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简谈溢价住房中投资属性和消费属性学年

收藏本文 2024-01-17 点赞:31597 浏览:144539 作者:网友投稿原创标记本站原创

摘要:通过估计我国城市住房需求的收入弹性,本论文得出初步的推断:我国城市住房较高(在浅析期1998-2007年)的收入弹性也意味住房具有超过普通消费品的投资属性。制约住房,以避开房地产过分繁荣导致的社会资源配置失当,其关键是区分住房的投资性需求及消费性(自住)需求。本论文的革新之处在于以消费者的利润最大化及显示偏好等行为约束的基础上,利用代数推导得到替代的间接效用函数建立模型进行探讨,估计出我国主要城市住房的消费需求及投资性需求,并与美国九个样本城市,经济合作组织(OECD)主要国家情况进行横向及时间序列上的纵向比较。对我国主要城市的住房市场投资及消费情况进行判断,对解决由于住房投资性及消费性需求等数据的较难获得导致的探讨困难是一个探讨。数量浅析结果表明,2006年后我国35个大中城市住房非居住需求的投资需求上升。以住房基本进展要求来说,对于满足居住性需求的目标有所偏离,2005年前消费需求不断增加的走势有所转变。比较OECD国家及美国九个样本城市不同年份的数据发现,我国城市住房的投资需求比例比OECD部分国家差别并不是很大。比美国平均水平我国城市住房的投资需求比例偏大,尤其是2006年后我国住房投资需求比例“不断上升走势”是其他国家及美国的城市少见的。以收益的角度考虑,住房风险溢价的投资属性(资本利得)及消费属性(租息率)分解表明,我国的2006年后住房投资需求上升同时资本利得占住房风险溢价比例较高的情况似乎说明住房投资属性显著。事件探讨表明,政府转变利率的住房调控政策在某种作用上是“顺周期”的,即:政府通过利率来防涨,市场反而涨,政府想防过冷的跌,市场反而跌。这种“顺周期”现象是住房投资属性的一个重要体现。通过,奥运会大型体育赛事举办城市或国家的浅析发现,大型体育赛事对住房累积平均异常收益更可能产生一个正的走势一致的影响。住房作为一个具有投资属性的产品,以抗通胀及贷款便利性可以解释一部分溢价来源。以政策上说,要避开盯住住房或相关指数进行调控。应适当关注住房的投资属性及消费属性并以制约住房投资需求入手。建立高效和合理的投资市场,提供安全和丰富的投资品种,为普通消费者提供丰富和安全性较好的投资选择。以避开由于缺乏安全的投资选择及投资品种而对住房的投资需求过于旺盛,导致住房投资性的上涨。在住房的交易、房屋贷款、房屋保有等环节进行适当调节,包括设计有关税收等,以制约投资需求。关键词:收入弹性论文投资需求论文消费需求论文风险溢价分解论文事件探讨论文贷款便利性论文

    摘要3-4

    ABSTRACT4-10

    图表目录及索引10-14

    第一章 导论14-20

    第一节 不足的提出14-16

    一、 选题的背景14-15

    二、 论述及实践作用15-16

    (一) 该选题的论述作用15

    (二) 实践作用15-16

    第二节 探讨对象和主要内容16-20

    一、 探讨对象与探讨目标16

    二、 探讨的思路和策略16-17

    三、 结构框架和主要内容17

    四、 探讨的主要结论及革新与不足17-20

    (一) 探讨主要结论17-18

    (二) 论文的革新与不足18-20

    第二章 国内外探讨文献及综述20-27

    第一节 住房及衡量的主要策略20-24

    第二节 住房探讨的有关文献综述24-27

    一、 住房的收入弹性及有关文献24

    二、 投资住房与自住购房比24-25

    三、 住房分解及资产溢价的有关文献25

    四、 事件探讨及事件探讨在房价浅析有关文献25-27

    第三章 住房需求的收入弹性及探讨27-53

    第一节 有关数据说明及模型设计27-37

    一、 数据说明27-36

    二、 模型设定36-37

    第二节 实证检验及浅析37-53

    一、 实证检验37-51

    (一) 被解释变量是人均住宅投资,汇总的面板数据模型-OLS估计37-41

    (二) 模型为住房投资和收入的方程41-42

    (三) 被解释变量是人均商品房住宅销售额,汇总的面板数据模型-OLS估计42-45

    (四) 模型为人均住房销售额和人均可支配收入的方程45

    (五) 时间系列数据的浅析45-51

    二、 浅析51-53

    第四章 住房形成中的消费性需求及投资性需求53-91

    第一节 不足的提出53

    第二节 论述推导及有关模型53-57

    一、 住房的消费及投资需求分解的论述推导53-55

    二、 需求论述55-57

    (一) 需求函数的导出55-56

    (二) 直接效用函数与间接效用函数56

    (三) 住房消费及投资购写分解的一个推论56-57

    第三节 实证浅析57-75

    一、 数据说明及检验57-59

    二、 简单住房消费投资分解模型浅析59-64

    三、 扩展的住房消费投资分解模型浅析64-69

    四、 住房消费投资模型的线性表达分解69-75

    第四节 经合组织及部分美国城市住房消费及投资需求浅析75-86

    一、 经济合作组织OECD75-81

    (一) 模型说明75-76

    (二) 数据介绍76-77

    (三) 经济合作组织OECD实证浅析77-81

    二、 美国九个样本城市81-86

    (一) 模型说明81

    (二) 数据介绍81-83

    (三) 美国几个城市实证浅析83-86

    第五节 住房消费与投资需求的国际比较86-91

    一、 住房消费与投资需求的国际比较87-88

    二、 住房消费与投资需求的历史比较88-89

    三、 浅析与结论89-91

    第五章 住房风险溢价中的投资属性与消费属性91-120

    第一节 风险溢价概念的引入91-102

    一、 计算住房风险溢价公式及策略91-92

    二、 数据说明92-94

    三、 中国数据的实证与浅析94-102

    第二节 美国样本城市住房溢价102-111

    一、 数据说明102-103

    二、 实证结果与浅析103-111

    (一) 美国(9个样本)城市住房收益率和溢价浅析1103-106

    (二) 美国(9个样本)城市住房收益率和溢价浅析293106-108

    (三) 各城市浅析108-111

    第三节 经济合作与进展组织成员国住房溢价111-120

    一、 数据说明111-112

    二、 实证结果与浅析112-120

    (一) 经合组织成员国住房收益率和溢价浅析1112-113

    (二) 经合组织成员国住房收益率和溢价浅析2113-115

    (三) 经合组织各国家浅析115-120

    第六章 住房对调控政策及赛事的反应:事件探讨120-133

    第一节 有关论述介绍120-123

    第二节 事件探讨:利率变动对住房收益率的影响123-128

    一、 事件定义及数据说明123-124

    二、 事件日前后住房销售的平均异常收益和统计量计算124-127

    三、 结论127-128

    第三节 大型体育赛事对住房收益率的影响128-133

    一、 事件定义及数据说明128-129

    二、 事件日前后住房销售的平均异常收益和统计量129-133

    第七章 住房溢价:住房投资属性的进一步浅析133-150

    第一节 资产流动性溢价133-134

    第二节 住房抗通胀溢价计算134-140

    一、 住房抗通胀溢价及浅析134-136

    二、 数据描述及实证浅析136-140

    第三节 住房投资借款便利性溢价浅析140-150

    一、 财务杠杆和住房投资收益浅析140-141

    (一) 前言140

    (二) 财务杠杆和住房投资收益140-141

    二、 实证检验及浅析141-146

    三、 选择不同贷款首付比例及贷款方式的比较146-150

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