煤炭企业融资方式创新

【摘要】煤炭企业是资源性企业，建设周期和资本回收期长，前期投入大，对建设资金需求量巨大。同时，在煤炭企业建成投入正常生产经营后，由于井下生产环境的特殊性，仍旧需要大量后续建设资金和经营资金的投入。传统的融资方式很难解决煤炭企业长期的、持续的、大量的资金需求，不断地进行融资方式的创新成为迫在眉睫的问题。文章从煤炭企业融资需求现状入手，介绍了几种比较有创新性的融资方式。
【关键词】煤炭企业；融资方式；创新
随着宏观经济政策和产业政策的调整，国家明确提出煤炭上规模、大集团建设的要求。煤炭企业需要与资源地质勘探部门加强合作，抢占资源，进行资源扩张；需要不断扩大投资规模，通过收购兼并、不良资产剥离等方式进行资产重组，以保持企业竞争优势，实现企业战略目标。而资源扩张和规模扩张都需要大量的资金支持，仅靠企业正常生产经营过程中产生的内部积累或者金融机构的长短期贷款等传统融资方式，远不能满足企业的资金需求。所以，企业要改变传统观念，研究融资环境，拓宽融资渠道，不断创新融资方式，以此解决资金需求和筹措问题，以实现企业的良性、快速发展。

一、银行承兑汇票延期付款

日常生产经营过程中，煤炭企业需要从上游供应商那里采购钢材、线缆、大型井下生产设备等物资和设备，这样就会形成应付账款。而企业的流在某个时段又比较紧张，无法将相关款项及时支付给上游供应商。此时，企业可以与银行合作，支付少量的票据保证金（一般为票面金额的30%），向上游供应商开具银行承兑汇票。这是一种将企业间的商业信用转化为银行信用的方式，相当于购货方把欠了的账单合同当一种契约股票一样卖给银行。对煤炭企业和供应商都有利，而银行只收取比贷款利率低很多的、少量的手续费。银行承兑汇票的承兑期限为3个月至6个月不等，这样既支付了应付账款，又缓解了企业紧张的局面。既有利于上游供应商增加销售额，提高竞争力，又有利于煤炭企业在不占用较多营运资金的情况下，采购生产用原材料和设备等。

二、存货质押贷款

这是以大宗商品存货或者货权作为质押，向银行等金融机构申请短期贷款的融资方式。它可以帮助企业盘活库存，缓解企业融资难题。煤炭企业是特殊行业企业，需要对钢材等原材料进行常规的、大量的存储，大型煤炭企业还会进行统一采购和统一存储，存货资金存量很大。煤炭企业能够抵押的房产和土地资产相对偏少，但其经营情况从目前来看普遍是很好的。为了缓解企业流动资金不足的

摘自：毕业论文小结www.udooo.com

问题，可以考虑存货质押贷款。
比如某中型煤炭企业，月均存货资金余额1000多万元，由于生产经营需要大量流动资金，出现暂时流紧张的情况。该企业向银行申请以存货资金质押贷款，并很快获得融资贷款800万元，使企业充实了流动资金，在抢占市场份额的竞争中谋得先机。

三、煤炭销售合同融资

目前，多家银行机构针对中小企业融资过程中的“担保难”问题，创新改变传统的抵押担保方式，积极发展了订单（合同）融资等中小企业贸易融资业务，有效缓解了中小企业发展资金不足的问题。煤炭企业同样可以尝试此种方式，为企业生产经营和再投资进行融资。煤炭企业与下游电厂等用户签订正式的购销合同后，就可以用合同向银行申请融资贷款。与传统融资方式以企业资信为核心的主体准入控制不同，合同融资注重融资业务与交易全过程的严格匹配。可以约定由银行来监控购销过程中的物流、结算流和信息流，对贷款资金和流动资金进行日常监控，有效防范企业的资金流动风险。

四、应收账款保理业务融资

煤炭企业为了抢占市场份额，增加销售收入，增强市场竞争力，在销售时对于资信优良的大客户，大多采用信用销售方式，跨月结算货款或者跨几个月结算货款，这样就会形成存量较大的应收账款。应收账款存量大，就会造成流动资金不足，影响生产。而煤炭企业的生产具有特殊性，不能够轻易停产。为了及时筹集急需资金，企业可以采用应收账款保理业务融资。应收账款保理业务是针对下游客户的，煤炭企业将应收账款作为一种融资产品，像股票和债券一样卖给银行，一定条件下还可以免担保，信贷门槛较低。保理业务时，银行、煤炭企业和下游客户三方要在平等协商、知情自愿的基础上签订三方契约，将煤炭企业基于与下游客户所签订煤炭销售合同而产生的应收账款的催收和销售账户管理等权利，转让给保理商即银行。银行根据契约规定，先垫付给煤炭企业急需的资金，然后由银行负责向下游客户催收账款。银行从中只收取一些手续费，但煤炭企业与下游客户的资金链和货物链就可以全部盘活。
例如某煤炭企业，月均销售煤炭20万吨左右，其中60%是销给几家资信好的大客户，这几家大客户每3个月结算一次货款，每个月都会产生6000万元左右的应收账款。每年第一季度都是该企业资金用量最大的时期，常常出现流动资金不足的情况，而一个季度下来应收账款余额累计却有18000万元左右。为了缓解资金紧张的局面，企业采用了应收账款保理业务融资方式，成功融资14000万元，在不损害自身商业信用的情况下，使企业渡过难关。

五、资产证券化

在社会主义市场经济逐步发展和完善的今天，煤炭企业融资应充分利用日益完善和成熟的资本市场，不断创新各种新型融资方式，资产证券化就是一种不错的选择。资产证券化又称资产担保证券，是当今国际资本市场上最活跃的高档金融工具，它是将缺乏流动性、具备可预见稳定流的资产汇集组合，通过结构性重组，并以原始资产为担保，将其转变成可以在资本市场上流通的金融产品。资产证券化主要分为实体资产的证券化和资产的证券化等四类，煤炭企业比较适合实体资产的证券化，而其中又以采矿权收益证券化最为适合。
煤炭企业的采矿权收益具有能够产生稳定的、可预期的流收入；原始权益人已持有一段时间，且信用表现良好；资产的历史记录良好，违约率和损失率较低等等资产证券化的本质特征。因此，以采矿权收益来组建资产池，有利于实现资产证券化。煤炭企业以采矿权收益进行资产证券化采用的是表外融资的模式，在移出资产的同时，可以获得新的增量资金，还不影响企业的资产负债率。而且筹集的资金使用灵活，利于煤炭企业统一调配使用资金。
资产证券化涉及四方面的当事人——原始权益人、特设信托机构、担保机构、投资者。通过资产证券化融资，煤炭企业不仅可以盘活资产，增强资产流动性，而且还可以将原属于原始权益人的资产风险分散给特设信托机构、担保机构和投资者。资产证券化融资在中国是创新融资方式，利用资产证券化融资成功只有零星个案。煤炭企业利用采矿权收益进行资产证券化还没有先例，所有的工作都还要在实践中不断摸索和改进，因此具有一定的风险性。
社会在进步，经济在发展，企业要壮大，融资方式也在不断创新。煤炭企业要改变传统筹融资观念，充分利用各种新型融资方式，满足自身发展对资金的需求，实现企业价值的最大化。
参考文献
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[4]丽江银监分局.创新信贷方式开辟资源型企业应收账款质押畅通融资渠道.2011-07-04 .cn/sxrb/yiban/1368829.html.
作者简介：李俊峰（1979—），男，河南郏县人，大学本科，中级会计师，现供职于福建省天湖山能源实业有限公司财务部。