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【摘要】本文通过主权财富基金的特点，我国主权财富基金的发展状况，以及对主权财富基金发展的相关建议等方面对主权财富基金进行了一些分析。
【关键词】主权；财富基金；特点
1006-0278（2012）06-062-01
随着2008年金融危机的产生，经济受到了更大的关注，"主权财富基金"这个经济词汇也备受瞩目，主权财富基金在经济生活的扮演的角色也越来越重要，从而成为当前经济领域中的热门话题，并且引起了众多学者的研究探索。
最早提出主权财富基金这个概念的是道富环球投资管理有限公司的高级经济学家安德鲁·罗扎诺夫，世界上第一个具有主权财富基金性质的是1953年，科威特政府为了减少对石油出口的依赖，成立了科威特投资理事会，专门负责运营石油外汇盈余。截至2008年，全球约有40个国家建立了主权财富基金，管理资产高达3.9亿美元，比07年增长18.02%，远超对冲基金1.5万亿美元的规模。主权财富基金没有一个统一的定义，几种常见的概念为：国际货币基金组织（IMF，2008）-主权财富基金是由政府所有或控制的，具有特殊目的的公共投资基金或机构，包括投资于国外金融资产的基金。福布斯传媒网站（Investopedia，2007）-主权财富基金来自一个国家的外汇储备，这是一套以造福于国家经济和公民福利为目的的投资。主权财富基金的资金来源于财政和贸易盈余形成的央行储备以及出口自然资源产生的收入。
主权财富基金主要有以下几个特性：1.主权性，即主权财富基金为主权政府国家拥有、控制或管理。比如央行为了维护经济稳定和便于监管所设立的一些平准基金，主权财富基金大多以银行或财政部门主管，其管理部门也可以为政府主管部门、政府设立专门的投资职能部门或机构或有政府背景的董事会成员和管理层成员管理的投资公司。2.资金来源特定性，主权财富基金的来源主要有：商品出口收入或国家对出口商品的税收收入，世界排名前20位的主权财富基金，14个资金来源于商品出口收入；国家外汇储备，以亚洲地区的中国、新加坡、马来西亚、韩国等国家为代表，尤其是中国，由于近年来连续的对外贸易顺差，外汇储备剧增，，而过多持有低收益率的外汇储备不利于经济的未来发展，造成金融资源浪费，因此成立主权财富基金，通过专业化投资，
那么中国的主权货币基金发展状况如何呢？首先，我国有大量外汇储备，2011年底已经达到3.181万亿美元，这为成为主权财富基金提供了基础，同时主权财富基金也为我国外汇储备的综合管理提供了一个途径。在2007年建立的中国外汇投资公司是我国的第一个主权财富基金性质的投资公司。我国主权财富基金是为了对过剩的财政盈余与外汇储备盈余进行投资而设立的国有投资基金。中投公司的成立为我国不断增长的外汇储备在国内和海外进行投资提供了新的途径。由此可以看到我国的主权财富基金发展时间还很短。
我国的主权财富基金还不成熟，在操作过程中有许多问题，然而主权财富基金的运行对我国的经济发展至关重要，对此，我国应当采取更好的措施来管理，例如，1.建立合理的公司治理机制，利用公司治理机制的组织职能来促进主权财富基金合理高效地运行，减少过多的行政干预、影响，增强其竞争力。2.引进优秀人才，在基金运行过程中要注意人才的引进和培养，可以考虑聘请有丰富相关经验的海外人才担任重要职位，将基金业绩与管理人员的薪酬挂钩，建立内部激励机制。3.适度提高主权财富基金的透明度，对相关公司财务信息的变动及时进行披露，促使基金收到一定的监督管理。4. 建立完善的法律法规体系和管理体系，明晰主权财富基金的性质，使得主权财富基金的运行有法可依，有章可循。
最后，随着经济的发展和世界经济一体化的进程，主权财富基金将显得尤为重要，它体现着国家的利益，是有效利用外汇储备的重要手段，而我国的主权财富基金尚属初步发展阶段，亟需进一步的研究，借鉴外国的成功经验，形成良好的体系。
参考文献：
吴海燕.浅谈主权财富基金[J].经营管理者，2011（02）.
赵晓玲.主权财富基金研究述评[J].技术经济与管理研究，2011（03）.
[3]雷勇.主权财富基金文献综述[J].知识经济，2011（12）.
[4]苏小勇.主权财富基金的特点、法律关系及运行规则体系[J].中国海洋大学学报（社会科学版），2011（02）.
[5]李梅，王文静，我国主权财富基金运营面临的问题与对策[J].财会月刊，2011（29）.
