本站原创一、 引言
在全球外包管理模式的普及和物流与供应链管理最佳实践的推广下，中小制造企业面临严峻的融资需求。为解决中小企业融资难问题，金融机构引入物流企业，委托对质押物进行监管，物流金融业务由此应运而生。从时间维度上看，我国物流金融业务开始的时间（1999年）与西方发达国家在资本主义迅速发展的19世纪中前期就开始存货质押融资监管相比要晚的多。因而，在发展轨迹上呈现出完全不同的特征。西方物流金融的发展是演进式发展的，经历了从存货质押融资阶段到法律法规的完善阶段再到物流企业主导的物流金融阶段三个层层递进的发展阶段。而我国物流金融业务自1999年中国物资储运总公司（以下简称中储）开展我国第一单质押融资业务以来，也就经历了十余年时间。在这期间我国物流金融业务从无到有，从简单到复杂，与西方演进式的发展轨迹相比，呈现出明显的跨越式发展特征，表现为有些创新产品在短短的十几年内便达到了国际先进水平[1-2]。但是这种跨越式发展的轨迹到底是如何演进的，文献[1-2]却并没有结合企业实例详细阐述。幸运的是，我国物流金融业务在空间分布上呈现出不均衡的特征，沿海的业务模式和发展水平明显领先于内陆[1-2]，意味着要研究物流金融业务发展在我国的发展轨迹，选取物流金融发展最好的沿海地区的物流企业所经历过的发展轨迹进行研究具有典型性和代表性[3]。
而在物流金融发展过程中，根据我们初步调研，物流金融业务不只在空间上表现出明显的不均衡特征，在各物流企业中的发展也表现出明显的不均衡性。主要可以依据物流企业的规模和企业性质分为三个明显的层次：属于第一个层次的是一些大型国有物流企业如中远、中储、中外运、中邮速递，它们陆续开展物流金融，业务增长速度很快；属于第二个层次的是一些中型物流企业如南储、中海、中铁快运，这一层次的企业陆续开展物流金融的同时业务增长幅度相对较慢；属于第三个层次的是一些新型的现代化供应链管理怎么写作公司如速传物流公司、怡亚通供应链管理有限公司等，它们依据自己的核心优势为供应链上客户提供相应的物流金融产品时，却面临物流金融业务萎缩的危险。它们业务表现上的这些
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差异在于银行对物流金融业务风险防范的加强，使得银行在选取物流企业时更加注重物流企业的专业水平、控货能力和赔付能力[4]，大型国有物流企业因具备这些优点受到银行的青睐。这无疑是物流金融业务今后发展的趋势（即银行由于风险防范的需要，越来越趋向于选取那些规模大的国企进行合作）。在这背景下，选取处在物流金融业务第一层次中的物流企业进行研究更有意义。本文基于这两点，选取物流金融开展比较早和发展比较成熟的广东省作为调研的区域。对广东省境内开展物流金融的三家国有物流企业——中储、中远、中外运（同处于大型“中”字头物流企业之一的中邮，由于尚处于物流金融业务的探索期，因此舍弃）开展物流金融业务的发展轨迹进行了探索性研究，旨在回答：我国物流金融业务是如何跨越式发展的？物流金融发展过程当中遇到了什么样的问题，企业是如何解决的？当前阻碍我国物流金融发展的瓶颈是什么？以期为有意发展该业务的物流企业（如：中邮）提供经验支持。
二、 案例分析
(一) 案例背景介绍
1. 中储
中储主营业务包括物流业务和贸易业务两大板块，其中物流业务包括仓储、装卸、运输配送、加工、现货市场、集装箱、国际货代、质押监管等八项业务，贸易业务包括经销和进出口写作技巧等两项业务。中储1992年开始探索物流金融业务，1999年在全国率先推出质押监管业务，目前已与20家银行签订总对总协议。2010年，动产监管业务超过600亿元，监管地点覆盖全国27个省份，监管客户超过1200多家，监管物品种涉及黑色金属、有色金属、煤炭及制品类、棉麻类、化工轻工材料及制品类等十六大类①。
根据中储物流金融业务规模的发展和创新的特点，其业务发展路径大体上可以分为三个阶段[5]：
第一阶段是业务探索期——仓单质押监管阶段（1992年—2005年）：中储1992年就开始积极探索物流金融业务，1999年时无锡分公司在国内率先开展此业务。随着该项业务的成功，在2004年时被中国物流与采购联合会评为“2004年十大创新物流业务模式”之首。
第二阶段是快速发展期——质押监管阶段（2005年—2010年）：这一阶段的业务模式逐步与现有业务结合，开始了很多形式的创新：一是与国内贸易的结合开展写方信贷即保兑仓业务；二是与国际货运写作技巧业务的结合开展提单模式等；三是与整个产业供应链的结合开展供应链模式；四是与加工制造业供应链管理的结合开展融通仓业务[6]。