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对于转轨中国上市公司投资效率学年

收藏本文 2024-04-21 点赞:5464 浏览:17224 作者:网友投稿原创标记本站原创

摘要:我国企业投资行为的特殊性是由中国经济进展方式的特殊性决定的。我国经济的进展处于政府完全配给资源到市场完全配给资源的一个转轨阶段,“转轨”意味着经济运转方式处于非均衡状态及其变革的澎湃动力。在转轨的动态历程中,了解转轨经济方式对企业投资行为和投资效率的影响,对有效提升政府投资的实际效率水平,提升经济体的活力和可持续性都至关重要。转轨经济的制度背景特点在于政府深深的嵌入微观经济活动,其干预力量和程度与西方经济体有着本质区别,这种区别突出体现在资源配置主体的微观经济体所有权安排上的差别、转轨历程中地区经济方式的差别,以及大量政府制约资源变更制约权时的独特方式。本论文以我国上市公司所处的转轨进程为背景,引入制度性因素来对我国企业投资行为的影响因素做了一个全面的,深层次的探讨,其探讨目的在于探寻主导我国企业投资行为的诸多因素中,当前制度环境到底扮演了什么角色,造成了什么后果?如何才能切实有效的提升我国企业的投资行为效率。为了解决这些不足,本论文分三个层次进行探讨:第一,本论文探讨了我国上市公司投资效率的进展历史及其近况。以制度背景的视角寻找影响我国上市公司投资效率的诸多因素,探讨我国上市公司投资效率的变化规律,转轨进程的变革对这些效率变化赋予的制度性烙印。本论文的探讨以我国上市公司投资效率的测定,及其制度环境下的时序浅析开始,重点考察时间历史进程对于投资效率的影响;第二,本论文探讨了我国上市公司投资行为的动机及其公司治理效应。探讨公司投资效率的影响,离不开对投资行为本身影响因素的追溯和探讨。投资效率作为投资行为的后果,必定受到初始动机及其公司内部契约的约束和影响。所以,探讨制度环境对公司投资效率的影响,离不开探讨投资效率在公司内部的影响因素的诸多传导链条。在本论文中,我们探讨了我国经济独特的制度环境在投资动机和公司治理环节的传导,以及其对投资效率水平影响。这为我们摸清制度环境的传导历程提供了有力的经验探讨证据。第三,本论文探讨了我国上市公司投资效率与制度背景联系。在前述两个层面对我国上市公司投资效率的探讨基础上,通过了解转轨经济进展进程影响投资效率的方式,以及公司投资效率影响因素的诸多传导链条,探讨了转轨经济特殊制度背景下国家所有权介入微观经济体的经济后果,以及在上面陈述的传导机制下,公司投资效率的影响及其进展方向。以而改善我国转轨经济环境下的投资效率水平,建立适合我国国情的资金投资方式,明晰我国经济转轨的方向和目标,进而实现本论文的探讨目标。本论文的探讨革新在于,基于转轨经济的制度性视角,探讨了我国转轨经济进程中的企业动态投资效率水平及其影响因素和传导机制。本论文的探讨框架大大延伸了以往探讨中零散的投资效率公司治理框架,主要以三个部分实现了对于企业投资效率影响因素的探讨突破:首先,本论文测算我国企业在革新进程中的动态投资效率水平,以时间—效率层次对转轨经济进程的投资效率水平进行了描述;其次,基于“投资效率一经济成分—时间序列”方式进一步测算投资效率的历史进展情况,基于转轨经济的制度环境变化对效率水平的影响做了进一步的探讨。最后,基于公司治理框架浅析了我国企业投资效率的传导链条,引入转轨经济体特殊的制度性因素,讨论了我国经济转轨进程中企业投资效率的影响因素和传导机制。关键词:转轨经济进程论文投资效率论文上市公司论文制度背景论文

