市政债券应为城市基础设施的主要融资模式。要从根本上解决城市建设融资问题,并促使地方政府行为的理性化,市政债券的发行与规范是符合我过国城市发展的一般规律。

三、完善我国城市基础设施建设资金融资的对策

(一)探索先进的投融资体制

体制问题是束缚城市基础设施建设投融资的根源所在,对此,必须摆脱原有体制的束缚,形成独立的城市基础设施建设投融资运行机制,把金融机制和市场机制引入城市基础设施建设投融资体系中,形成独立的城市基础设施建设资金运行机制,转变政府职能,实现政企分开,推行建设项目法人责任制,充分发挥资金效益。此外,独立的城市基础设施建设投融资运行机制,需要有专门的执行机构,它作为城市基础设施国有投资主体的代表,接受政府授权或委托进行资本运营,通过市场运作取得投资回报或经营利润,再返还城市建设领域,不断扩大资本实力,实现资金的保值增值。
目前在我国部分城市已经出现的公司法人制模式,具体运作时,政府把部分基础设施存量资产折股,把每年新投入的土地收益、城市建设两项资金、预算内资金拨款、现有的部分国有城市市政公用设施,授权或委托给该法人进行运作。该法人按照城市规划、年度投资计划和项目建设需求,负责在资本市场筹集和融通资金,包括发行城市建设债券、向国内外贷款,以投资者身份向城市市政公用设施项目投资或提供贷款,使用城市建设投资公司资金的项目,必须在国家法律规范允许的范围内,按照市场经济规律进行建设、经营和管理,谋求项目建设、基础设施运行的高效率和高效益,确保按时偿还贷款。

(二) 科学决策规范的投融资程序

合理地分配政府和地方各级政府在这方面的人事权、财权和决策权,以及国家、企业、用户在城市基础设施建设投融资中的责任、义务和权利。改革现有城市基础设施建设投资决策的程序与方法,使城市基础设施投资项目从议案提出、方案评估、项目比选、资金筹措、造价确定到承包商的选择、施工的监理等城市基础设施投融资决策与实施的全过程走向科学化和化、规范化。其中最为关键的是要建立起明确的责任约束机制、可行的监督体制,从而实现有限资源的合理配置与使用,获得最佳的投融资效益。

(三)积极引入多种融资手段

在对投融资体制进行积极探索的前提下,引入多种融资手段,确保城市基础设施建设所需资金能够满足城市发展的需要。既然公司法人经营模式为

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城市基础设施建设投融资提供了一个市场化的平台,其应当充分利用这一平台,积极开展多元化、灵活的融资业务。例如,引入信托制度,打破城市基础设施建设与社会民间资金相互隔绝的状态,为社会民间资金直接进入城市基础设施建设提供了一个通道;又如,积极引入融资租赁、BOT、TOT、ABS等新型项目融资模式,为城市基础设施建设提供足额资金保障。
参考文献:
肖云,城市基础设施投资与管理.上海:复旦大学出版社.2007.7.
刘文俭,深化城市建设投融资体制改革的意义与对策,成都行政学院学报.2007.1.