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谈绩效中国航空工业上市公司资本结构对经营绩效影响实证学位

收藏本文 2024-02-09 点赞:28876 浏览:125733 作者:网友投稿原创标记本站原创

摘要:我国航空工业上市公司是航空工业企业股份制革新的产物,截至2010年,我国已有22家航空工业企业在分别在沪、深、港上市,其中发行A股18家,发行B股1家,发行H股2家,发行红筹股1家。航空工业上市公司在资本市场中隶属于航天军工板块,基于其特殊的行业性质及在国民经济中所处的重要地位,自上市以来一直受到资本市场的追捧,股票市场体现优越,一度成为影响资本市场走势的重要板块。随着融资规模的不断扩大,其资本结构不足也越来越引起人们的关注,探讨资本结构对经营绩效的影响,对于航空工业上市公司及还未上市的航空工业企业优化资本结构,降低风险提升经营绩效,具有一定的论述和现实作用。本论文以我国航空工业上市公司为样本,借鉴资本结构论述、治理结构论述及绩效评价的最新探讨成果,以论述上剖析了资本结构通过治理结构对经营绩效发挥作用的机理。然后在对航空工业上市公司资本结构与经营绩效近况浅析的基础上,以盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力等方面选择17个指标,运用因子浅析的策略,对其2008-2010年的经营绩效进行综合评价。在此基础上,通过建立回归模型,浅析我国航空工业上市公司资本结构与经营绩效的联系。回归结果表明:第一大股东持股比例与经营绩效负相关;前五大股东持股比例、前十大股东持股比例均与经营绩效正相关,国有股比例与经营绩效不相关;债权结构方面,资产负债率与经营绩效正相关,流动负债比例与经营绩效负相关,长期负债比例与经营绩效不相关。关键词:航空工业论文上市公司论文资本结构论文经营绩效论文

    摘要4-5

    ABSTRACT5-9

    第一章 绪论9-18

    1.1 探讨背景9

    1.2 探讨作用9-10

    1.2.1 论述作用9-10

    1.2.2 现实作用10

    1.3 探讨对象界定10-11

    1.3.1 航空工业上市公司10

    1.3.2 上市公司资本结构10-11

    1.3.3 上市公司经营绩效11

    1.4 国内外相关探讨综述11-15

    1.4.1 关于公司经营绩效的探讨11-12

    1.4.2 对上市公司经营绩效与资本结构联系的探讨12-14

    1.4.3 关于航空业上市公司资本结构与经营绩效探讨成果14-15

    1.5 探讨内容、探讨思路和探讨策略15-17

    1.5.1 探讨内容15-16

    1.5.2 探讨思路16

    1.5.3 探讨策略16-17

    1.6 革新点17-18

    第二章 资本结构与经营绩效论述浅析18-26

    2.1 资本结构论述综述18-22

    2.1.1 早期资本结构论述18-19

    2.1.2 现代资本结构论述19-20

    2.1.3 新资本结构论述20-22

    2.2 资本结构对经营绩效影响机理浅析22-26

    2.2.1 资本结构与治理结构相互作用22-24

    2.2.2 治理结构对经营绩效影响机理浅析24-26

    第三章 中国航空工业上市公司资本结构与经营绩效近况26-46

    3.1 中国航空工业进展历程26-27

    3.2 中国航空工业上市公司资本结构近况27-37

    3.2.1 中国航空工业上市公司股权结构浅析27-32

    3.2.2 中国航空工业上市公司债权结构浅析32-35

    3.2.3 中国航空工业上市公司融资顺序浅析35-37

    3.3 中国航空工业上市公司经营绩效近况37-46

    3.3.1 中国航空工业上市公司盈利性近况浅析37-39

    3.3.2 中国航空工业上市公司偿债能力浅析39-41

    3.3.3 中国航空工业上市公司营运能力浅析41-43

    3.3.4 中国航空工业上市公司成长能力浅析43-46

    第四章 中国航空工业上市公司资本结构与经营绩效实证浅析46-62

    4.1 变量的选择及模型的构建46-48

    4.1.1 变量的选择46

    4.1.2 Panel Data 模型及判定46-48

    4.2 中国航空工业上市公司经营绩效评价48-55

    4.2.1 经营绩效评价样本选取和指标系统构建48-49

    4.2.2 经营绩效评价策略的选择49-50

    4.2.3 经营绩效评价历程及结果浅析50-55

    4.3 中国航空工业上市公司资本结构对经营绩效影响浅析55-62

    4.3.1 解释变量的描述性统计55-56

    4.3.2 探讨检测设56-57

    4.3.3 Panel Data 模型的确定57-59

    4.3.4 回归结果解释59-62

    第五章 中国航空工业上市公司资本结构优化对策倡议62-66

    5.1 优化航空工业上市公司的股权结构62-63

    5.1.1 股权集中度合理化62-63

    5.1.2 股权性质多元化63

    5.2 优化航空工业上市公司的债权结构63-64

    5.2.1 提升资产负债率63-64

    5.2.2 拓展融资渠道64

    5.3 优化航空工业上市公司治理结构64-66

    5.3.1 改善内部治理机制64-65

    5.3.2 加强股东行为监管65-66

    第六章 结论与展望66-68

    6.1 主要结论66-67

    6.2 不足及展望67-68

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