    摘要5-7

    Abstract7-12

    插图索引12-13

    附表索引13-14

    第1章 绪论14-23

    1.1 不足的提出14-15

    1.1.1 公司治理与投资效率变化14-15

    1.1.2 经济转轨与投资效率浅析15

    1.2 选题作用15-17

    1.3 投资效率界定与探讨范式17-18

    1.4 探讨思路与探讨策略18-19

    1.5 探讨的主要革新19-20

    1.6 全文结构与技术路线20-23

    第2章 公司投资效率影响因素的论述浅析23-30

    2.1 产权论述与公司投资效率浅析23-24

    2.2 契约论述与公司投资效率浅析24-27

    2.2.1 信息不对称论述、委托写作技巧论述和不完全契约论述24

    2.2.2 投资行为中逆向选择与道德风险行为24-25

    2.2.3 契约精神的进展与委托写作技巧论述25-26

    2.2.4 不完全契约论述的进展与延伸26-27

    2.3 过度自信论述与公司投资行为的浅析27-28

    2.4 公司治理与公司投资效率影响因素的浅析28-29

    2.5 本章小结:影响投资效率的论述进展脉络29-30

    第3章 投资效率探讨的文献梳理与制度背景评述30-64

    3.1 投资效率影响因素的文献梳理与述评30-42

    3.1.1 信息不对称与企业投资效率的探讨述评30-32

    3.1.2 委托写作技巧视角中的道德风险与投资效率的探讨述评32-35

    3.1.3 过度自信与非理性投资行为的探讨述评35-37

    3.1.4 国内投资效率探讨的成果述评37-42

    3.2 经济转轨背景的企业制约权与投资效率的探讨述评42-61

    3.2.1 国家所有权条件下的政府干预与企业投资行为43-47

    3.2.2 国家制约企业的方式及其经济转轨的变迁47-51

    3.2.3 国有制约权对企业投资决策的影响51-61

    3.3 本章小结61-64

    第4章 我国上市公司投资效率近况的实证浅析64-79

    4.1 投资效率近况浅析的实证模型推导浅析64-68

    4.1.1 Richardson投资效率模型的构建与浅析64-65

    4.1.2 Mueller & Reardon边际投资效率模型的构建与浅析65-66

    4.1.3 Baumol et.al.区间投资效率模型的构建与浅析66-68

    4.2 实证检验的论述基础与检测设提出68-69

    4.3 样本与数据的浅析69-70

    4.4 实证计算结果及其浅析70-77

    4.4.1 基于模型4.1的实证浅析结果及其说明70-74

    4.4.2 基于模型4.2的实证浅析结果及其说明74-75

    4.4.3 基于模型4.3的实证浅析结果及其说明75-77

    4.5 本章小结77-79

    第5章 上市公司投资效率影响因素的实证浅析79-95

    5.1 上市公司投资行为动机的论述浅析与探讨检测说79-82

    5.1.1 自由流检测说与投资决策机会主义79-80

    5.1.2 管理层“壕沟效应”检测说与投资决策80

    5.1.3 管理层的过度自信检测说与投资决策80

    5.1.4 转轨经济体中独特的经济构成与投资动机浅析80-82

    5.2 基于投资动机浅析的上市投资效率影响因素实证浅析82-93

    5.2.1 模型构建及其相关变量定义82-86

    5.2.2 探讨检测说的提出86

    5.2.3 样本和数据选择86

    5.2.4 描述性统计结果浅析86-93

    5.3 上市公司投资效率影响因素浅析的一个稳健性检验93

    5.4 本章小结93-95

    第6章 渐进式转轨时期的公司投资行为探讨95-103

    6.1 渐进式转轨下的制度变迁与公司投资行为95-97

    6.1.1 制度变迁的渐进性与转轨进程的长期性95-96

    6.1.2 基于成本与收益浅析的渐进化转轨道路96

    6.1.3 转轨进程中的投资调整与效率激励96-97

    6.2 渐进式转轨下的投资效率与经济产业结构调整97-99

    6.3 渐进式转轨的制度建设目标99-102

    6.3.1 产权制度建设99-101

    6.3.2 市场化制度建设101-102

    6.4 本章小结102-103

    总结和展望103-106

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