试谈风险管理利率市场化下我国商业银行利率风险管理电大

摘要： 我国利率市场化开始于1996年，遵循“先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期，后短期；先大额，后小额 ”的思路不断推进，对商业银行利率风险的管理也提出巨大挑战。如何对利率风险进行有效度量和控制，已成为商业银行亟待解决的问题。本文首先对我国利率市场化的进程进行了总结，分析了我国商业银行面临的主要问题及冲击，然后介绍了当前度量利率风险的主要方法及选取原则，最后针对我国商业银行的实际情况提出了利率风险管理的控制方法和经营建议。
关键词： 利率市场化；商业银行；利率风险管理
我国利率市场化开始于1996年，遵循先易后难的思路不断推进。利率市场化一方面使我国商业银行的金融产品定价更有主动性，实现资源有效配置，另一方面也给商业银行利率风险管理带来严峻的挑战。

一、我国利率市场化进程

利率市场化是指人民银行通过逐步减少行直接行政手段对国家利率水平的干预，促使利率通过市场供求机制形成，包括利率决定、利率传导、利率管理的市场化。本质上就是将利率定价权交给金融机构，由其根据市场规律自主调节，最终形成国家间接调控、围绕基准利率上下浮动、以市场利率为主体的多元化利率体系，实现利率对资源配置的基础作用。
1996年，我国银行间同业拆借市场联网运行，标志着利率市场化改革的正式启动。2002年，人民银行在货币政策执行报告中进一步明确了利率市场化改革思路，即“先外币、后本币，先贷款、后存款，先长期、后短期，先大额、后小额 ”，逐步实现了“贷款管下限、存款管上限”的管理模式。2012年6月8日，人民银行调整了金融机构存款利率上浮区间，由最高为基准利率调整至可上浮

1.1倍，此举将我国利率市场化进程推动了一大步。

二、利率市场化面临的主要问题

随着我国利率市场化进程的不断加快，面临的问题也越来越突出：

1、市场公平竞争不充分

利率市场化是在市场竞争中产生的，公平竞争的首要条件是银

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监会对各银行金融机构的财务结果有硬约束，各银行处于同一起跑线上。但目前我国银行业金融机构数量众多，按银监会的分类共有16类，主要包括政策性银行、国有商业银行、股份制银行、邮储银行、城商行、农商行等等。银监会对各家银行监管指标及要求不同，国家对各银行实行的政策不同，导致市场竞争不完全公平。另外由于监管政策约束不完善，导致个别金融机构进行逆向选择，出现“病号型”或“重病型”竞争，有问题的机构可能更加冒险，用不正常的利率进行竞争。

2、国有企业体制改革未到位

目前银行中的不良贷款大部分都为国有企业，国有企业产权不明晰、治理结构不尽合理，经营中对资金利率敏感性较低，如果利率市场化完全取消了国有企业特权，将对其经营产生重大冲突，会对我国经济发展产生不良影响。

3、利率结构不合理

利率结构的不合理主要表现在两个方面：一是利差的单边非市场化调整不合理，行政手段对利率的直接干预，虽然有时保护了银行机构的利益，但也削弱了银行对利率风险结构和期限结构的主动管理；二是利率风险结构不合理，利率不能完全反映包含的风险。

4、商业银行自主定价能力有待提高

目前各商业银行普遍把市场份额作为考核的主要目标，对盈利能力关注度不够。长期的利率管制使商业银行缺乏利率自主定价的具体依据和系统支持，无法准确衡量客户的综合收益。

三、利率市场化对我国商业银行的冲击

利率市场化对商业银行的冲击主要体现在以下几个方面：

1、息差减少、利润降低

由于我国长期实行利率管制，商业银行绝大部分利润来源于息差收入，过度注重规模扩张、缺乏精细化管理。根据2012年国际知名咨询公司波士顿发布的《银行业价值创造报告》显示，我国银行业利差比世界成熟同行业高14倍。利率市场化后，商业银行为保持市场份额，势必提高存款利率、降低贷款利率，息差收窄。例如2012年6月8日，央行首次将存款利率由不准上浮调整为最高可上浮10%。我国各银行快速反应，存款定价机制发生分化。大型银行成为领导者，对活期利率适当上浮而将定期利率上浮到顶；股份制银行多数将三年以下长期存款利率上浮到顶；城商行、信用社则将全部利率上浮到顶；而兴业银行、南京银行等少数银行实施差异化定价，根据存款期限、客户结构等采取精细化定价策略。这表明我国存款利率市场化进程还远未到位，今后仍会对商业银行的息差及盈利水平产生较大冲击。

2、存款分流现象加剧

商业银行由于其垄断地位及我国金融市场的不发达，社会资金的需求与供给均需通过银行作为相似度检测，给商业银行带来大量存款。随着金融市场自由化、金融产品不断创新以及“金融脱媒”现象的加剧，社会资金投资手段及企业融资方式不断增多，将大大分流银行存款。

3、资产质量下降

利率市场化将导致利率水平提高，部分企业会产生逆向选择，商业银行的低风险贷款减少，高风险贷款增多，出现不良贷款的可能性增加。

4、利率风险管理水平不足

我国商业银行长期依赖高额的存贷款利差保持利润增长，对成本及收益测算缺乏具体标准和完善的系统支持，利率敏感性管理较弱，利率风险规避意识和能力欠缺。资本充足率较低，特别是我国实行新巴塞尔协议后，许多商业银行不得不发行成本较高的次级债来弥补资本不足。

四、 商业银行利率风险的度量方法

(一)利率风险度量指标

商业银行的利率风险度量方法经历了从低级到高级、从静态缺口到动态缺口分析的过程。根据巴塞尔委员会《利率风险的管理原则和监管原则》要求，商业银行的风险度量系统不但应评估市场利率变化对收益的影响，还应覆盖各种重要利率风险，同时能够对不同业务的利率变动评估对业务影响。目前主要的利率风险度量指标有以下几种：

1、久期及久期缺口

久期（简称D）是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间，它是债券在未来产生的流的时间加权平均。公式如下：