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摘要：创业板成立以来，为我国中小企业融资提供了重要的渠道。合适的IPO有利于企业融资的顺利进行，而对IPO定价的探讨，离不开其影响因素。本论文基于创业板的特点，通过对IPO定价影响因素的浅析，建立了多元线性回归定价模型。创业板不同于主板、中小板，本论文首先就三者的区别进行浅析，找出创业板企业的特点，进而找出能够突出反映这些特点的内外部因素，采取主成分浅析法，对影响企业IPO定价的内部因素进行浅析，提取出分别代表企业偿债能力、盈利能力、规模能力、进展能力、净利润率的五个公共因子，进而通过逐步线性回归的策略，对5个公共因子和外部因素进行回归浅析，最后得出多因素定价模型。通过模型的浅析，可以看出：反映企业营运能力的指标、企业所属行业与分布地区并没有在最后的回归模型中得以体现，可见，这些因素对创业板IPO定价影响不显著；同时，代表企业盈利能力、规模能力、偿债能力、进展能力的指标以及发行数量都在模型中得以体现，可见包含在这些公共因子中的财务指标都对创业板企业IPO定价有着显著相关联系，并且都是呈正相关，发行数量与IPO定价呈负相关联系。创业板企业处在快速成长期，其进展能力是应该重点关注的指标，此外，盈利能力对创业板IPO定价具有直接的正向的影响，这些结论都与创业板的实际情况相符。虽然多因素方程经过了拟合优度、显著性检验，但是仍需要进一步的探讨，修正模型使其更为准确。本论文的结论表明，多因素定价模型将多种影响因素量化到模型中，使股票更接近公司内在价值，使IPO更准确。由此在对创业板企业IPO定价时，应考虑多种因素对股价的影响，多因素定价模型更适用于处于成长期的创业板企业。关键词：创业板论文IPO定价论文影响因素论文多因素定价模型论文
摘要4-5
ABSTRACT5-9
1 引言9-15
1.1 探讨背景及作用9-10
1.1.1 探讨背景9
1.1.2 探讨作用9-10
1.2 国内外探讨综述10-15
1.2.1 国外探讨综述10-12
1.2.2 国内探讨综述12-15
2 企业 IPO 定价论述15-20
2.1 流量模型15-17
2.1.1 股利折现模型15-16
2.1.2 自由流贴现模型16-17
2.2 相对价值法17-18
2.3 剩余收益估价模型18
2.4 多因素定价模型18-20
3 我国创业板市场浅析20-26
3.1 创业板、主板和中小板的区别20-22
3.2 创业板企业 IPO 定价影响因素浅析22-26
3.2.1 内部因素22
3.2.2 外部因素22-26
4 数据处理26-37
4.1 数据选取26
4.2 影响因素处理26-37
4.2.1 内部因素的处理26-34
4.2.2 外部因素的处理34-37
5 多因素定价模型37-45
5.1 模型的建立37
5.2 论述检测设37-39
5.2.1 内部因素论述检测设37-38
5.2.2 外部因素检测设38-39
5.3 逐步回归浅析39-43
5.4 回归结果浅析43-45
6 结论45-47
7 不足47-48