摘要：融资租赁是与银行信贷、直接融资、信托、保险并列的五大金融形式之一,在拉动社会投资、加速技术进步、推动消费增加以及在改善金融市场、优化融资结构等方面具有自己的特点和优势,在国际上已进展成仅次于资本市场、银行信贷的第三大融资方式。我国自1981年引进融资租赁,由于融资租赁业起步较晚以及整个租赁行业对融资租赁风险制约较为薄弱,当前我国融资租赁渗透率仍然较低。但是,我国融资租赁业经过二十多年的曲折进展,其在国民经济进展中的重要量开始凸显,对GDP的贡献率也在逐年提升,在国内租赁业蕴藏着较大的业务进展机遇和上升空间,而且,随着租赁业相关的社会环境和政策环境的逐步改善以及监管层的逐步重视,目前在我国融资租赁业处于一个较好的进展时期。而融资租赁风险管理越来越成为融资租赁公司提升盈利能力和竞争力的重要方面。本论文所指的融资租赁风险是指出租人面对的风险。融资租赁企业在决策时,若风险承担太小,会导致资本利用不充分造成资源浪费；若所承担的风险太高,企业会由于风险带来的损失大于收益而造成亏损。由此找到与企业进展相匹配的风险点是至关重要的。而找到与企业进展相匹配的风险点,首先需要系统、全局、动态地识别风险,其次要能够全面科学地度量和评价这些风险。针对风险识别这一环节,本论文第二章在对融资租赁业务界定的基础上浅析了融资租赁风险产生的机制以及企业所产生的风险类别。融资租赁企业的风险来源于许多相互关联的不确定因素,这些因素包括融资租赁业务的内在特点和融资租赁企业所处的外部环境特点。一个典型的融资租赁项目至少涉及在方当事人和两种合同,出租人与承租人是一种3-5年的长期信用联系,融资租赁中涉及的租赁标的物还会产生与商品有关的风险。利率的市场化,税收、法律和监管的不改善以及租赁合同及租赁资产证券化渠道狭窄等都会诱发风险。由此,融资租赁企业面对来自承租人、供货商、投资人、自身的经营管理、外部监管、市场变化、技术进展等多方面的风险。在融资租赁企业风险评判和度量这一环节,本论文运用模糊综合评价法对我国融资租赁企业的风险情况进行评价。论文第三章和四章就风险的模糊综合评价做出了详细的探讨,这也是本论文探讨的核心内容。运用该策略首先需要建立模糊综合评价模型,而建立模型首先需要对融资租赁风险因素进行汇集。在第二章融资租赁企业风险识别的基础上,论文第三章重点介绍了融资租赁企业风险评价指标系统的建立。CAMELS评价法在国内是相比较较成熟的金融风险评价策略,由此本论文借鉴CAMELS浅析法来寻找并构建影响融资租赁企业风险的指标系统,并且结合我国的实际情况对CAMELS评价法进行了修正,在原CAMELS的基础上加入了经营环境这一指标,形成了包括经营环境、资本充足性、资产质量、经营管理能力、盈利能力、资产的流动性和市场敏感性七个指标的一级指标系统。然后对各一级指标再进行因素细分,就形成了包括20个指标的二级指标系统。本论文第四章主要探讨了模糊综合评价模型的建立和运用。第一节主要介绍了模糊综合评价策略和层次浅析法的定义和特点以及运用策略。在第三章建立起来的风险评价指标系统的基础上,第二节首先运用层次浅析法确定了各级指标的权重。在模糊综合评价历程中,所确定的权重值会直接影响评价历程中各因素重要程度所发挥的作用,对综合评价结果具有重要的影响。在运用层次浅析法确定各指标权重时,涉及的各指标间的相对重要程度值皆为专家调查结果的大多数。第三节主要介绍评价融资租赁企业风险的模糊综合评价模型的建立,涉及到指标集和评判集的建立、单因素评判矩阵的建立以及最后的逐级综合评价策略。在确定了权重和建立起模糊综合评价模型的基础上,第四节以江苏金融租赁有限公司作为样本实例,运用模糊综合评价模型对其风险进行评价,验证本论文所建立的模糊综合评价模型的有效性。