【关键词】主权；财富基金；特点
1006-0278（2012）06-062-01
随着2008年金融危机的产生，经济受到了更大的关注，"主权财富基金"这个经济词汇也备受瞩目，主权财富基金在经济生活的扮演的角色也越来越重要，从而成为当前经济领域中的热门话题，并且引起了众多学者的研究探索。
最早提出主权财富基金这个概念的是道富环球投资管理有限公司的高级经济学家安德鲁·罗扎诺夫，世界上第一个具有主权财富基金性质的是1953年，科威特政府为了减少对石油出口的依赖，成立了科威特投资理事会，专门负责运营石油外汇盈余。截至2008年，全球约有40个国家建立了主权财富基金，管理资产高达3.9亿美元，比07年增长18.02%，远超对冲基金1.5万亿美元的规模。主权财富基金没有一个统一的定义，几种常见的概念为：国际货币基金组织（IMF，2008）-主权财富基金是由政府所有或控制的，具有特殊目的的公共投资基金或机构，包括投资于国外金融资产的基金。福布斯传媒网站（Investopedia，2007）-主权财富基金来自一个国家的外汇储备，这是一套以造福于国家经济和公民福利为目的的投资。主权财富基金的资金来源于财政和贸易盈余形成的央行储备以及出口自然资源产生的收入。
主权财富基金主要有以下几个特性：1.主权性，即主权财富基金为主权政府国家拥有、控制或管理。比如央行为了维护经济稳定和便于监管所设立的一些平准基金，主权财富基金大多以银行或财政部门主管，其管理部门也可以为政府主管部门、政府设立专门的投资职能部门或机构或有政府背景的董事会成员和管理层成员管理的投资公司。2.资金来源特定性，主权财富基金的来源主要有：商品出口收入或国家对出口商品的税收收入，世界排名前20位的主权财富基金，14个资金来源于商品出口收入；国家外汇储备，以亚洲地区的中国、新加坡、马来西亚、韩国等国家为代表，尤其是中国，由于近年来连续的对外贸易顺差，外汇储备剧增，，而过多持有低收益率的外汇储备不利于经济的未来发展，造成金融资源浪费，因此成立主权财富基金，通过专业化投资，
摘自：毕业论文前言www.udooo.com
转化为可产生高回报的金融资产，从而减轻高外汇储备的消极影响，也有利于降低对银行冲销干预市场的压力。3.外币敞口，主权财富基金的资金主要来源于外汇储备盈余和自然资源出口盈余，投资的主要领域为外国金融或资源资产，因而主权财富基金主要表现为外币资产。4.规模性，作为一个主权国家管理的基金，主权财富基金一般规模巨大，据国际货币基金组织统计，2007年主权财富基金拥有的外币资产估计在1.9万亿至2.9万亿美元之间。5.高风险性，首先，主权财富基金具有政治风险，没有完善的法律机制能够对其规范和监管，当一个主权政府控股主权财富基金并出现被认为不当操作的行为时，就会出现政治风险；其次，主权财富基金还存在治理风险，主权财富基金没有完善的治理机制，不受现有的规范投资基金或养老基金的法律或法规的制约，也没有强制进行信息披露的法律法规系统，其透明度较低，被称为全球金融市场上的"暗盒"（ Black Box），内部人控制现象容易导致公司治理问题，从而造成治理风险，同时也会危及整个金融市场的安全性。那么中国的主权货币基金发展状况如何呢？首先，我国有大量外汇储备，2011年底已经达到3.181万亿美元，这为成为主权财富基金提供了基础，同时主权财富基金也为我国外汇储备的综合管理提供了一个途径。在2007年建立的中国外汇投资公司是我国的第一个主权财富基金性质的投资公司。我国主权财富基金是为了对过剩的财政盈余与外汇储备盈余进行投资而设立的国有投资基金。中投公司的成立为我国不断增长的外汇储备在国内和海外进行投资提供了新的途径。由此可以看到我国的主权财富基金发展时间还很短。
我国的主权财富基金还不成熟，在操作过程中有许多问题，然而主权财富基金的运行对我国的经济发展至关重要，对此，我国应当采取更好的措施来管理，例如，1.建立合理的公司治理机制，利用公司治理机制的组织职能来促进主权财富基金合理高效地运行，减少过多的行政干预、影响，增强其竞争力。2.引进优秀人才，在基金运行过程中要注意人才的引进和培养，可以考虑聘请有丰富相关经验的海外人才担任重要职位，将基金业绩与管理人员的薪酬挂钩，建立内部激励机制。3.适度提高主权财富基金的透明度，对相关公司财务信息的变动及时进行披露，促使基金收到一定的监督管理。4. 建立完善的法律法规体系和管理体系，明晰主权财富基金的性质，使得主权财富基金的运行有法可依，有章可循。
最后，随着经济的发展和世界经济一体化的进程，主权财富基金将显得尤为重要，它体现着国家的利益，是有效利用外汇储备的重要手段，而我国的主权财富基金尚属初步发展阶段，亟需进一步的研究，借鉴外国的成功经验，形成良好的体系。
参考文献：
吴海燕.浅谈主权财富基金[J].经营管理者，2011（02）.
赵晓玲.主权财富基金研究述评[J].技术经济与管理研究，2011（03）.
[3]雷勇.主权财富基金文献综述[J].知识经济，2011（12）.
[4]苏小勇.主权财富基金的特点、法律关系及运行规则体系[J].中国海洋大学学报（社会科学版），2011（02）.
[5]李梅，王文静，我国主权财富基金运营面临的问题与对策[J].财会月刊，2011（29）.