股权集中度、政治关联度和企业社会责任信息披露

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内容摘要：近几年来，企业对社会发展的影响以及肩负的责任受到越来越多的关注，企业社会责任也成为当今的研究热点，而社会责任作为一个较抽象的概念，准确充分的信息披露就显得格外重要。以往研究中提到企业信息披露有自愿性和强制性两类，本文从政府和投资者两大企业利益相关者角度出发，分析政治关联度和股权集中度与企业社会责任信息披露的关系，从而对比分析政府强制披露和企业自愿披露对企业社会信息披露的影响程度。
关键词：股权集中度 政治关联度 社会责任信息披露
在我国特有的制度背景下，企业社会责任日益成为各方关注的焦点。目前，我国已有不少学者对企业社会责任信息披露进行实证研究并得出一些成果，已有一些文献对我国企业社会责任信息披露的影响因素、内容鉴定、计量方式、现状进行了研究。研究表明，社会责任信息披露具有投资成本较大、收益较长远的特点，政府、投资者作为企业主要利益相关者，不仅积极关注企业经济发展，并且对其发展具有重要影响力和决策力。本文以政治关联度指标衡量政府对企业社会责任信息披露的影响力，以股权集中度来衡量投资者对社会责任信息披露的影响程度。
文献回顾与研究检测设

(一)政治关联度和企业社会责任信息披露

马玉珍等（2011）在解析公众公司的社会责任中指出可以通过相关政策促使公司社会责任的履行和信息披露，在各个国家企业社会责任信息披露是依靠企业的自愿性还是强制性问题上，又有不少学者表明没有企业自愿披露定量方面的企业社会责任信息，自愿披露定性方面的企业社会责任信息的企业也较少，单纯依赖自愿披露决非长久之计（沈洪涛，2007），将自愿性披露和强制性披露结合起来，制定出规范化和科学化的企业社会责任信息披露规则。王鹏等（2011）在《终极控制人与社会责任信息披露关系研究》一文中指出政府作为企业终极控制人，对企业经营方式和经营目标具有决定作用，提到政府控制的上市公司会更积极地支持国家颁布的各项政策法规，政府也期待通过企业达到推广法律法规的目的。由

摘自：毕业论文格式下载www.udooo.com

此可见，政府政策、政府态度以及执行情况对企业社会责任信息披露具有很大影响力。本文以政府关联度表示与政府关系紧密度，受政府控制程度，从而来研究政治关联度与企业社会责任信息披露的关系。由此提出检测设：
检测设1：政治关联度与社会责任信息披露正相关。

(二)股权集中度与企业社会责任信息披露

在公司治理问题中，委托人和被委托人之间的写作技巧矛盾，以及大股东和小股东之间的矛盾都会影响企业的发展，从而影响企业对社会的影响。Forker（1992）认为如果董事长和总经理二职合一会对监控质量造成一定的威胁，而二职合一与自愿披露信息之间存在显著的负相关关系，本文以股权集中程度研究大股东持股比例对企业社会责任信息披露的影响。由此提出检测设：
检测设2：股权集中度与社会责任信息披露正相关。
研究样本与变量

(一)研究样本

本文选取2009-2010年A股上市公司中除怎么写作娱乐性质的企业作为样本，这些企业在环境保护、员工工作条件、产品安全以及社区关系等方面都比其它行业的公司面临更多的社会责任。样本总量为278家，包括电子通讯类18家，信息技术类10家，建筑类4家，电气煤气类18家，机械制造业67家，化工塑料类53家，医药类19家，交通运输类28家，采掘业40家，综合类21家，数据来自于国泰安资源数据库，该样本剔出了国外控股、控股人不明以及在此年间控股人变化较大的企业，并剔出了股东持股比例数据不足的企业。

(二)指标设计

1.企业社会责任信息披露的计量方法有社会责任会计方法、声誉评分法、内容分析法和指数法。本文采取指数法对企业社会责任信息披露进行衡量。首先，把公司所披露的企业社会责任信息分为大的类别；其次，确定这些大的类别所包括的小的类别；把每个小类分为有描述和无描述两种情况，有描述的企业得1分，无描述的企业得0分，总分就是一个公司的企业社会责任信息披露得分。《中国企业社会责任信息披露内容界定和计量方法》一文中将企业社会责任信息披露范畴分为六大类十七小类，并且由于社区、政府、员工、消费者是企业社会责任信息的主要使用者，对企业社会责任信息关注较多，所以本文将企业社会责任信息披露范畴分为环境问题类（污染控制、环境恢复、节约能源、废旧原料回收）、员工问题类（员工的健康和安全、培训员工、失业员工的安置）、股东（股东福利）、政府、公益事业、消费者类（产品安全、产品质量提高)，一共六大类十二小类。年报来自于证监会指定信息披露网站巨潮资讯（李正等，2007）。
2．政治关联度指标界定。本文引用任广乾等（2010）《中国上市公司政治关联度与绩效的实证研究》一文中利用权利距离对样本公司前十大股东进行赋值并用持股比例进行调节的方法，以此界定上市公司的政治关联度。本文结合研究样本的特点以及《国资委下属企业名单》，将上市公司的股东界定分为六类，即国务院国资委、国务院国资委下属企业、省级国资管理部门、市级国资委管理部门、自然人以及私营企业，其中，国务院国资委直接控制型赋值最高（赋值1），自然人以及私营企业控制型赋值最低（赋值0），其余按等差比列计算，因此得到上述性质企业赋值分别为

