预警我国制造业上市公司财务预警一般

摘要：近年来，制造业上市公司陷入财务危机的案例也越来越多，其理由是多方面的。但重要的理由是制造业上市公司经营管理水平低，财务风险管理意识淡薄，没有建立相应的财务预警系统。在此背景下，构建适合我国制造业行业财务预警指标系统以及建立有较强预测能力的财务预警模型，对公司各利益相关者而言，具有十分重要的现实作用。论文以我国沪深A股制造业上市公司为探讨对象，选取了2007年～2011年共174家制造业上市公司作为探讨样本，以危机发生前2年和3年的数据为基础，通过显著性检验、因子浅析、Logistic回归以及Fisher判别等统计策略，结合财务指标和非财务指标，建立了制造业上市公司财务预警模型，并提出了相关对策倡议和保障措施。⑴确定了财务预警指标系统。通过显著性检验（K-S检验、T检验和U检验）对初选22个财务指标和20个非财务指标做了进一步筛选，保留了在正常公司和危机公司间有着显著性差别的指标作为构建模型的变量。⑵构建了财务预警模型。运用因子浅析法对通过显著性检验财务指标提取主因子，并以得到的主因子为变量，运用二分类Logistic回归法构建基于纯财务指标的预警模型；将通过显著性检验的非财务指标和财务指标主因子一起进行回归，构建结合非财务指标的Logistic回归模型；引入组合的思想，将经Fisher判别计算出来的Fisher分值，与通过显著性检验的非财务指标一起进行Logistic回归浅析，构建结合非财务指标的混合预警模型。⑶检验了模型的有效性。运用建模样本、训练样本对各个模型的预测能力进行检验和比较浅析。结果显示引入非财务指标有利于提升预警模型的判别能力，并且混合财务预警模型比单一预警模型具有更高的预警精确度。⑷浅析了进入模型的各变量与财务危机发生概率的相关联系。财务指标与上市公司发生财务危机的概率有显著性联系，非财务指标对财务危机也具有预警作用。上市公司不仅要加强对财务管理，提升公司财务质量，还应该优化股权结构、改善公司治理，以根本上降低财务危机发生的风险。⑸提出了实施财务预警保障措施。主要包括建立相应的财务预警组织系统，加强信息资源管理以及改善内部制约等具体措施。此外，政府也应该整顿证券市场秩序，增强上市公司信息透明度，建立、健全上市公司财务预警信息披露制度，为财务预警有效运转提供良好的外部环境。关键词：财务预警论文非财务指标论文Logistic回归论文混合预警模型论文

致谢5-6

摘要6-8

Abstract8-15

1 绪论15-27

1.1 不足提出及探讨作用15-17

1.1.1 不足提出15-16

1.1.2 探讨作用16-17

1.2 国内外探讨近况及浅析17-23

1.2.1 财务预警模型探讨近况17-21

1.2.2 非财务指标的探讨综述21-22

1.2.3 国内外探讨近况评述22-23

1.3 探讨目的和探讨内容23-24

1.3.1 探讨目的23-24

1.3.2 探讨内容24

1.4 技术路线和探讨策略24-26

1.5 可能的革新之处26-27

2 财务预警相关论述浅析27-36

2.1 财务危机的基础论述27-30

2.1.1 财务危机涵义27-29

2.1.2 财务危机的特点29-30

2.2 财务预警的相关论述30-36

2.2.1 财务预警概念30-31

2.2.2 财务预警的功能浅析31-33

2.2.3 财务预警的基本程序33-36

3 制造业上市公司财务预警指标系统的建立36-55

3.1 样本选取及数据来源36-37

3.1.1 预警样本确定36

3.1.2 样本数据来源36-37

3.2 财务预警指标的初步选择37-49

3.2.1 财务指标的初步选取37-43

3.2.2 非财务指标的初步选取43-49

3.3 财务预警指标的进一步筛选及确定49-55

3.3.1 正态分布检验49-51

3.3.2 独立样本 T 检验51-53

3.3.3 Mann-Whitney U 检验53-55

4 制造业上市公司财务预警模型的建立与检验55-74

4.1 因子浅析及主成份提取55-62

4.1.1 KMO 检验55-56

4.1.2 提取主成份因子56-62

4.2Logistic 财务预警模型的建立62-70

4.2.1 基于纯财务指标的 Logistic 模型63-64

4.2.2 结合非财务指标的 Logistic 模型64-67

4.2.3 Fisher 判别及混合财务预警模型67-70

4.3 财务预警模型的检验及比较浅析70-74

4.3.1 财务预警模型的回判检验70-72

4.3.2 财务预警模型的样本检验72-74

5 相关对策倡议与保障措施74-79

5.1 防范财务危机的对策倡议74-75

5.2 实施财务预警的保障措施75-79

6 探讨结论及展望79-83

6.1 探讨结论79-81

6.2 不足之处及探讨展望81-83