在对江苏金融租赁有限公司风险的评价历程中,单因素评价矩阵的建立再一次采取了专家调查法。以最后的评价结果来看,江苏金融租赁有限公司的整体风险水平评分为2.783,总体风险水平较低,在经营历程中不有着较大的风险。评价结果符合江苏金融有限公司的实际风险情况,验证了模糊综合评价法的有效性。虽然论文提出的模糊综合评价模型能够将风险量化,但是不同于KMV模型和VaR等现代风险计量策略在风险管理中只针对信用风险或利率风险等单种风险的计量,模糊综合评价法对风险的评价是一种综合评价法,既可以评价诸如资本充足率和资产质量等因素的风险,也可以评价整个企业面对的风险水平,甚至可利用此模型对整个融资租赁行业内的企业风险水平进行横向比较,可以说,该策略是一种以微观到宏观的实证评价策略。本论文提出的模糊综合评价模型不仅深入地探讨了影响企业风险的各种因素,而且在实例浅析中验证了该模型的有效性,为融资租赁企业的管理者甚至行业监管者提供一种风险评价的策略。作者认为,本论文通过对融资租赁风险产生机制的探讨以及对风险的识别所建立起来的对融资租赁企业风险的模糊综合评价模型是有价值的,由此所建立的风险评价指标系统和模糊综合评价模型都具有一定的革新性。但是,由于作者的能力有限以及实践经验的不足,对此所做的探讨有不尽人意之处,特别是对融资租赁风险因素的探讨有待进一步深化,对CAMELS系统在非银行系的融资租赁企业的运用的适用性以及模糊综合评价策略在风险管理运用的适用性有待进一步明确。关键词：融资租赁论文企业风险管理论文风险评价论文模糊综合评价论文层次浅析法论文
摘要4-7
ABSTRACT7-13
1. 导论13-22
1.1 探讨背景与探讨作用13-16
1.1.1 探讨背景13-15
1.1.2 探讨作用15-16
1.2 国内外探讨综述16-20
1.2.1 国外探讨综述16-18
1.2.2 国内探讨综述18-20
1.3 探讨内容及探讨策略20-21
1.3.1 探讨内容及探讨框架20
1.3.2 探讨策略20-21
1.4 本探讨的主要革新和不足21-22
2. 融资租赁及融资租赁风险22-33
2.1 融资租赁的概述22-25
2.1.1 融资租赁的概念界定及其业务特点22-25
2.1.2 本论文所涉及的融资租赁公司的范围25
2.2 融资租赁的风险25-33
2.2.1 融资租赁风险产生机制26-29
2.2.2 融资租赁企业面对的风险类型29-33
3. 融资租赁企业风险评价指标系统的建立33-41
3.1 构建指标系统的原则33-34
3.2 对风险评价指标的筛选34-40
3.2.1 CAMELS评价系统介绍、适用性及修正34-37
3.2.2 基于修正后的CAMELS模型筛选风险评价指标37-40
3.3 风险评价指标系统的建立40-41
4. 融资租赁风险的模糊综合评价模型的建立和运用41-62
4.1 风险评价的策略与思路41-45
4.1.1 模糊综合评价法概述41-43
4.1.2 用以确定权重的层次浅析法概述43-45
4.2 融资租赁风险评价系统指标权重的确定45-50
4.2.1 准则层权重的确定46-48
4.2.2 指标层权重的确定48-50
4.3 模糊综合评价50-54
4.3.1 评判因素集和评判集的建立50-52
4.3.2 单因素评判矩阵的建立52-53
4.3.3 进行模糊综合评价53-54
4.4 江苏金融租赁有限公司风险评价的实证探讨54-62
4.4.1 公司介绍55-56
4.4.2 运用模糊综合评价法对企业风险进行评估56-58
4.4.3 评估结果浅析58-62
5. 结论62-64
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