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摘要：房地产业经过了几十年的进展,已经成为经济中一支不容忽略的力量,为我国这些年来的经济增加作出了重要的贡献。但是与房地产业蓬勃进展相伴的却是不断攀升的房价。房价的增加率远远超出了居民收入增加水平,使得普通民众无力购写住宅,影响到民众的基本生活需求,给社会增添了不安定因素。高企的房价还容易带动投资者非理性的炒作,有形成房地产泡沫的潜在风险,给经济平稳进展埋下了隐患。同时过分繁荣的房地产市场侵占了大量资源,阻碍了居民消费和对其它行业的投资,与扩大内需和经济转型的目标相违背,不利于经济的长久进展。面对房价的过快增加,政府多次出手进行调控,但是几次的调控都没有起到预期的效果,房价反而是越调越高。当前政府面对新一轮的房价上涨,虽然采取了更加严厉和全面的措施,但是如所言,房价还远没有达到合理价位。我国政府对房地产的调控采取土地政策、税收政策等多种措施,同时也频繁的利用利率和存款准备金率等货币政策工具,如2007年为抑制房地产投资过热,银行连续六次加息,十次上调存款准备金率,但是房价的调控效果却并不理想。货币政策能否有效作用于房地产成为我们的一个疑惑。所以考虑到房价不断上涨引起的诸多负面效果和调控的不利,本论文着重探讨货币政策对房地产的作用机制和效果,以浅析能否将货币政策作为调控房地产市场的一个有力措施,同时寻找阻碍货币政策调控效果的理由,并给出政策倡议。经过对以往相关的探讨的回顾,笔者发现有大量学者虽然以不同侧面对相关课题进行了探讨,但是并没有得出一致的结论,由此笔者认为有必要结合新的进展形势做进一步的探讨,以便能够提出更有针对性的倡议。基于以上的深思,本论文的核心内容主要有四部分,第一部分是房地产市场进展历程和历年来房地产市场货币政策调控的概括性介绍,为之后的浅析做铺垫；第二部分是论述结合实际因素具体浅析了货币政策的利率、信贷和货币供给量对房地产开发企业和购房者的影响,最终浅析几个变量各自对房价的综合作用；第三部分选用2002年1月到2012年6月的商品房均价、货币供给量、金融机构5年期以上贷款基准利率、房地产投资额和房地产销售面积五个变量的月度数据,进行了协整检验、Granger因果检验、脉冲响应和方差分解。第四部分是结合以上探讨结果给出政策倡议。通过论述浅析得知利率对供给和需求双方的影响都要受到外在因素的干扰,对房价的最终作用不明确。信贷政策和货币供给量对房价有较强的正向作用,其中信贷政策的效果更加显著。本论文实证探讨结果与大多探讨不同,认为利率对于房价的作用渠道不通畅,没有对房价起到明确的作用。货币供给量通过影响供给和需求,与房价形成显著正向相关联系,且影响力较大,这与前文的论述浅析相一致。在此基础上,本论文结合论述和实证浅析的结果,提出增加货币政策调控有效性的几条倡议,包括加紧推行我国利率市场化、有效调控货币供给量和加强政策的持续性等。关键词：货币政策论文房地产论文实证浅析论文
摘要2-4
ABSTRACT4-8
1 绪论8-14
1.1 探讨背景和作用8-9
1.2 国内外探讨综述9-12
1.2.1 国外探讨综述9-10
1.2.2 国内探讨综述10-12
1.3 探讨思路和策略12-13
1.4 本论文的不足13-14
2 我国房地产业的进展和货币政策调控回顾14-23
2.1 我国房地产业的进展历程14-18
2.2 我国货币政策对房地产调控的回顾18-23
3. 我国货币政策对房地产的影响23-37
3.1 货币政策对房地产开发企业的影响23-30
3.1.1 利率对房地产开发企业的影响26-28
3.1.2 信贷和货币供给量对开发企业的影响28-30
3.2 货币政策对购房者的影响30-34
3.2.1 利率对购房者的影响32-33
3.2.2 信贷和货币供给量对购房者的影响33-34
3.3 货币政策对住房的影响34-37
4 实证浅析37-46
4.1 变量的选取和处理37-38
4.2 平稳性检验38-39
4.3 协整检验39-40
4.4 GRANGER因果检验40-41
4.5 脉冲响应41-43
4.6 方差分解43-44
4.7 实证结论44-46
5 政策倡议46-50
5.1 加紧推行我国的利率市场化46-47
5.2 有效和适当调控货币供给量47-48
5.3 加强政策的持续性48-49
5.4 加速产业结构调整,减少对房地产业的依赖49-50