1、0.75、0.5、0.25、0、0。

3.股权集中度衡量办法为公司股东持股的平方和。本文采用前5大股东持股比例平方和与第一大股东持股比例对比分析，分别用Herfindahl-5指数和股权集中指标1（%）来表示。
实证研究结果和分析
（—）描述性分析
表1是278家A股上市公司社会信息披露内容的描述性分析结果，数据由巨潮网手工收集后再将其按行业类别进行归类得到行业平均值。从表1中可以看出，化工塑料类、医药类以及采掘类的社会责任信息披露指数都较高，分别为9.695、8.945、8.175，传媒文化业的指数最低，仅3.65，次低者为信息技术类，指数为4.275。在受政府控制方面，与政府关联度最大的行业是采掘业，依次有交通运输业、医药业和化工塑料业。对比数据可以发现，第二产业性质的企业比第三产业性质的企业承担着更多的社会责任，这些企业在信息披露方面则更全面准确；并且受政府控制大的企业其社会责任信息披露指数也相对较高。除此之外，2010年各个行业的指数比2009年指数基本都有所增加，增加最大的是机械制造业，这表明企业社会责任信息披露逐渐增加。表2反映的是企业不同政治关联度下的社会责任披露指数均值，由spss-statistics中比较均值分析大致看出，随着企业与政府关联度的增加，企业社会责任信息披露指数也逐渐增加。

(二)相关性分析

为了验证股权集中指标和政治关联度指标与企业社会责任信息披露指数的关系，首先对其进行相关性分析。从表3可以得出，股权集中指标1（%）和Herfindahl-5指数与社会责任信息披露指数显著正相关；政治关联度和社会责任信息披露指数也显著正相关，并且在5%的水平上显著。这初步证明了检测设的正确性。除此之外，第一大股东持股比例表示的股权集中度与披露指数的相关系数大于Herfindahl-5指数表示的股权集中度与披露指数的相关系数，则表明大股东人员集中对社会责任信息披露有正面影响。

(三)多元线性回归分析

由表4可知，从各变量的回归系数和统计显著性来看，政治关联度和股权集中指标1（%）平均数的回归系数为正，表示对社会责任信息披露指数正相关，与原检测设一致；Herfindahl-5指数的回归系数为负，并且不显著，表示与披露指数为负相关，与原检测设不一致。但应注意到，虽然股权集中指标1（%）平均数的回归系数为正，但是其显著性指标大于0.05，应该拒绝原检测设。
结论及启示
本文通过分析政治关联度和股权集中度与企业社会责任信息披露的关系，得到以下结论：一是政治关联度（即与政府关联程度）与社会责任信息披露成正相关，国家控股性质大的企业社会责任信息披露更加全面准确；股权集中度与社会责任信息披露关系不明显。二是投资者集中对社会责任信息披露有正面影响，原因可能是投资者股权集中度高，相对应股东更关注企业长远发展，会更愿意承担社会责任信息披露的成本。三是化工类制药类等重污染企业的社会责任信息披露目前多于其他性质企业，并且信息披露有逐年增加的趋势，说明社会责任信息披露受社会关注逐年增加。
参考文献：
1.马玉珍，袁翠翠.社会责任信息披露与公司价值的相关性研究[J].中国会计学会2011学术年会论文集，2011
2.沈洪涛.公司特征与公司社会责任信息披露—来自我国上市公司的经验证据[J].会计研究，2007（3）
3.王鹏，汪方军，张俊瑞. 终极控制人与社会责任信息披露关系研究—来自中国上市公司的经验证据[J].中国会计学会2011学术年会论文集，2011
4.李正，向锐.中国企业社会责任信息披露的内容

摘自：本科毕业论文答辩www.udooo.com

界定、计量方法和现状研究[J].会计研究，2007（7）
5.任广乾，汪敏达.中国上市公司政治关联度与绩效的实证研究[J].山西财经大学学报，2010（9）
6.刘长翠，孔晓婷.社会责任会计信息披露的实证研究[J].会计研究，2006（10）

7.袁蕴，牟涛.企业社会责任信息披露研究综述[D].财会月刊，2007（26）

8.罗京.社会责任信息披露影响因素研究—基于中小板上市公司[J].中国证券期货，2011（11）